华测检测(300012)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-23 华测检测：2024年一季度收入同比增长6.7%，医药医学业务短期承压 (国信证券 吴双)

●公司所处检测行业是长坡厚雪优质赛道，长期确定性强，短期受医药医学业务承压，我们小幅下调2024-2025年盈利预测并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为10.03/11.84/13.88亿元(2024-2025年前值为10.64/12.33亿元)，对应PE20/17/14倍，维持“买入”评级。

●2024-04-23 华测检测：医药医学短期承压，看好检测龙头中长期持续稳健增长 (浙商证券 邱世梁,王华君)

●预计2024-2026年归母净利润10.5、12.2、14.0亿元，同比增长15.2%、16.2%、14.9%，复合增速15.5%，对应PE为20、17、15倍，维持“买入”评级。

●2024-04-22 华测检测：2023年年报及2024年一季报点评：医药及医学检测短期承压，公司长期竞争力突出 (民生证券 李哲,罗松)

●公司是我国检测龙头，竞争力突出。预计2024-2026年归母净利润10.13/12.09/14.28亿元，对应PE为20x/16x/14x，维持“推荐”评级。

●2024-04-21 华测检测：检测服务系列报告：医药医学板块短期承压，Q1综合毛利率边际改善 (中信建投 吕娟)

●公司作为综检龙头，在传统领域保持市场竞争力，并持续布局战略领域，收入有望稳健增长；此外，公司推进精益管理提质增效，战略投资布局清晰，看好公司的长期增长曲线。我们预计公司2024-2026年营业收入分别为64.67、73.15、81.64亿元，同比分别增长15.4%、13.1%、11.6%，归母净利润分别为10.26、11.81、13.31亿元，同比分别增长12.7%、15.1%、12.7%，对应PE分别为19.3、16.7、14.9倍，维持“买入”评级。

●2024-04-19 华测检测：2023年报&2024一季报点评：24Q1营收增长，外部环境影响毛利率承压下滑 (西南证券 邰桂龙)

●预计公司2024-2026年归母净利润为10.2、12.0、13.8亿元，对应EPS为0.61、0.71、0.82元，当前股价对应PE为20、17、15倍，未来三年归母净利润复合增长率15%，维持“持有”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2024-04-28 中国汽研：24Q1业绩符合预期，看好公司智能网联业务发展 (兴业证券 董晓彬,于鹏亮)

●我们预计2024年国内高阶辅助驾驶渗透率持续提升，智能化检测需求快速增长。公司布局智能化检测的核心环节，拥有较完善的虚拟仿真场景库，完整的ADAS测试装备，并运营中德智能网联试验场和阳澄湖试验场等，同时公司在智能网联测评体系和数据等方面有较多积累。我们看好公司智能化检测业务能力，预计公司2024-2026年归母净利润为10.29亿元/12.97亿元/15.85亿元，给予“增持”评级。

●2024-04-27 百诚医药：2023年及2024一季度报告点评：新签订单保持高增长，看好高增业绩持续 (国元证券 马云涛,朱仕平)

●公司持续强化"技术转化+受托开发+权益分成"经营模式，截至2023年末，公司新增订单13.60亿(+35.06%)，充足的订单为公司业绩增长带来持续增长，上调预测，预计公司2024-2026年营业收入分别为13.72/18.21/23.52亿元，增速分别为34.91%/32.66%/29.16%：归母净利润为3.57/4.87/6.52亿元，增速分别为31.14%136.62%/33.79%：EPS为3.27/4.47/5.98元/股，对应PE为20.97/15.35/11.47。维持“买入”评级。

●2024-04-27 义翘神州：全年业绩稳健增长，常规业务恢复态势良好 (开源证券 余汝意)

●公司全年业绩受到新冠业务收缩略有影响，剔除新冠业务，公司2023非新冠相关业务收入4.82亿元，同比增长16.99%。基于行业特征及终端客户需求的特点，考虑到公司新冠业务未完全出清及公司处于加大投入的阶段，我们下调2024-2025年盈利预测并增加2026年盈利预测，预计归母净利润分别为2.54/2.93/3.11亿元(原预计2.85/3.44亿元)，EPS为1.96/2.27/2.40元，当前股价对应P/E为36.1/31.3/29.5倍，鉴于公司常规业务逐步恢复稳健增长，维持“增持”评级。

●2024-04-27 阳光诺和：2023年年报&2024年一季报点评：Q1利润端增长大超预期，一站式CRO业务需求旺盛 (民生证券 王班)

●阳光诺和是特色的仿创结合药物研发服务公司，预期24年Q2起收入端将高速增长。我们预计2024-2026年公司收入为12.44/16.46/21.61亿元，同比增长33.4%/32.4%/31.2%，归母净利润分别为2.50/3.33/4.40亿元，对应PE分别为25/19/14倍，维持“推荐”评级。

●2024-04-27 利柏特：年报点评报告：收入保持较快增长，拟扩建基地提升模块化制造能力 (天风证券 鲍荣富,王涛,王雯)

●23年公司实现收入32.4亿，同比+88.4%，归母净利润为1.9亿，分别同比+38.7%；23Q4单季实现营收8.6亿，同比+21.9%，归母净利润为0.3亿元，同比-51.68%，我们认为主要系Q4毛利率下滑以及研发费用同比增加0.18亿所致。24Q1实现营收6.58亿，同比+14.2%，归母净利润为0.39亿，同比+14.23%。23年公司计划现金分红0.19亿(含税)，分红比例为10%，公司发布2023-2025年股东回报规划，最近三年现金分红不少于年均可分配利润的30%。考虑到化工行业受经济周期性波动的影响较大，我们下调公司盈利预测，预计公司24-26年实现归母净利润为2.4、3.1、3.8亿(前值24、25年为3.5、4.8亿元)，参考可比公司平均PE为19倍，我们认可给予公司24年20倍PE，对应目标价为10.71元，维持“买入”评级。

●2024-04-27 华电重工：2023年年报&2024年一季报点评：合同执行周期影响业绩表现，氢能业务快速增长未来可期 (民生证券 李阳)

●我们看好公司①火电建设龙头，受益火电灵活性改造市场空间扩容，②华电集团有望持续赋能新业务，③氢能业务打造新增长极。我们预计公司2024-2026年归母净利为2.83、3.92和4.92亿元，现价对应PE分别为24、17、14倍，维持“推荐”评级。

●2024-04-26 阳光诺和：Q1业绩超预期，毛利率提升显著 (太平洋证券 周豫)

●我们预计2024年-2026年公司营收为12.87/17.61/23.77亿元，同比增长38.05%/36.86%/35.00%；归母净利为2.57/3.60/4.92亿元，同比增长39.18%/39.87%/36.72%，对应当前PE为25/18/13倍，持续给予“买入”评级。

●2024-04-26 华图山鼎：2023年报&2024一季报点评：2024Q1归母净利7256万元，公考培训已有明显贡献 (东吴证券 吴劲草,谭志千)

●作为深耕公考培训20年的职业教育龙头，华图教育以线下面授为主要形式，提供培训课程产品和全流程咨询服务，已经建立品牌优势。华图教育盈利能力或不断提升，未来有望受益于持续旺盛的考培市场需求，公司在2023年11月开始拓展了业务范围，全面开展了教育业务，收入结构有明显的变化，2024年一季度已经有明显收入利润体现，我们上调公司2024-2025年归母净利润从0.51/0.66亿元至4.97/6.19亿元，预计2026年归母净利润7.7亿元，最新收盘价对应2024年PE为24倍，维持“买入”评级。

●2024-04-26 谱尼测试：2023年报&2024年一季报点评：医学检验短期影响业绩增速，静待净利率修复 (东吴证券 周尔双,袁理,罗悦,韦译捷)

●公司业绩阶段性受医学检验需求波动和减值的影响，出于谨慎性考虑，我们调整公司2024-2025年归母净利润预测为3.0(原值4.4)/3.8(原值5.9)亿元，预计2026年归母净利润4.6亿元，对应PE为19/15/12倍，维持“增持”评级。

●2024-04-26 百普赛斯：常规业务保持高增长，战略布局新兴领域 (国投证券 马帅,贺鑫)

●我们预计公司2024年-2026年的营业收入分别为6.41亿元、7.74亿元、9.21亿元，归母净利润分别为1.75亿元、2.12亿元、2.56亿元。考虑到公司发展战略清晰，长期成长性突出，给予2024年30倍PE估值，对应6个月目标价43.80元，给予买入-A的投资评级。