吉峰科技(300022)盈利预测

◆研报摘要◆

●2014-12-08 吉峰科技：经济工作会议强调农业向集约发展转变，利好公司转型 (华安证券 王俊杰)

●我们维持之前的盈利预测，预计随着公司对工程机械业务的剥离和对直营店的整合，公司2014年将会出现更大幅度的亏损，而2015年，随着公司节源增效的逐步铺开和战略转型的开展，公司业绩将会大幅改善，预计2014-2016年营收分别为35.72/42.86/60.01亿元，实现归母净利润分别为-1.64亿元、4930万元和1.38亿元，实现EPS分别为-0.52元、0.14元和0.45元。维持“买入”评级，12个月目标价20.16元。

●2014-10-29 吉峰科技：剥离亏损，拓展新业务，拐点初现 (华安证券 王俊杰)

●我们预计，随着公司对工程机械业务的剥离和对直营店的整合，公司2014年将会出现更大幅度的亏损，而2015年，随着公司节源增效的逐步铺开和战略转型的开展，公司业绩将会大幅改善，预计2014-2016年营收分别为35.72/42.86/60.01亿元，实现归母净利润分别为-1.64亿元、4930万元和1.38亿元，实现EPS分别为-0.52元、0.14元和0.45元。从市值来看，公司仍有2倍的增长空间，对应的合理的股价为25.20元。首次给予“买入”评级，12个月目标价17.92元。

●2014-10-24 吉峰科技：2014年三季报点评：前三季度巨亏，拐点将至 (华安证券 王俊杰)

●我们预计，公司2014-2016年营收分别为35.72亿元、42.06亿元、51.44亿元，实现归母净利润分别为-1.04亿元，1.09亿元，4840万元，1.40亿元，EPS分别为-0.29元、0.14元，0.39元，我们看好公司所处行业的发展前景和公司战略转型对公司的积极影响，给予公司“买入”评级。

●2013-08-25 吉峰科技：中报简评：业绩下滑严重，下半年经营堪忧 (宏源证券 陈炫如,姜天骄)

●下半年工程机械业务受宏观经济增速放缓和行业周期性调整的双重因素冲击业绩不容乐观，同时政府补贴在上半年已经透支，下半年补贴将减少，整体经营堪忧。我们预计公司13-14年EPS为0.025、0.05元，下调公司至“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:零售业

●2024-04-26 华凯易佰：2023年报及2024年一季报点评：业绩稳健增长，关注新兴平台及市场拓展 (东吴证券 张良卫)

●跨境电商行业处于政策扶持、效率提升的阶段，公司保持“一体两翼”战略，丰富供给，抓住机遇；并持续拓展新兴市场及新兴平台，将共同助力公司业绩强劲增长。考虑到相关激励费用，我们将公司2024-2025年归母净利润由5.45/7.0亿元下调为4.4/5.8亿元，预计2026年归母净利润为6.5亿元，维持“买入”评级。

●2024-04-26 华东医药：医美业务快速发展，驱动公司2024Q1业绩稳增长 (国投证券 马帅,冯俊曦)

●预计公司2024年-2026年的归母净利润分别为32.51亿元、37.56亿元、42.34亿元，分别同比增长14.5%、15.5%、12.7%；预计2024年EPS为1.85元/股，给予当期PE25倍，对应6个月目标价为46.25元/股，给予买入-A的投资评级。

●2024-04-26 良品铺子：年报点评：23年降价转型，24年持续调整 (华泰证券 龚源月,倪欣雨)

●考虑公司降价影响且单店模型优化修复仍需时间，我们下调盈利预测，预计24-25年EPS0.45/0.50(前值1.09/1.27元)，引入26年EPS0.56元，给予23年36xPE，目标价16.20元(前次27.00元)，维持“增持”。

●2024-04-26 博士眼镜：24Q1业绩点评：消费力疲软下客流承压，收入维稳但净利下滑较多 (信达证券 刘嘉仁,涂佳妮)

●博士眼镜作为眼镜零售行业首家上市公司，虽短期面临行业波动，但眼镜中长期属刚性需求，且有望随着加盟业务等模式的推进提升市占率。我们预计公司24/25/26年实现营收13.41/15.55/18.28亿元，归母净利润分别为1.61/1.88/2.24亿元，对应2024年4月25日收盘价分别为17/14/12倍。

●2024-04-26 致欧科技：营收高增趋势不减，营销投入加大利润端承压 (财通证券 于健)

●新品上市持续驱动营收增速回暖，叠加积极拓展新品类，2024年增长驱动充足。我们预计公司2024-2026年收入77.01/94.40/112.37亿元；归母净利5.01/6.24/7.12亿元，当前PE20/16/14X，维持“增持”评级。

●2024-04-25 华凯易佰：各业务稳健增长，差异化赋能优势助产品矩阵及产业链能力持续优化 (中信建投 刘乐文,崔世峰,陈如练)

●预计2024-2026年公司实现归母净利润4.42亿元、5.42亿元、6.07亿元，当前股价对应PE分别为12X、10X、9X，维持“买入”评级。

●2024-04-25 王府井：奥莱业务持续领跑，分红回购彰显信心 (中银证券 李小民)

●公司的有税业态整体呈现恢复态势，奥莱/购物中心展现出较强韧性，有望维持稳健增长；离岛免税持续放量，后续市内免税店落地有望拓宽想象空间。鉴于新项目爬坡期拖累业绩表现，我们预计公司24-26年EPS为0.81/1.04/1.21元，对应市盈率为16.2/12.6/10.8倍，并维持增持评级。

●2024-04-25 致欧科技：2024年一季报点评：收入+45%表现亮眼，汇兑影响短期利润 (东吴证券 吴劲草,阳靖)

●考虑到汇兑损益短期影响，我们将公司2024-26年归母净利润预测从5.2/6.2/7.3亿元，微调至5.0/6.2/7.3亿元，同比+20%/+25%/+18%，对应4月25日收盘价为21/17/14X。考虑公司近期经营景气度较高，收入维持高增，未来通过品牌归一化有望提升长期价值，维持“买入”评级。

●2024-04-25 华凯易佰：一季度销售良好，毛利率同比下降影响利润增速 (开源证券 黄泽鹏,骆峥)

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●2024-04-25 华凯易佰：2024年一季报点评：公司规模稳步扩张，盈利能力环比改善 (民生证券 刘文正)

●我们预计24-26年公司实现归母净利润4.49/5.60/6.73亿元，分别同比+35.3%/24.6%/20.2%，对应PE为11/9/8X，维持“推荐”评级。