科新机电(300092)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-01 科新机电：下游需求迈向高端化，静待新产能释放 (开源证券 孟鹏飞,熊亚威)

●2023年公司营收14.97亿元，同比增长39.2%，归母净利润1.64亿元，同比增长34.9%，接近此前业绩预告区间上限；其中Q4营收3.29亿元，同比增长22.7%，归母净利润0.27亿元，同比减少4.1%。Q4单季度毛利率同环比均增长情况下，利润减少主要系费用率同比增加2.5pct。受制于产能释放节奏，我们下调2024-2025年的盈利预测，新增2026年的盈利预测，预计2024-2026年归母净利1.85/2.36/2.95亿元(2024-2025年前值为2.46/3.27亿元)，EPS为0.68/0.86/1.08元(2024-2025年前值为0.90/1.19元)，当前股价对应PE为16.2/12.7/10.1倍，维持“买入”评级。

●2023-11-07 科新机电：高端压力容器供应商，化工与新能源业务协同发展 (华福证券 彭元立)

●预计公司2023-2025年营业收入复合增速37%，归母净利润复合增速38%。我们给予公司2023年25倍估值，目标价16.25元，给予“买入”评级。

●2023-10-26 科新机电：公司业务稳步发展，期待新产能落地 (银河证券 鲁佩)

●预计公司2023-2025年实现归母净利润1.82亿、2.55亿、3.22亿，对应EPS为0.67、0.93、1.18元，对应PE为19倍、13倍、11倍，当前维持“推荐”评级。

●2023-10-25 科新机电：2023Q1-Q3业绩接近预告上限，静待新产能释放 (开源证券 孟鹏飞,熊亚威)

●公司为国内核燃料运输容器国产替代领军企业，报告期内订单充裕，受制于产能释放节奏，我们略微下调此前的盈利预测，预计2023-2025年归母净利1.80/2.46/3.27亿元(前值为1.86/2.72/3.58亿元)，当前股价对应PE为18.8/13.8/10.3倍，维持“买入”评级。

●2023-08-29 科新机电：业绩高增订单充沛，产能瓶颈逐步突破 (安信证券 郭倩倩,辛泽熙)

●公司作为压力容器行业中少有的兼具较高技术水平及较强生产能力的公司，在手订单充沛，产能有望进一步提升，公司行业龙头效应或将逐步凸显，未来有望持续受益于下游工程的快速建设，实现市占率的稳步提升。我们预测公司2023-2025年净利润分别为1.8、2.5、3.2亿元，同比增长50.7%、32.7%、32.4%，对应PE为19.3X、14.3X、11.3X，6个月目标价为18.09元，相当于2023年27倍动态市盈率。给予“买入-A”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-04-25 爱美客：季报点评：24Q1嗨体系列营收较快增长 (华泰证券 孙丹阳,林寰宇)

●公司后续新宝尼达/肉毒/减重/胶原/光电/护肤等管线潜力释放亦可期。维持原盈利预测，预计24-26年EPS11.88/15.56/19.42元，可比公司24年Wind一致盈利预测PE34倍，考虑到公司医美产品管线齐全、渠道能力较强，24Q1延续较快增长，给予24年35倍PE，目标价415.80元(维持)，维持“买入”评级。

●2024-04-25 爱美客：一季度归母净利润增长27%，产品矩阵建设稳步推进 (国信证券 张峻豪,柳旭)

●展望全年，公司短期将依托现有产品矩阵，积极拓展终端渠道，实现整体业绩平稳成长；长期公司将通过自研+外延结合方式，持续丰富的产品管线储备，打造国内医美平台型企业。同时行业层面来看医美行业中长期渗透率仍有较大提升空间，合规监管趋势下龙头企业的优势也将进一步凸显。我们维持公司2024-2026年归母净利润预测分别为25.01/32.77/40.93亿元，对应PE分别为24.9/19/15.2倍，维持“买入”评级。

●2024-04-25 高测股份：2024年一季报点评：业绩阶段承压，看好切片代工长期趋势 (东吴证券 周尔双)

●考虑到下游需求影响，我们维持公司2024-2026年归母净利润为9.9/13.8/16.8亿元，对应PE为10/7/6倍，维持“买入”评级。

●2024-04-25 翔宇医疗：2023年归母净利润增长81%，持续加大研发投入力度 (国信证券 张佳博)

●康复行业景气度有望持续提升，翔宇医疗产品力及产品丰富度领先，终端覆盖能力较强，有望尽享行业红利并不断提升市占率。考虑公司持续加大研发与销售投入，下调24、25年盈利预测，新增2026年盈利预测，预计2024-2026年营收9.2/11.3/13.4亿元(原24-25年为9.5/11.8亿元)，同比增速24%/23%/18%，归母净利润2.8/3.4/4.1亿元(原24-25年为3.0/3.7亿元)，同比增速22%/22%/20%，当前股价对应PE=21/17/14x，上调评级为“买入”。

●2024-04-25 爱美客：Q1稳健，产品管线持续扩充 (群益证券 顾向君)

●维持盈利预测，预计2024-2026年将分别实现净利润25.4亿、34亿和44.3亿，分别同比增36.6%、34%和30.4%，EPS分别为11.73元、15.71元和20.49元，当前股价对应PE分别为25倍、18倍和、14倍，维持“买进”。

●2024-04-25 京山轻机：2023年年报及2024年一季报点评：业绩增长超预期，钙钛矿有望成为公司下一个增长极 (民生证券 李哲,占豪)

●预计公司2024-2026年实现营收87.18/105.91/122.52亿元，归母净利5.18/6.88/11.95亿元，同比增53.9%/32.8%/73.7%，当前股价对应PE分别为16/12/7倍，维持“推荐”评级。

●2024-04-25 新国都：2023年年报&2024年一季报点评：支付业务盈利能力大增，关注流水与AI带来增量 (民生证券 吕伟,丁辰晖)

●预计公司24-26年归母净利润分别9.08、10.41、11.93亿元，同比增速分别为20%/15%/15%，当前市值对应24/25/26年PE为13/12/10倍。考虑到整个收单行业在2024年有望迎来显著回暖，线下收单费率提升，公司AI业务持续高增，且整体国民经济呈恢复态势，海外市场移动支付快速发展，公司有望充分受益，维持“推荐”评级。

●2024-04-25 三诺生物：血糖监测龙头强势登陆CGM市场，POCT业务延伸打造平台型公司 (开源证券 余汝意,司乐致)

●考虑公司目前处于新产品上量阶段，我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为3.00/4.48/5.58亿元，EPS分别为0.53/0.79/0.99元，当前股价对应P/E分别为42.9/28.8/23.1倍，由于公司国内外CGM放量可期，成长性较强，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-04-25 海泰新光：23年报&24年一季报业绩点评：24Q1业绩受高基数扰动，看好环比持续改善 (华福证券 盛丽华,王艳,刘佳琦)

●随史赛克新品及公司整机系统销售起步，公司有望展现业绩增长弹性，维持24年28倍PE估值，对应目标价54.04元，维持“买入”评级。

●2024-04-25 海泰新光：业绩因库存周期现阶段性波动，存量出清+新品增量有望带来经营回暖 (国投证券 马帅,李奔)

●我们预计公司2024年-2026年的收入增速分别为34.2%、30.1%、27.4%，净利润的增速分别为58.1%、31.9%、30.3%，成长性突出；维持给予买入-A的投资评级，6个月目标价为56.7元，相当于2024年30倍的动态市盈率。