华中数控(300161)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-08-29 华中数控：2025年半年报点评：业绩阶段承压，AI赋能打造新一代智能数控系统 (东吴证券 周尔双,钱尧天)

●考虑到公司智能产线确收放缓，我们下调公司2025-2027年归母净利润预测为0.70(原值0.87)/1.31(原值1.54)/1.97(原值2.37)亿元，当前股价对应动态PE分别为82/44/29倍，考虑到公司属于高端数控系统领域稀缺资产，维持公司“增持”评级。

●2025-06-16 华中数控：五轴高端引领，拥抱自主可控 (山西证券 姚健,刘斌,杨晶晶)

●中长期来看，公司自主可控的数控技术构成核心护城河，高端五轴数控系统引领国产替代加速，我们看好公司的成长性和盈利表现。短期来看，由于公司被美国列入SDN清单，海外智能产线交付影响承压，目前相关影响尚未完全解除，因此我们下调公司盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.14亿元、0.36亿元、0.64亿元，同比分别增长125%、164%、79%，EPS分别为0.1元、0.2元、0.3元，按照6月13日收盘价25.87元，PE分别为378、143、80倍，下调至“增持-A”的投资评级。

●2025-04-29 华中数控：2024年报&2025年一季报点评：业绩短期承压，持续高研发投入助力数控系统国产化 (东吴证券 周尔双,钱尧天)

●考虑到公司智能产线确收放缓，我们下调公司2025-2026年归母净利润预测为0.87(原值1.01)/1.54(原值1.82)亿元，预计2027年归母净利润为2.37亿元，当前股价对应动态PE分别为63/35/23倍，考虑到公司属于高端数控系统领域稀缺资产，维持公司“增持”评级。

●2024-12-02 华中数控：净利率改善显著，数控系统业务稳健增长 (长城证券 何文雯,张靖苗)

●公司作为我国数控系统研发的领先企业，攻克了数控系统体系结构、现场总线、高速高精、五轴联动等关键技术，在功能、性能和可靠性方面达到国际先进水平。同时公司积极抓住制造业发展的战略机遇期，大力推动以数控系统技术为核心，以机床数控系统和工业机器人、电动汽车为三个业务主体的“一核三体”发展战略。受益于国家政策对工业母机“自主可控”和机器人的大力扶持，公司未来市场空间广阔，我们预计公司2024-2026年营业收入分别为23.49/28.98/34.68亿元，同比增长11.06%/23.40%/19.67%；归母净利润0.49/1.17/1.79亿元，同比增速为82.43%/136.80%/53.26%，EPS分别为0.25/0.59/0.90元，对应PE为116/49/32倍，维持“增持”评级。

●2024-11-07 华中数控：2024Q3业绩环比转盈，在手订单充沛 (东北证券 刘俊奇)

●首次覆盖，给予公司“增持”评级。我们预计2024-2026年公司实现营业收入23.17/27.61/32.52亿元，实现归母净利润0.41/1.31/1.92亿元，对应PE为154.89x/48.06x/32.86x。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2025-10-28 金风科技：2025年三季报点评：风机出货景气度高，在手订单同比提升 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,胡隽颖)

●我们维持25年盈利预测，预计25年归母净利润33.5亿元；考虑25年风机中标价小幅上涨，预计对应26-27年风机盈利能力具备向上弹性，我们上调26-27年盈利预测，预计26-27年归母净利润为45.6/55.5亿元(原值40.9/48.4亿元)，25-27年归母净利润同增80%/36%/22%，对应PE19.6/14.4/11.9x，维持“增持”评级。

●2025-10-28 创世纪：2025年三季报点评：Q3利润高增，折叠屏、AI硬件、人形机器人拓市场 (民生证券 李哲,周晓萌)

●公司有望充分受益于3C板块需求回暖及高端机床国产化，预计2025-2027年收入分别为53.5、62.9、71.1亿元，归母净利润为5.1、6.4、7.5亿元，当前股价对应PE分别为33、26、22倍，维持“推荐”评级。

●2025-10-28 新强联：2025年三季报点评：业绩维持高增长，行业景气回暖与产品结构升级共振 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到公司主业风电轴承业务超预期，我们调整2025-2026年归母净利润分别至6.9(原值4.3)/8.8(原值4.7)亿元，预计2027年归母净利润为10.4亿元，当前市值对应动态PE分别为32/25/21倍，维持“增持”评级。

●2025-10-27 秦川机床：2025三季报点评：营收稳步增长，政府补助减少拖累利润水平 (东吴证券 周尔双,钱尧天)

●由于当前机床行业阶段性承压，我们下调2025-2026年公司归母净利润预期至0.72(原值1.37)/0.92(原值1.80)亿元，维持2027年归母净利润为1.08亿元，当前市值对应PE估值水平分别为189/148/126倍，考虑到公司在机床行业内的龙头地位，维持公司“增持”评级。

●2025-10-27 纽威股份：产品持续高端化，营收稳健增长 (华泰证券 倪正洋)

●考虑到公司高端产品持续拓展，我们上调公司25-27年归母净利润(+5.83%/+9.48%/+13.36%/)至15.19/19.09/22.60亿元，同比增速分别为31.47%/25.65%/18.37%，对应EPS为1.96/2.46/2.91元。可比公司25年Wind一致预期PE均值为20倍，考虑到公司国际竞争优势凸显+高端产品业务拓展顺利，享有一定的估值溢价，给予公司25年26倍PE，给予目标价50.96元(前值39.27元，对应21倍25年PE)。

●2025-10-27 金风科技：2025年三季报点评：主业经营稳健，海外积极拓展 (民生证券 邓永康,王一如,林誉韬)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为778.1、881.4、959.1亿元，增速为37%/13%/9%；归母净利润分别为33.6、42.8、49.8亿元，增速为81%/27%/16%，对应25-27年PE为20x/16x/13x，维持“推荐”评级。

●2025-10-27 新强联：业绩再超预期，TRB渗透率有望进一步提升 (国海证券 邱迪,李航)

●考虑到TRB渗透率持续提升，风电行业β与公司α共振，我们上调公司盈利预测。我们预计公司2025、2026、2027年分别有望实现营收48.77、59.40、69.90亿元，有望实现归母净利润9.04、12.08、15.04亿元，对应当前股价PE分别为24.55x、18.38x、14.75x。维持“买入”评级。

●2025-10-27 创世纪：2025年三季报点评：Q3归母净利润同比+164%，3C行业复苏驱动业绩高增 (东吴证券 周尔双,钱尧天)

●考虑到3C行业需求复苏&新领域进展，我们维持公司2025-2027年归母净利润预测分别为5.17/6.44/8.08亿元，当前股价对应动态PE分别为31/25/20倍，维持“增持”评级。

●2025-10-27 盾安环境：季报点评：营收平稳落地，业绩预期内增长 (天风证券 周嘉乐,朱晔,宗艳,金昊田)

●盾安是制冷元器件领域龙头，家电主业结构升级、盈利改善持续兑现，将业务延伸高景气新能源车热管理赛道后，抓住二供机遇逐渐打造出新的增长曲线。公司双板块发展持续向好，我们预计25/26/27年归母净利润分别为10.8/12.7/14.7亿元，对应动态PE为13.9x/11.8x/10.2x，维持“买入”评级。

●2025-10-27 汉钟精机：2025年三季报点评：业绩短期承压，看好半导体真空泵&数据中心需求驱动成长 (东吴证券 周尔双,李文意)

●我们维持2025-2027年公司归母净利润分别为6.3/7.1/8.4亿元，当前股价对应PE为22/20/17倍，考虑到公司半导体真空泵业务长期成长空间较大，维持“增持”评级。