东方国信(300166)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-06 东方国信：算力相关业务高速增长，构建智算中心 (太平洋证券 曹佩)

●太平洋证券预计公司2026–2028年归母净利润分别为0.97亿元、2.39亿元和4.96亿元，EPS分别为0.09元、0.21元和0.44元，净利润增速均超100%。尽管当前PE较高，但随着算力业务放量和盈利能力修复，估值有望持续优化。基于公司在智算基础设施和AI应用领域的深度布局，维持“买入”评级。

●2025-10-09 东方国信：并购C端算力龙头，运营商IT集中建设或带动主业扩张 (信达证券 庞倩倩)

●基于公司所处行业回暖趋势初显，且具备可持续特征，叠加公司开辟新赛道、更迭新产品，战略性布局算力领域，为长期发展奠定基础，我们预计公司2025-2027年营业收入为28.70/35.35/43.69亿元，同比增长2.8%/23.2%/23.6%。预计2025-2027年归母净利润-1.00/1.44/2.90亿元，2026和2027年对应当前股价PE分别为86.26/42.69倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-11-04 东方国信：布局数据要素+工业互联网，核心技术自主可控 (华金证券 李宏涛,方闻千)

●我们预测2023-2025年实现营业收入26.43/31.53/37.28亿元，同比增长15.5%/19.3%/18.3%，归母净利润分别为2.01/2.59/3.09亿元，同比增长155.6%/28.8%/19.4%，对应EPS为0.17/0.22/0.27元，PE为58.5/45.4/38.0，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-04-28 东方国信：业绩拐点已现，加码数据要素与AI垂直行业应用 (太平洋证券 曹佩)

●公司是国内工业软件的领先企业，持续推进数据库和工业软件业务，积极研发垂直行业大模型，推进MaaS业务，有望凭借AI打开新的增长空间。我们预计公司2023-2025年的EPS分别为0.31元、0.39元和0.46元，维持“买入”评级。

●2022-11-21 东方国信：数据库和工业互联网形成规模收入，受益行业信创业绩即将反转 (首创证券 翟炜)

●公司订单快速增长，行业信创背景下明后年业绩有望快速释放。我们预计公司2022-2024年营业收入分别27.43、35.67、46.43亿元，归母净利润分别为3.03、4.09、5.35亿元，EPS分别为0.26、0.35、0.46元。首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-06-04 索辰科技：M&A and physical AI bring new growth to the company (中信建投 应瑛,王嘉昊)

●null

●2026-06-03 盛科通信：以太网交换芯片国产替代先锋，Scaleup超节点需求正在爆发 (山西证券 张天)

●我们预计公司2026-2028年归母公司净利润0.3/4.2/11.0亿元，同比增长122.3%/1155.8%/163.0%，对应EPS为0.08/1.02/2.69元，6月2日收盘价对应2026/2027/2028年PE3255.2/259.2/98.6倍，我们认为公司的高端旗舰芯片已经看到国产算力投入加码下Scaleup和国产替代的双重驱动，有望从下半年开始看到较明显的业绩加速。公司在赛道卡位稀缺，具有较深护城河，首次覆盖给予“买入-B”评级。

●2026-06-02 金橙子：拟收购萨米特协同发展 (中邮证券 吴文吉,徐铭婉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入3.1/3.8/4.8亿元（未考虑萨米特并表），分别实现归母净利润0.8/0.9/1.2亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-02 科大讯飞：软硬一体打开成长空间 (华泰证券 郭雅丽,袁泽世)

●我们预测公司2026-2028年收入为318.37亿元、373.57亿元、437.70亿元，归母净利润为13.05亿元、16.22亿元、22.70亿元，对应EPS为0.54、0.68、0.94元。考虑到公司仍处于AI大模型商业化和软硬一体入口扩张阶段，短期利润受到影响，选取PS估值法。可比公司平均26E5.9xPS，给予公司26E5.9xPS，目标价为78.58元，给予“买入”评级。

●2026-06-02 新大陆：迈向AI支付的“新大陆” (国联民生证券 吕伟,陈安宇)

●公司收单业务积极拓展东南亚市场，支付硬件类产品采取以市占率为导向的策略，力争将供应链优势转化为市场优势。AI支付产业链凭借自研支付大模型实现Agent赋能，已打通整条支付产业链。公司各项业务稳定增长，未来有望成长为AI支付基础设施公司。我们预计公司2026-2028年净利润为12.03、15.63、19.29亿元，对应PE分别为17X、13X、11X，维持“推荐”评级。

●2026-06-01 达梦数据：【华创计算机｜金股】达梦数据：一体机与AI重塑公司成长价值20260601 (华创证券 吴鸣远,祝小茜,胡昕安)

●2025年软件授权收入12.09亿元，同比增长35.21%，占总营收92.55%，维持96.13%的高毛利率。公司推出Dameng PAI一体机，单机价值量超百万元，“软硬一体化”战略有望打开百亿级市场空间。同时，公司发布AI+新品DM9，实现“集中+分布+TP+AP+AI”五位一体架构升级，突破RAC技术，成为全球第二家掌握该技术并实现商用的厂商。

●2026-05-31 软通动力：软硬一体战略转型持续推进，关注算力与具身智能业务 (中信建投 应瑛,王嘉昊)

●公司发布2025年报及2026年一季报，2025年硬件业务驱动营收增长，利润端短期承压。公司“软硬一体全栈智能”战略转型持续推进，围绕计算、场景、终端三个维度，构建完整的全栈AI产品矩阵。公司深度绑定华为生态，其中与昇腾深度合作推出相关产品并入围运营商框架。同时公司布局自主算力服务能力，包含自有算力中心和智算运营服务。公司积极探索具身智能与出海，打开长期增长新空间。预计公司2026-2028年营收为401.65/456.30/515.77亿元，同比增长14.46%/13.61%/13.03%；归母净利润预计为3.10/4.73/5.64亿元，同比增长50.30%/52.77%/19.07%。对应PE118/77/65倍，维持“买入”评级。

●2026-05-31 中控技术：工业AI商业化落地加速 (中信建投 应瑛,王嘉昊)

●公司发布2025年报及2026年一季报，受下游客户需求疲软影响业绩端短期承压，近期公司发布重点产品涨价公告，盈利能力有望逐步改善。公司保持高研发投入重点发力工业AI，股权激励目标锚定工业AI收入年化复合增速翻倍以上。公司作为国内流程工业自动化龙头厂商，深度受益工业AI在流程工业领域落地带来的潜在千亿级远期空间，工业AI有望成为公司长期业绩增长的核心引擎。预计公司2026-2028年营收为92.88/105.50/119.50亿元，同比增长15.05%/13.60%/13.27%；归母净利润预计为6.94/9.77/12.57亿元，同比增长57.22%/40.79%/28.58%。对应PE98/69/54倍，维持“买入”评级。

●2026-05-31 索辰科技：并购与物理AI为公司带来新成长 (中信建投 应瑛,王嘉昊)

●公司发布2025年报及2026年一季报，2025年收入因新业务驱动实现较快增长，利润端由于收并购带来的人员增长以及业务整合费用导致短期承压。公司物理AI积极布局，已落地低空经济标杆项目，未来将探索具身智能、智能驾驶、特种等更多领域市场，全年相关收入有望突破1亿元。公司持续战略并购完善产品矩阵和产业链布局，人员增长和业务整合导致短期费用增加，预计并购标的将贡献稳定利润以对冲阶段性费用压力，盈利能力有望逐步改善。预计公司2026-2028年营收为5.90/7.13/8.29亿元，同比增长26.71%/20.77%/16.34%；归母净利润预计为0.51/0.69/0.88亿元，同比增长61.04%/36.07%/27.68%。对应PE281/207/162倍，维持“买入”评级。

●2026-05-29 必易微：护航AI算力进阶 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年营收分别为9.5/12.3/15.9亿元，归母净利润分别为0.6/1.5/3.1亿元，维持“买入”评级。