瑞丰光电(300241)盈利预测

◆研报摘要◆

●2021-07-21 瑞丰光电：LED封装领军，布局Mini加速成长 (信达证券 方竞)

●伴随Mini LED新需求涌现，LED行业景气度持续转暖，公司作为国内LED封装领军，将充分受益。同时，公司新应用业务发展良好，激光光源、车用LED、植物照明等业务均位于高速成长期。我们预计2021/2022/2023年公司归母净利润分别为1.08/1.58/2.18亿元，对应EPS为0.16/0.24/0.33元，对应PE为61/42/30倍。我们看好公司在Mini LED及LED新型应用等领域的领先优势，且Mini LED生产项目达产后将快速释放产能，长期成长空间逐步打开。结合可比公司估值，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2020-11-04 瑞丰光电：三季报点评：Q3毛利率环比改善，Mini LED前景可期 (长城证券 邹兰兰)

●看好公司在Mini LED封装的领先布局，随着下游Mini LED应用放量，有望带动公司业绩大幅提高，预估公司2020年-2022年归母净利润为0.63亿元、1.58亿元、2.13亿元，EPS分别为0.12元、0.29元、0.40元，对应PE分别为63.80X、25.53X、18.88X。维持“推荐”评级。

●2020-09-01 瑞丰光电：半年报点评：大尺寸背光逆势增长，Mini LED前景可期 (长城证券 邹兰兰)

●给予“推荐”评级：看好公司在Mini LED封装的领先布局，随着下游Mini LED应用放量，有望带动公司业绩大幅提高，预估公司2020年-2022年归母净利润为0.71亿元、1.53亿元、2.07亿元，EPS分别为0.13元、0.28元、0.39元，对应PE分别为63.21X、29.41X、21.70X。

●2020-04-20 瑞丰光电：行业筑底业绩承压，Mini新品挽弓待发 (太平洋证券 王凌涛)

●在LED市场逐渐饱和，行业增速放缓的过去几年，瑞丰光电开辟出一条差异化竞争路线，聚焦价值含量更高的新型显示领域(mini LED+激光放映)。虽然短期业务受行业下行及疫情影响有所承压，但同时也应看到，LED行业在经历了这一轮长达两年以上的充分洗牌之后，行业格局得到明显优化，市场份额也逐渐集中于头部企业，疫情结束后，复苏亦将逐步正常化。Mini LED，作为LED这颗“老树”上所迸发出来的“新枝”，将有望给瑞丰光电注入新的活力。预计公司2020-2022年实现归母净利润0.74、1.55、2.57亿，当前市值对应PE38.43、18.45、11.12倍，首次覆盖，给与公司增持评级。

●2019-06-14 瑞丰光电：巨头加持，MiniLED&激光显示打开成长空间 (天风证券 潘暕,张健)

●瑞丰光电近两年公司处于传统LED产能调整和新品布局阶段，我们看好公司在Mini LED和激光显示等高成长领域的技术优势和成长机会，2019年公司有望步入收获期，看好新产品放量带来业绩增长，维持公司19-20年归母净利润2.1/3.0亿盈利预测，目前股价对应PE分别为16/11倍，维持买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-06-10 北方导航：业绩订单持续回暖，弹药信息化成长潜力巨大 (中信建投 黎韬扬,王泽金)

●公司作为我国弹药信息化和导航控制领域的核心配套企业，深度受益于军队现代化和“新质战斗力”建设。公司聚焦主责主业，持续加大研发投入和产能建设，订单饱满，为“十五五”期间的持续增长奠定了坚实基础。我们看好公司未来前景，根据公司2026年经营计划指引，并结合行业发展趋势，预计公司2026-2028年的归母净利润分别为1.45、1.89、2.39亿元，同比增速分别为19.98%、30.34%、26.73%，对应EPS为0.10、0.12、0.16，PE为120X、92X、73X，维持“买入”评级。

●2026-06-09 沪硅产业：12吋SOI、压电晶体异质晶圆平台化布局 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入47/56/68亿元，归母净利润-13/-9/-4亿元，维持“买入”评级。

●2026-06-09 宏达电子：高可靠领域需求回暖，民品业务高速增长 (中信建投 黎韬扬,王泽金)

●公司专注高可靠电子元器件，立足于景气度回升的高可靠市场，同时成功卡位AI算力、光通信、商业航天等新兴领域。公司平台化战略成效显著，多品类发展平滑了单一产品周期波动，民品业务打开第二增长曲线。我们看好公司未来前景，预计公司2026年至2028年的归母净利润分别为4.72、5.48和6.35亿元，同比增长分别为17.71%、15.98%和16.03%，相应2026年至2028年EPS分别为1.15、1.33、1.54元，对应当前股价PE分别为59.38、51.20、44.13倍，维持“买入”评级。

●2026-06-09 德赛西威：海外业务高增长，深度布局AI软硬件 (兴业证券 蒋佳霖,孙乾,陈鑫)

●根据公司最新财报，预计2026-2028年归母净利润为29.23/34.47/40.43亿元。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-09 宇瞳光学：车载ADAS与新消费共振，安防镜头龙头再启航 (兴业证券)

●我们预计公司2026-2028年营业总收入分别为43.42/54.52/65.21亿元，归母净利润分别为4.32/5.85/8.04亿元，对应2026年6月8日股价21.50元，PE分别为26.0/19.2/14.0，维持“增持”评级。

●2026-06-08 莱特光电：OLED材料持续放量，各项新业务有序布局 (中银证券 余嫄嫄,范琦岩)

●考虑到下游终端消费电子需求乏力，或对公司OLED材料业务造成影响，调整盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为3.02/4.65/7.00亿元，每股收益分别为0.75/1.15/1.74元，对应PE分别为66.4/43.2/28.6倍。看好公司OLED材料持续放量，Q布、钙钛矿材料等新业务有序布局，有望打开公司业绩空间，上调评级至买入。

●2026-06-08 易德龙：AI浪潮下通讯增长提速，从EMS向ODM转型 (东方财富证券 王舫朝)

●公司在EMS领域深耕多年，制造能力行业领先，公司正在经历战略转型期，由多年前的“差异化市场战略”转向深耕行业头部客户，同时研发进一步深度嵌入客户，公司正在经历由OEM转向ODM的转变过程，未来有望成为全球电子制造服务的领导者，业绩有望稳定增长。我们预计公司2026-2028年营业收入分别为28.82/35.37/41.92亿元，同比增速分别为25.88%/22.72%/18.53%，归母净利润分别为2.87/3.42/4.24亿元，同比增速分别为29.26%/18.97%/24.01%，EPS分别为1.79、2.13、2.64元，对应2026年6月5日收盘价PE分别为20/17/13X，维持“增持”评级。

●2026-06-08 影石创新：新品逐步落地，盈利拐点渐进 (国海证券 林昕宇,赵兰亭)

●预计公司2026-2028年营业收入分别达到158.1亿元/235.9亿元/328.6亿元，归母净利润分别达到11.6亿元/19.5亿元/30.4亿元，对应PE分别为56.4X、33.5X、21.5X，考虑到公司核心产品份额稳定，产品创新能力强，新品逐步落地后前置投入费用摊薄，盈利能力有望边际改善，维持“买入”评级。

●2026-06-08 鼎通科技：深度配套头部连接器厂商，液冷CAGE放量在即 (国海证券 刘熹)

●光模块放量带动需求扩容，液冷升级驱动单价抬升，公司作为通讯连接器组件领先企业，有望率先受益。我们预计2026-2028年公司营业收入分别为60.47/122.93/188.86亿元，归母净利润分别为9.48/20.23/30.82亿元，对应PE为57.59/26.97/17.70X，维持“增持”评级。

●2026-06-08 安集科技：抛光液市占率稳步攀升，“3+1”平台打开增长加速空间 (东海证券 方霁,董经纬)

●公司深度受益于国内晶圆产能扩张主线，卡位抛光液、湿电子化学品等半导体耗材，同时积极拓展电镀液及添加剂产品，在自主可控进程中持续兑现份额与业绩。结合行业增长趋势与公司的产品市场节奏，我们预计公司2026、2027、2028年营收分别是33.68、43.23、53.76亿元，同比分别增长34.51%、28.34%、24.36%；归母净利润分别为10.44、13.87、17.83亿元，同比增速分别是33.22%、32.83%、28.60%。当前市值对应2026、2027、2028年PE为44、33、25倍，首次覆盖，给予“增持”评级。