宝莱特(300246)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-07-30 宝莱特：监护产品高端化，2季度延续增长 (华鑫证券 胡博新)

●预测公司2023-2025年收入分别为14.71、16.63、18.63亿元，EPS分别为0.25、0.37、0.45元，当前股价对应PE分别为46.8、31.8、26.1倍。政策推动下，国内血液透析机的国产化步伐加快，血液透析市场将迎来稳健增长，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2023-07-30 宝莱特：2023年中报点评：产品结构不断优化，降本增效稳步推进 (光大证券 林小伟)

●公司盈利能力逐步修复，费用端加强控制，我们上调公司23-25年归母净利润预测为1.00/1.37/1.80亿元(较前值+33%/+20%/+4%)，EPS分别为0.38/0.52/0.68元，现价对应23-25年PE分别为31/23/17倍，维持“买入”评级。

●2023-04-20 宝莱特：2022年年报及2023年一季报点评：22年收入实现平稳增长，23年业绩有望迎来拐点 (光大证券 林小伟)

●考虑到公司盈利能力修复仍需一定时间，费用投入仍将保持较高水平，我们下调公司23-24年归母净利润为0.75/1.14亿元(较前值-26%/-26%)，新增25年归母净利润1.73亿元，EPS分别为0.43/0.65/0.99元，现价对应23-25年PE分别为38/25/16倍，维持“买入”评级。

●2022-10-28 宝莱特：2022年三季报点评：疫情扰动影响减弱，产品迭代丰富管线 (光大证券 林小伟)

●考虑到公司为加速扩大市场份额，加强销售、管理人员投入，我们下调公司22-24年归母净利润分别为0.18/1.02/1.54亿元(较前次预测分别下调79%/11%/2%)，现价对应22-24年PE分别为139/25/17倍。考虑到公司研发投入不断加大和技术创新逐步加强，产品不断迭代升级，有望增强其在国内和全球市场的竞争力，维持“买入”评级。

●2022-05-21 宝莱特：血透与监护设备双轮驱动，医疗新基建布局正当时 (光大证券 林小伟,吴佳青)

●我们预测公司2022-2024年归母净利润分别为0.86/1.14/1.57亿元，EPS分别为0.49/0.65/0.90元。现价对应PE分别为30/23/17倍。我们给予公司目标价为18.10元，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-04-24 华海清科：年报点评：先进制程、先进封装设备布局领先 (华泰证券 郭龙飞,吕兰兰,汤仕翯)

●考虑到收入确认节奏的波动，华泰证券调整了公司2026-2027年的收入预测，并因股权激励计划下调了归母净利润预测。然而，鉴于下游芯片制造商扩产动能强劲，设备行业景气度向上，板块估值整体抬升。基于可比公司2026年均值65.3倍PE，华泰给予目标价229.86元，维持“买入”评级。

●2026-04-24 普门科技：家用产品增长亮眼，持续加大核心业务投入 (华源证券 刘闯,林海霖)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为11.76/13.55/15.75亿元，同比增速分别为13.29%/15.28%/16.22%，2026-2028年归母净利润分别为1.86/2.23/2.68亿元，增速分别为1.10%/19.68%/20.23%。当前股价对应的PE分别为29x、24x、20x。基于公司在IVD具有错位竞争优势，治疗与康复业务处于快速增长阶段，维持“买入”评级。

●2026-04-24 北方华创：营收增长稳健，平台化战略持续拓宽 (国投证券 马良)

●我们预计公司2026-2028年收入分别为493.69亿元、632.55亿元、812.12亿元，归母净利润分别为70.99亿元、93.60亿元、124.38亿元。采用PE估值法，考虑到公司为半导体设备领域平台化领先企业，且下游需求有望持续增加，给予公司2026年58倍PE，对应目标价568.01元/股，维持“买入-A”投资评级。

●2026-04-24 奕瑞科技：2026Q1收入高增，2026年硅基OLED背板有望达8.6亿元 (中泰证券 王可,郑雅梦)

●公司是国内探测器行业龙头，在产品和技术方面不断拓展突破，考虑到AI应用浪潮下硅基OLED背板放量，我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为8.26亿元、10.35亿元、12.38亿元，按照2026年4月23日股价，对应PE分别为30.1、24.0、20.1倍，维持“买入”评级。

●2026-04-23 乐普医疗：年报点评：多元化布局下26年业务值得期待 (华泰证券 代雯,高鹏,杨昌源)

●考虑器械及药品相关集采对于公司收入增速的影响，我们预计26-28年归母净利为11.70/13.38/14.69亿元(相比26/27年前值调整-12%/-18%)。公司业务布局丰富且国内外销售渠道覆盖较为完善，给予26年36x PE估值(可比公司Wind一致预期均值32x)，对应目标价22.84元(前值22.63元，对应25年40x PEvs可比公司均值37x PE)。

●2026-04-23 北方华创：营收延续高增，平台化规模效应持续显现 (东海证券 方霁)

●在半导体设备行业高景气与国产替代加速的背景下，公司通过高强度研发投入，持续完善产品矩阵，平台化能力进一步提升。我们预计公司2026、2027、2028年营业收入分别为502.88、627.55、762.16亿元(2026、2027年原预测值分别是496.55、611.56亿元)，同比增速分别为27.79%、24.79%、21.45%；预计公司2026、2027、2028年归母净利润分别为71.34、96.45、128.29亿元(2026、2027年原预测值分别是96.72、118.60亿元)，同比增长分别为29.19%、35.19%、33.01%。当前市值对应2026、2027、2028年的PE分别为49、36、27倍，维持“买入”评级。

●2026-04-23 日联科技：2025年报点评：2025年业绩增势强劲，新兴产业检测领域取得重大进展 (东兴证券 刘航)

●公司是国内领先的工业X射线检测装备供应商，看好X射线设备和射线源的国产替代。预计公司2026-2028年EPS分别为2.03、2.72和3.60元，维持“推荐”评级。

●2026-04-23 龙净环保：2026年一季报点评：业绩超预期拟更名紫金龙净，紫金引领全球矿山绿能启航 (东吴证券 袁理,曾朵红,任逸轩)

●矿业是双碳绿能最佳的应用场景之一，紫金矿业持续赋能，矿山绿电与矿山新能源矿卡双轮驱动，助力矿业持续成长与绿色转型。我们维持2026至2028年归母净利润预测14.1/17.5/20.2亿元，2026至2028年PE为18/14/12倍(估值日2026/4/22)，维持“买入”评级。

●2026-04-23 佰仁医疗：盈利能力优化，产品管线进入收获期 (东方财富证券 王舫朝)

●公司在传统外科瓣领域市占率稳固，TAVR、瓣中瓣等新产品带来强劲增长动能，同时胶原蛋白等新品有望开启医美第二成长曲线。预计2026-2028年营收分别为8.77/11.59/15.49亿元，归母净利分别为3.32/4.74/6.62亿元。但需注意新产品研发进度不及预期、产品销售情况不佳以及带量采购政策变动的风险。

●2026-04-23 大族激光：强大民族，装备世界 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入249/308/388亿元，分别实现归母净利润23/33/47亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。