宜安科技(300328)盈利预测

◆研报摘要◆

●2021-05-26 宜安科技：研发升级-镁铝合金、液态金属、医用镁材齐发力 (国盛证券 王琪)

●公司液态合金掌握核心配方与设备专利，锆基液态金属切入核心手机厂商供应链有望为公司打开业务盈利增长点；另一方面，公司在新能源汽车轻量化材料方面已积累丰富经验与研发优势，产品顺利进入国内外知名客户供应链，后续有望享受市场增量收益。公司具备医用镁合金产业化积累与先入优势，镁合金医用临床推广后产业价值有望兑现。我们预计公司2021-2023年归母净利润分别为0.41、0.55、0.74亿元，对应PE107.4、80.0、59.1倍，考虑到公司当前业务尚处前期推广阶段，后续业绩增长仍存不确定性，首次覆盖给予“持有”评级。

●2020-03-11 宜安科技：可折叠屏手机锆基液态金属铰链应用场景开启，打开公司成长空间 (安信证券 齐丁,黄孚,王政)

●考虑公司产能逐步释放以及折叠手机需求加速，公司业绩稳步提升，我们预计2019-2021年公司归母净利润分别为1.02、1.32和1.63亿元，对应PE分别为76x、58x和47x。考虑到公司在液态金属、生物镁合金等领域技术壁垒较强，且未来市场潜力较大，有望享受较高估值溢价，给予“买入-A”投资评级。

●2019-08-28 宜安科技：液态金属渐入佳境，医用镁合金产业化获突破 (安信证券 齐丁,黄孚)

●给予“增持-A”投资评级，6个月目标价18.25元。随着公司产能逐步释放以及产品规模化应用，我们预计2019-2021年公司归母净利润分别为0.59、1.20、1.49亿元，对应PE分别为122x、60x、48x。考虑到公司技术壁垒较强，且公司所在领域未来市场空间较大，当前约120x(PE TTM)估值水平处于近五年中枢水平，给予公司2020年动态市盈率70x，6个月目标价18.25元。

●2018-08-25 宜安科技：非晶合金领域领先者 (国元证券 严浩军)

●2018年上半年，公司以创新为基础，以市场需求为导向，准确把握新能源汽车、消费电子、液态金属行业良好的发展态势，通过技术和产品创新、持续拓展相关产品市场，积极发展公司主营业务，进一步巩固公司在新能源汽车、液态金属、消费电子领域等行业领先地位，2018年半年度，公司实现营业收入40,277.75万元，与上年同期相比增长14.04%；归属于上市公司股东的净利润为2,390.66万元，与上年同期相比增长13.56%。预计公司18-19年每股收益分别为0.25元，0.34元。给予持有评级。

●2017-08-24 宜安科技：汽车零部件业务发力，业绩大幅提升 (东北证券 唐凯)

●预计公司2017-2019年归母净利润分别为0.53、0.64、0.7亿元；EPS分别为0.13、0.16、0.17元，以2017年8月21日股价对应P/E为86.98X、72.54X、65.98X，给予增持评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2026-04-12 奥瑞金：盈利拐点明确，提价逻辑持续演绎 (信达证券 姜文镪,李晨)

●25年收入实现240.65亿元(同比+76.0%)，归母净利润实现10.14亿元(同比+28.3%)，扣非后归母净利润为5.13亿元(同比-32.7%)；单Q4收入实现57.19亿元(同比+103.1%)，归母/扣非净利润分别为-0.62/-0.55亿元(同比均转亏)。我们预计公司26-27年归母净利润分别为13.4、13.8亿元，对应PE估值分别为10.3X、10.0X。

●2026-04-12 坚朗五金：年报点评：海外营收表现亮眼 (华泰证券 方晏荷,樊星辰,黄颖)

●考虑到短周期公司销售同比仍有压力，叠加原材料成本仍有扰动，我们调整公司26-28年营业收入为59.5/65.6/72.2亿元，归母净利润为1.20/1.46/1.77亿元(较前值分别调整-38%/-43%/-)，对应EPS为0.34/0.41/0.50元。可比公司26年Wind一致PS均值为2.3x，考虑到公司销售一定程度仍受地产景气周期影响，给予公司26年1.5倍PS估值，对应目标价为25.23元(前值28.29元，对应1.5倍26年PS)。

●2026-04-12 坚朗五金：年报点评：海外收入增长良好，应收账款持续下降 (平安证券 郑南宏,杨侃)

●维持盈利预测，预计2026-2027年公司归母净利润分别为1.5亿元、2.4亿元，新增2028年预测为3.0亿元，当前市值对应PE分别为46.0倍、28.3倍、22.6倍。考虑公司渠道、品类与经营具备优势，未来业绩有望逐步修复，维持“推荐”评级。

●2026-04-12 新兴铸管：2025年年报点评：外延扩张加速推进，管网改造需求广阔 (国联民生证券 邱祖学)

●公司是球墨铸铁行业龙头，受益于国内城市管网改造，公司盈利能力有望修复，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为11.49、12.90和14.39亿元，对应现价，PE分别为15/14/12倍，公司内生利润修复+外延产能扩张，盈利能力有望持续提升，调整为“推荐”评级。

●2026-04-11 奥瑞金：产业进入提价周期，Q1利润稳健 (浙商证券 史凡可,曾伟)

●我们预计公司26-27年分别实现收入249/256亿元，分别同比+3.5%/+2.6%，实现归母净利润10.6/12.4亿元，对应PE13/11X，考虑产业进入提价周期，盈利能力有望持续优化，维持买入评级。

●2026-04-10 新兴铸管：年报点评报告：归母净利大增，后续有望持续改善 (国盛证券 笃慧,高亢)

●公司为国内球墨铸管行业龙头，拥有显著产能优势与技术壁垒，持续受益于城市管网改造及水利设施建设，预计公司2026年-2028年实现归母净利11.8亿元、13.7亿元、15.5亿元，对应PE为15.5、13.4、11.8倍，维持“增持”评级。

●2026-04-10 新兴铸管：年报点评：成本下降+控费增效致利润修复 (华泰证券 李斌)

●根据华泰金属研究团队的分析，2026年钢铁行业有望进入供给收缩、政策驱动的复苏周期。在此背景下，公司凭借高端品种占比较高以及成本控制优势，盈利弹性或将优于行业平均水平。基于此，华泰证券维持“增持”评级，并上调目标价至5.21元，较前值4.66元有所提升。这一调整反映了对铁矿石等原材料供需偏松的判断，以及对公司铸管需求受益于水利投资高景气的乐观预期。

●2026-04-10 奥瑞金：二片罐提价落地，26Q1扣非净利润预计高增长 (华安证券 徐偲,余倩莹)

●公司作为金属包装行业领军企业，三片罐持续优化品类及拓展客户结构效果显著，营收稳健增长；二片罐业务成功并购中粮包装，市场份额大幅提升，议价能力提升下盈利改善弹性大。基于业绩预告，我们预计公司2025-2027年营收分别为240.65/257.34/274.23亿元(前值为238.6/254.97/267.65亿元)，分别同比增长76%/6.9%/6.6%；归母净利润分别为10.14/14.49/16.78亿元(前值为12.34/13.99/15.33)，分别同比增长28.2%/43%/15.7%；EPS分别为0.4/0.57/0.66元，对应PE分别为12.85/8.99/7.77倍。维持“买入”评级。

●2026-04-10 鸿路钢构：Q1产量保持较快增长，大订单吨均价环比提升-鸿路钢构经营数据点评 (浙商证券 毕春晖)

●我们预计公司2025-2027年分别实现营业收入为219.90亿、252.37亿、291.17亿元，同比增速分别为2.21%、14.77%、15.37%；归母净利润分别为6.59亿、8.50亿、10.62亿元，同比增速分别为-14.62%、28.98%、24.85%，当前市值对应PE估值分别为21.82、16.92、13.55倍，给予“买入”评级。

●2026-04-08 悍高集团：坚持爆品聚焦+持续迭代的产品策略 (天风证券 孙海洋,鲍荣富,张彤)

●公司新品研发坚持“爆品聚焦+持续迭代”双轮驱动策略：一方面，公司通过优化SKU结构、强化规模化智能制造，持续巩固核心单品的成本与品质优势。另一方面，公司围绕市场消费升级的需求，积极布局三段力铰链、高端隐藏轨等高附加值新品，不断完善产品矩阵，提升市场竞争力。我们预计公司25-27EPS分别为1.8/2.3/2.9元/股。