炬华科技(300360)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-25 炬华科技：季报点评：毛利率同比提升，扣非归母同比高增 (华泰证券 申建国,边文姣)

●我们维持盈利预测，预计公司24-26年归母净利6.16/7.25/8.75亿元，参考可比公司24年Wind一致预期下平均PE12倍，考虑公司充电桩业务未来成长性较高，给予公司24年目标PE13倍，对应目标价15.73元(前值15.85元)，维持“增持”评级。

●2024-04-19 炬华科技：年报点评：中标国网采购，高比例分红促信心 (华泰证券 申建国,边文姣)

●2023年公司实现营收17.71亿元，同比+17.59%，归母净利6.07亿元，同比+28.64%，业绩实现同比较快增长。考虑国内电表招标竞争加剧，可能导致公司市场份额下降，我们下修公司电表业务收入假设，预计公司24-26年归母净利润分别为6.16/7.25/8.74亿元(前值24-25年7.08/8.70亿元)，参考可比公司24年13.1倍PE，给予公司24年合理PE13.1倍，对应目标价15.85元(前值15.90元)，维持“增持”评级。

●2024-04-19 炬华科技：2023年年报点评：23年盈利能力改善明显，持续推进出海业务 (光大证券 殷中枢,郝骞)

●考虑到2024年公司在国网第一批电表招标中份额有所下降，我们下调24/25年并引入26年盈利预测，预计公司2024-26年归母净利润分别为6.26/7.62/8.86亿元(下调13%/下调14%/新增)，对应24-26年EPS为1.23/1.50/1.74元，当前股价对应24-26年PE为12/10/8倍。公司智能电表业务稳健发展，积极开拓海外市场，未来具有较大成长空间，维持“买入”评级。

●2024-03-03 炬华科技：当前时点，如何看待炬华科技的投资机会？ (国盛证券 杨润思,杨凡仪)

●预计公司2023-2025年实现归母净利润5.83/7.90/9.09亿元，同增23.5%/35.5%/15.1%。2023-2025年公司PE估值为15.1/11.1/9.7倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-01-17 炬华科技：资产划转提升效率，有望受益海外旺盛需求 (东北证券 岳挺)

●预计2023-2025年公司营业收入18.58/23.35/28.68亿元，归母净利润5.60/6.97/8.48亿元，EPS1.10/1.37/1.67元，对应PE分别为13.49/10.82/8.90倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:仪器仪表

●2024-05-10 三星医疗：业绩高增，双轮业务共赋成长 (华安证券 谭国超,陈珈蔚)

●我们上调盈利预测，预计公司2024-2026年将实现营业收入144.75/181.92/225.17亿元(24/25年前值140.17/166.91亿元)，同比+26.3%/25.7%/23.8%(24/25年前值23.1%/19.1%)；实现净利润22.95/27.52/32.93亿元(24/25年前值16.63/20.68亿元)，同比+20.6%/19.9%/19.7%(24/25年前值22.5%/20.6%)；维持“买入”评级。

●2024-05-10 三星医疗：2023年年报及2024年一季报点评：业绩超预期，海外配用电产能及渠道建设加速 (兴业证券 孙媛媛,王佳慧)

●医疗服务板块，康复医院扩张加速，整合顺利。我们调整盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润分别为23.13、28.21、34.58亿元，2024年5月9日股价对应PE分别为21.3、17.5、14.3倍，维持“增持”评级。

●2024-05-10 奥普特：机器视觉系列报告：业绩受下游需求拖累，工业AI打开长期成长空间 (中信建投 吕娟,许光坦)

●预计公司2024-2026年实现收入分别为11.33、14.16、18.41亿元，归母净利润分别为2.72、3.54、5.15亿元，同比分别增长40.33%、30.21%、45.60%，对应2024-2026年PE估值分别为34、26、18倍，维持“买入”评级。

●2024-05-10 埃斯顿：净利率承压，继续深化管理变革 (海通证券(香港) Kunyang Wang)

●我们下调24年盈利预测，引入25、26年盈利预测，预计公司2024/2025/2026年收入为59.1(原63亿元)/74.5/92.2亿元，同比增长27.1/26.0/23.7%；归母净利润为2.2(原4.2亿元)/3.4/5.0亿元，同比增长60.3/57.2%/47.6%。给与公司2025年48倍PE估值，对应目标价18.8元(此前目标价26.7元，对应2024年55倍PE估值)，下调至“中性”评级。

●2024-05-09 精测电子：在手订单充足，半导体量测设备业务加速发展 (浙商证券 邱世梁)

●受面板周期影响，公司FY23及24Q1业绩短期承压，但考虑到24年消费电子市场有望回暖，公司半导体领域业务的快速发展，及公司充足的在手订单，我们预计公司2024-2026年营收分别为29.6、37.2、46.8亿元，同比增速分别为21.8%、25.8%、25.8%；归母净利润分别为2.7、3.9、5.4亿元，同比增速分别为78.3%、44.4%、38.8%，对应PE分别为64、44、32倍，维持“买入”评级。

●2024-05-07 林洋能源：2023年年报及2024一季报点评：业绩稳健增长，高分红彰显投资价值 (东吴证券 曾朵红,郭亚男)

●考虑光储行业竞争激烈，我们略微下调2024-2025年盈利预测，新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为11.8/13.6/15.5亿元(2024-2025年前值为15.6/18.7亿元)，同比+15%/+15%/+14%，考虑公司新能源及储能高增，维持“买入”评级。

●2024-05-07 容知日新：年报点评：下游需求承压，期待行业复苏 (华泰证券 倪正洋,史俊奇)

●由于下游景气度低于预期，我们下调盈利预测，预计公司24-26年EPS分别为1.19、1.58、2.02元。可比公司24年Wind一致预期PE均值为36倍，考虑公司部分下游需求略有压力我们下调估值溢价，给予公司24年36倍PE，目标价42.84元(前值74.98元)，维持“买入”评级。

●2024-05-07 林洋能源：主业稳健增长，高分红重视股东回报 (中银证券 武佳雄,许怡然)

●在当前股本下，结合公司年报与光伏制造行业相对激烈的竞争情况，我们将公司2024-2026年预测每股收益调整至0.57/0.66/0.76元(原2024-2026年预测为0.74/0.93/-元)，对应市盈率11.5/10.0/8.7倍；维持买入评级。

●2024-05-07 埃斯顿：2023年报&2024年一季报点评：盈利短期承压，市场份额持续提升 (东吴证券 周尔双)

●考虑到行业竞争格局恶化，我们下调公司2024-2025年归母净利润预测为2.04/3.06亿元（前值为4.27/6.61亿元），新增2026年归母净利润预测4.26亿元。考虑到公司作为工业机器人行业龙头，长期向好趋势不变，维持“增持”评级。

●2024-05-07 奥普特：业绩短期承压，静待下游需求回暖&净利率回升 (华西证券 黄瑞连)

●我们预计2024-2026年营业收入分别为11.60、13.85和16.32亿元，同比+23%、+19%和+18%，2024-2026年归母净利润分别为3.00、3.99和5.07亿元，同比+55%、+33%和+27%，2024-2026年EPS分别为2.45、3.26和4.15元，2024/5/6股价76.05元对应PE为31、23和18倍，首次覆盖，给予“增持”评级。