高伟达(300465)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-09-29 高伟达：首次覆盖：AI Agent和智能金融大数据服务打造新成长曲线 (海通国际 杨林,Liang Song)

●公司积极推进与蚂蚁合作，聚焦银行信贷场景，探索金融AI Agent落地，我们预测公司2025-2027年EPS分别为0.10、0.25、0.52元。我们结合PE和PS估值方法，参考可比公司，考虑公司创新业务的成长空间，最终给予公司2026年目标价30.69元，首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2025-09-22 高伟达：银行IT小巨人，Agent开辟第二成长曲线 (东吴证券 王紫敬)

●随着AI应用在金融领域逐步推广，有望带动传统银行IT需求增长。同时，公司积极推进与蚂蚁合作，聚焦银行信贷场景，探索金融AI Agent落地，打造第二成长曲线，带来综合毛利率提升。我们预计公司2025-2027年营业收入增速分别为23.4%/125.1%/25.3%，综合毛利率分别为21.1%/28.9%/30.5%。公司系软件公司，边际成本低，利润效应显著，因此净利润预计将实现高增长，当前股价对应2025/2026/2027年PE预计分别为215/32/23倍。根据PS估值法，给予公司2026年目标价51.5元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-09-15 高伟达：经营质量提升，AI开启新篇章 (中邮证券 孙业亮,常雨婷)

●预计公司2025-2027年的EPS分别为0.12、0.15、0.20元，当前股价对应的PE分别为210.70、164.47、123.48倍。公司为客户提供金融领域信息化完整IT解决方案，近期正式成立人工智能与金融大数据事业部，业务全面融合AI，有望打开新一轮成长空间。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-04-25 高伟达：2022年年报&2023年一季报点评：金电核心供应商，一季度软件收入高增 (东北证券 吴源恒)

●我们预测公司2023-2025年实现营收19.50、28.00、36.80亿元，同比增长35.36%。43.59%、31.43%；实现归母净利润分别为1.99、2.82、3.86亿元，2024-2025年增速分别为42.05%、36.75%。EPS分别为0.44、0.63、0.86元，对应P/E为28.43、20.01、14.63倍，给予“买入”评级。

●2023-04-20 高伟达：23年业绩反转可期，长期有望受益数据要素业务 (首创证券 翟炜)

●预计公司2023-2025年营收分别为18.88、24.58、30.58亿元；归母净利润分别为1.90、2.52、3.21亿元；EPS分别为0.43、0.56、0.72元，对应PE分别为28、21、17。首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-04-13 国能日新：年报点评：功率预测高增，新业务多点突破 (华泰证券 郭雅丽,范昳蕊)

●我们预计公司26-28年归母净利润为1.65/2.13/2.82亿元(前值26-27为1.54/1.96亿元，分别上调7%/9%，主要是考虑到功率预测产品及服务需求提升)。可比公司Wind一致预期26PE均值为39.7倍，考虑分布式光伏电站给公司业务带来增量市场空间以及电力交易有望进入收获期，给予公司65倍26PE，目标价为80.89元(前值75.50元，对应65.0倍26PE，可比均值37.7倍26PE)。

●2026-04-13 润泽科技：年报点评：2026年境外布局加快，合计规划算力达6GW (中原证券 唐月)

●基于公司当前算力建设加速和收入规模高增长的态势，分析师维持对公司“买入”的投资评级。不过，也提示了算力交付或上架进度不及预期以及行业竞争加剧的风险。

●2026-04-13 纳芯微：AI服务器电源业务显著增长，汽车电子布局持续完善 (西部证券 葛立凯)

●我们预计26-28年公司营收为44.30、56.07、66.32亿元，归母净利润为1.14、3.53、6.17亿元，公司汽车、泛能源、消费电子业务齐头并进，我们持续看好公司发展，维持“买入”评级。

●2026-04-13 国能日新：2025年年度报告点评：业绩实现快速增长，加大研发布局未来 (国元证券 耿军军)

●公司主要面向电力市场主体提供新能源信息化产品及相关服务，目前，我国新能源产业发展迅速，公司已经迎来良好机遇，未来持续成长的空间较为广阔。预测公司2026-2028年的营业收入为9.15、11.41、14.01亿元，归母净利润为1.71、2.24、2.92亿元，EPS为1.29、1.69、2.20元/股，对应的PE为48.37、36.90、28.31倍。考虑到行业的成长空间和公司业务的持续成长性，维持“买入”评级。

●2026-04-13 润泽科技：核心资源驱动业绩稳健，持续受益AI浪潮 (开源证券 蒋颖)

●AIGC发展持续带来高功率机柜和大规模集群需求，随着多个算力中心陆续交付上架，公司AIDC业务有望持续受益，考虑到公司资产收益获得进度存在不确定性，我们下调2026-2027年并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为26.90/30.51/35.17亿元(2026-2027年原30.75/37.64亿元)，当前股价对应PE为53.0/46.8/40.6倍，公司是行业内液冷AIDC领军者，资源卡位核心地段，维持“买入”评级。

●2026-04-12 柏楚电子：激光设备系列报告：焊接及精密新增长引擎高增，看好公司横纵向拓展能力 (中信建投 许光坦,阎贵成,于芳博,吴雨瑄)

●预计2026-2028年公司实现归母净利润分别为13.77亿元、17.21亿元、21.68亿元，同比分别增长23.75%、25.02%、25.94%，对应PE分别为29.80x、23.83x、18.92x，维持“买入”评级。

●2026-04-12 鼎捷数智：AI商业化落地成效显著，海外及大客户业务高增 (中信建投 应瑛,王嘉昊)

●公司核心工业软件全栈自主可控，高端制造领域市占率稳居前三，大客户签约规模同比大幅增长131.59%。预计公司2026-2028年营收为26.42/28.61/31.03亿元，同比增长8.60%/8.28%/8.47%；归母净利润预计为2.01/2.49/3.03亿元，同比增长22.78%/24.28%/21.58%。对应PE52/42/34倍，维持“买入”评级。

●2026-04-12 泛微网络：年报点评：净利率显著改善，AI产品与战略逐步加速 (东方证券 浦俊懿,陈超)

●由于公司下游客户需求低于预期、而公司也通过积极的降本增效来积极应对，我们预测公司2026-2028年每股收益分别为1.53、1.72、1.96元(原预测2026年为1.66元)，采用DCF估值，对应目标价为46.91元，维持买入评级。

●2026-04-12 新点软件：年报点评：26年有望扭转收入利润承压局面 (华泰证券 郭雅丽,袁泽世)

●基于2025年的业绩表现，华泰研究下调了公司2026-2027年的归母净利润预测，分别下调45.96%和46.54%。采用SOTP估值法，数字建筑业务给予2026年4.3倍PS，其他业务给予36.4倍PE，目标价下调至30.32元。尽管短期业绩承压，但考虑到公司长期发展潜力，维持“买入”评级。

●2026-04-11 天德钰：2025年报及2026年一季报点评：2026Q1环比回暖，电子价签、快充等新品持续放量 (国海证券 李明明)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为27.50/34.10/41.80亿元，同比分别+26%/+24%/+23%，归母净利润分别为3.26/4.63/6.45亿元，同比分别+40%/+42%/+39%，对应当前股价的PE分别为27/19/14倍，首次覆盖，给予“买入”评级。