川环科技(300547)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-23 川环科技：2023年报及24年一季报点评：业绩符合预期，客户持续开拓 (西南证券 郑连声)

●预计公司2024-2026年EPS分别为1.01/1.23/1.43元，对应PE为17/14/12倍，归母净利润CAGR为24.1%，维持“买入”评级。

●2024-03-17 川环科技：23年业绩稳健增长，24Q1预增业绩亮眼 (海通证券 刘一鸣,房乔华)

●我们预计2023-2025年公司归母净利润分别为1.64/2.36/3.04亿元，EPS分别为0.76/1.09/1.40元，参考同行业公司估值水平，考虑到储能等领域产品有望开辟全新成长曲线，给予其2024年18-22倍PE，对应合理价值区间为19.62-23.98元，维持“优于大市”评级。

●2024-03-13 川环科技：2024年一季度业绩预告点评：新能源、新业务，开启业绩新周期 (国元证券 杨为敩)

●基于公司新能源业务占比提高，软管体系化经营和盈利能力提升，加之关键新能源客户持续放量，同时考虑到储能和数据中心业务扩展加速，上调公司2023-2025归母净利润预测1.64/2.36/2.93亿元。对应2023-2025基本每股收益分别为：0.76/1.09/1.35元，对应当前股价，2023-2025年PE分别为23.40/16.30/13.12倍，维持公司“增持”评级。

●2024-01-30 川环科技：2023年度业绩预告点评：业绩稳步增长，新业务持续推进 (国元证券 杨为敩)

●基于公司新能源业务占比提高，软管体系化经营和盈利能力提升，加之关键新能源客户持续放量，同时考虑到储能和数据中心业务扩展加速，维持公司2023-2025归母净利润预测1.64/2.05/2.69亿元。对应2023-2025基本每股收益分别为：0.76/0.94/1.24元，对应当前股价，2023-2025年PE分别为19.24/15.41/11.74倍，维持公司“增持”评级。

●2024-01-29 川环科技：2023年业绩预告点评：Q4业绩好于预期，经营效率持续提升 (西南证券 郑连声)

●公司发布2023年业绩预告，全年实现归母净利润1.5-1.84亿元，同比+22.5-50.3%。其中23Q4实现归母净利润0.41-0.75亿元，同比+7.9-97%，环比-12.8-59.6%，好于预期。预计公司23-25年EPS为0.76/1.07/1.42元，对应PE为19/14/10倍，归母净利润CAGR为36.2%，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2024-04-28 伟星新材：收入稳步提升，经营性利润较快增长 (财通证券 毕春晖)

●我们预测公司2024-2026年归母净利润为14.73/15.83/17.63亿元，同比增速2.86%/7.44%/11.36%，对应EPS分别为0.93/0.99/1.11元/股，最新收盘价对应2024-2026年PE分别18.37x/17.10x/15.35x，维持“增持”评级

●2024-04-28 赛轮轮胎：年报点评：23年业绩大增，全球多维布局延续 (华泰证券 庄汀洲,张雄)

●我们预计公司24-26年归母净利43.9/48.0/53.0亿元，对应EPS为1.33/1.46/1.61元，参考可比公司24年Wind一致预期平均12xPE估值，考虑公司海外多元化布局优势，给予公司24年16xPE，目标价21.28元，维持“买入”评级。

●2024-04-28 赛轮轮胎：产销两旺盈利能力强劲，产能储备众多保障未来成长 (兴业证券 张志扬)

●赛轮轮胎是国内的轮胎领军企业之一，以替换业务为主，在北美、德国、越南等地设有完善的销售网络与物流中心，产品远销欧、美、亚、非等180多个国家和地区。公司在青岛、东营、沈阳、潍坊、越南、柬埔寨等地建有现代化轮胎生产基地，规划项目众多，并推出“橡链云”工业互联网平台，助力公司数字化转型升级。另外，公司高度重视品牌建设与产品升级，推出打破性能“魔鬼三角”的液体黄金轮胎。未来随着新产能与高端产品的逐步放量，公司有望实现自身持续成长。我们调整公司2024-2025年的eps预测分别至1.28、1.51元，并引入2026年eps预测为1.74元，维持“增持”的投资评级。

●2024-04-27 伟星新材：24Q1收入增长+毛利率同比改善，零售韧性持续显现 (德邦证券 闫广,王逸枫)

●我们认为，公司作为PPR塑料管道零售龙头，拥有坚实的零售基础，有望通过市占率提升及多品类战略巩固核心竞争力。我们维持此前盈利预测，预计公司24-26年归母净利润约14.83、16.24和17.89亿元，现价对应PE为18.25、16.67和15.13倍，维持“买入”评级。

●2024-04-27 通用股份：年报点评：业绩超我们预期，海外双基地持续发力 (国联证券 郭荆璞)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为78/110/121亿元，同比增速分别为53%/41%/10%，归母净利润分别为6.3/10.2/12.2亿元，同比增速分别为191%/63%/20%，EPS分别为0.40/0.64/0.77元/股。鉴于公司海外布局加速叠加国内工厂减亏，并参照可比公司估值，我们给予公司2024年19倍PE，目标价7.5元，维持“买入”评级。

●2024-04-27 三角轮胎：2024Q1业绩符合预期，产品创新+品牌建设加速成长 (华鑫证券 张伟保)

●预测公司2024-2026年收入分别为119.6、128.5、135亿元，EPS分别为2.06、2.26、2.49元，当前股价对应PE分别为8.9、8.1、7.4倍，维持“买入”投资评级。

●2024-04-27 赛轮轮胎：2023年报及2024年一季报点评，产销高增+品牌提升助力长期成长 (华鑫证券 张伟保)

●预测公司2024-2026年收入分别为328.8、381.6、411.5亿元，EPS分别为1.23、1.49、1.66元，当前股价对应PE分别为13.4、11.1、9.9倍，维持“买入”投资评级。

●2024-04-27 恩捷股份：2023年年报及2024年一季报点评：单平净利承压，海外基地加速建设 (民生证券 邓永康,李孝鹏,朱碧野,王一如,李佳)

●我们预计公司2024-2026年实现营收134.84、170.76、198.31亿元，同比增速分别为12.0%、26.6%、16.1%，归母净利润18.24、25.74、34.22亿元，同比增速分别为-27.8%、41.2%、32.9%，对应PE为21、15、11倍，考虑到公司积极打造一体化产业链，出海进程领先，维持“推荐”评级。

●2024-04-27 伟星新材：2024年一季报点评：同口径扣非归母高增37.6%，毛利率提升显著 (民生证券 李阳)

●我们看好公司①高质量发展和高盈利能力，是二手房时代复购率逻辑较强的建材品种；②深耕零售，推进“同心圆”战略，防水净水新业务贡献加速；③推进“大系统”战略，家居客单值、品牌力加速提升。我们预计公司2024-2026年归母净利为15.0、16.7、18.4亿元，现价对应PE为18、16、15倍，维持“推荐”评级。

●2024-04-27 伟星新材：季报点评：营收逆势增长，业绩韧性较强 (平安证券 郑南宏,杨侃)

●维持此前盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为14.4亿元、15.7亿元、16.8亿元，当前市值对应PE为18.7倍、17.3倍、16.1倍。我们认为公司品牌、服务、渠道竞争力强，“同心圆”战略拓宽成长空间，管理团队能力突出，未来发展值得期待，高股息率意味着较高安全边际，维持“推荐”评级。