筑博设计(300564)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-02-19 筑博设计：低估的设计翘楚将更具价值投资潜力 (东北证券 王小勇)

●给予“增持”评级。公司有望持续受益城中村改造工程放量，具备价值投资潜力。考虑到业绩修复节奏慢于预期，调整2023-2025年EPS至0.49、0.71、0.88元，对应PE分别为15.35、10.74、8.59倍。

●2023-05-06 筑博设计：用AI设计，更上层楼 (东北证券 王小勇)

●一季报业绩弱于预期，底部或已现。2023Q1实现营业收入1.31亿元，同比减少23.80%；实现归母净利润-0.15亿元，同比由盈转亏；实现销售毛利率19.89%，同比-7.26pct，期间费用率28.83%，同比+5.48pct；销售净利率-11.26%，同比-12.60pct。行业景气持续低迷背景下，公司业务规模有所收缩，支出刚性致费率水平上升，业绩表现弱于预期；另一方面，随下游流动性趋于缓和，公司信用减值损失项已有所改善，或已达业绩底部，全年表现有望改善。维持“买入”评级。预计2023年-2025年EPS为0.95元/1.06元/1.21元，对应PE为13.67/12.25/10.81倍。

●2023-04-11 筑博设计：年报点评：设计翘楚，现金奶牛，重视分红 (东北证券 王小勇)

●维持“买入”评级。鉴于公司四季度实现业绩略低于此前预期，调整盈利预测，预计2023年-2025年EPS为0.95元/1.06元/1.21元，对应PE为14.55/13.04/11.51倍。

●2023-04-11 筑博设计：业绩短期承压不改长期成长趋势，非住宅类业务持续积极拓展 (安信证券 苏多永,董文静)

●公司加大非住宅业务开拓，并取得了积极的效果，占比大幅提高，增强了公司抗风险能力。公司在手现金充足，负债率持续降低，装配式、BIM等积极布局，公司成长性较好，维持公司“买入-A“评级，目标价18.34元，对应2023年动态PE为17.7倍。

●2023-03-09 筑博设计：设计翘楚技术领先，受益新型城镇化进程 (东北证券 王小勇)

●公司经营稳健，平稳穿越行业低谷。公司2022年前三季度实现营业收入6.25亿元，归母净利润0.86亿元，销售毛利率34.78%，销售净利率13.79%，收现比同比增加1.67pct至85.2%，在工程设计行业整体承压环境下稳健经营实现良好业绩。维持“买入”评级。预计2022年-2024年EPS为1.04元/1.08元/1.19元，对应PE为13.00倍/12.60倍/11.42倍。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2024-04-22 华测检测：2023年年报及2024年一季报点评：医药及医学检测短期承压，公司长期竞争力突出 (民生证券 李哲,罗松)

●公司是我国检测龙头，竞争力突出。预计2024-2026年归母净利润10.13/12.09/14.28亿元，对应PE为20x/16x/14x，维持“推荐”评级。

●2024-04-21 中粮科工：年报点评报告：盈利能力快速提升，现金流明显改善 (天风证券 鲍荣富,吴立,王涛,王雯)

●考虑到公司23年收入及业绩增长不及我们此前预期，我们预计公司24-26年归母净利润分别为2.7、3.2、3.8亿元(24-25年前值为3.8/5.1亿元)，同比分别+23%、+19%、+19%。公司作为中粮集团下属的央企子公司，在粮油设备领域持续发力，我们看好后续国资委市值管理考核及农业设备更新等带来的业绩及估值催化，调整为“增持”评级。

●2024-04-21 华测检测：检测服务系列报告：医药医学板块短期承压，Q1综合毛利率边际改善 (中信建投 吕娟)

●公司作为综检龙头，在传统领域保持市场竞争力，并持续布局战略领域，收入有望稳健增长；此外，公司推进精益管理提质增效，战略投资布局清晰，看好公司的长期增长曲线。我们预计公司2024-2026年营业收入分别为64.67、73.15、81.64亿元，同比分别增长15.4%、13.1%、11.6%，归母净利润分别为10.26、11.81、13.31亿元，同比分别增长12.7%、15.1%、12.7%，对应PE分别为19.3、16.7、14.9倍，维持“买入”评级。

●2024-04-20 中粮科工：年报点评：盈利能力改善，助力净利高增长 (华泰证券 方晏荷,黄颖)

●考虑到公司23年新签订单同比微增0.53%，我们调整公司2024-2026年归母净利预测为2.53/2.90/3.24亿(24-25年前值2.74/3.27亿元)，可比公司24年Wind一致预期16xPE，公司所处粮油冷链服务行业受益于战略安全需求，中长期景气度较好且稳健，认可给与公司24年25xPE，调整目标价至12.37元(前值14.03元)，维持“买入”评级。

●2024-04-20 苏交科：2023年年报点评：营收稳定利润质量提升，积极布局低空经济打造新增长曲线 (浙商证券 张雷,黄华栋,杨子伟)

●国内工程咨询领先企业，长三角+大湾区低空基建布局领先。我们维持2024-2025年盈利预测，预计2024-2025年归母净利润为5.33、6.95亿元，新增2026年归母净利润预测为8.18亿元，对应EPS为0.42、0.55、0.65元/股，当前股价对应的PE分别为25、19、16倍。维持“买入”评级。

●2024-04-19 华测检测：年报点评：结构性因素导致利润率同比收窄 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳,胡知)

●我们预计公司24-26年EPS分别为0.62/0.74/0.82元(前值0.77/0.93/-元)。可比公司24年Wind一致预期PE均值为22x，考虑公司多元化业务布局彰显强大的抗周期波动能力、23年利润增速阶段性放缓、24-26归母净利CAGR有望不低于15%，给予公司24年30xPE，目标价18.60元(前值22.05元)，维持“买入”评级。

●2024-04-19 南网科技：业绩表现略低于市场预期，储能业务继续保持高增速 (海通证券(香港) 杨斌,余小龙)

●基于行业投资增速及公司业务开拓情况，我们预计公司2024-2026年实现营收分别为39.7亿元/55.0亿元/65.8亿元，归母净利润分别为4.54亿元/6.31亿元/7.56亿元，根据DCF模型，我们将目标价从37.79元/股下调至33.31元/股，维持“优大于市”评级。

●2024-04-19 华测检测：2023年报&2024一季报点评：24Q1营收增长，外部环境影响毛利率承压下滑 (西南证券 邰桂龙)

●预计公司2024-2026年归母净利润为10.2、12.0、13.8亿元，对应EPS为0.61、0.71、0.82元，当前股价对应PE为20、17、15倍，未来三年归母净利润复合增长率15%，维持“持有”评级。

●2024-04-19 华测检测：2023年报&2024一季报点评：医药医学板块短期影响业绩增速，多元化+国际化布局推进 (东吴证券 周尔双,罗悦)

●公司业务阶段性受医药医学下游景气度影响，我们调整公司2024-2025年归母净利润预测为10.6(原值12.9)/12.3(原值15.4)亿元，预计2026年归母净利润14.3亿元，对应PE为19/16/14倍，维持“增持”评级。

●2024-04-19 华测检测：年报点评：公司业绩短期承压，土壤三普有望带来检测增量 (国联证券 张旭)

●23年宏观环境景气度不及预期，公司整体下游需求减弱，我们认为24年医疗检测板块整体仍可能承压，但是土壤三普、双碳、航空检测等相关检测有望为公司带来增量。我们预计公司24-26年营收分别为63.44/75.71/88.82亿元，归母净利润分别为10.69/12.91/16.16亿元，CAGR为21.08%。EPS分别为0.64/0.77/0.96元/股，我们维持公司2024年目标价27.58元，维持“买入”评级。