长川科技(300604)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-12-30 长川科技：跟踪报告之十：后道设备市场景气向上，中高端市场进口替代加速 (光大证券 刘凯,黄筱茜)

●公司持续开拓中高端市场，后道测试设备平台日趋完整，随着公司数字测试机相关高端新品不断推出，订单有望增长。我们上调公司2025-2026年归母净利润为10.68和14.18亿元(上修46%、43%)，新增2027年归母净利润预测为17.22亿元。维持“买入”评级。

●2025-10-30 长川科技：Q3业绩接近预告上限，深度受益AI国产化&存储扩产 (华西证券 黄瑞连)

●我们调整2025-2027年公司营收预测为50.98、69.71、89.21亿元(原值为49.20、63.75、81.78亿元)，分别同比+40.0%、+36.7%、+28.0%；归母净利润预测为11.08、16.00、20.05亿元(原值为9.11、12.74、15.27亿元)，分别同比+141.8%、+44.4%、+25.3%；对应EPS为1.76、2.54、3.18元(原值为1.44、2.02、2.42元)。2025/10/29公司股价92.52元对应PE分别为53、36、29倍，维持“增持”评级。

●2025-10-30 长川科技：盈利能力高增，内江二期基地开工扩产 (中泰证券 王芳,杨旭)

●鉴于市场景气度较好，公司营收持续增长，盈利能力大幅提升，我们调整公司2025-26年归母净利预测为11.1/14.1亿元(此前预测为2025-26年归母净利7.5/9.4亿元)，并新增对2027年归母净利预测为18.3亿元，对应PE为50/39/30X，维持“买入”评级。

●2025-07-23 长川科技：中报业绩再超预期，看好全年利润弹性释放 (华西证券 黄瑞连)

●我们维持2025-2027年公司营收预测为49.20、63.75和81.78亿元，分别同比+35%、+30%和+28%；归母净利润预测为9.11、12.74和15.27亿元，分别同比+99%、+40%和+20%；对应EPS为1.44、2.02和2.42元。2025/7/22公司股价43.92元对应PE分别为30、22、18倍，维持“增持”评级。

●2025-07-04 长川科技：业绩预增亮眼，各产品线订单放量加速 (国投证券 马良)

●我们预计公司2025-2027年收入分别为48.8亿元、61.48亿元、78.08亿元，归母净利润分别为8.57亿元、11.38亿元、14.71亿元。采用PE估值法，考虑到公司在半导体测试领域的重要地位，给予公司2025年40倍PE，对应目标价54.37元/股，维持“买入-A”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2025-12-30 英维克：液冷温控领域龙头企业，2026即将迎来AI液冷大年 (群益证券 何利超)

●预计公司2025-2027年净利润分别为6.52亿、10.69亿、14.63亿元，YOY分别为+44%、+64%、+37%；EPS分别为2.87/4.70/6.44元，当前股价对应A股2025-2027年P/E为38/23/17倍，给予“买进”建议。

●2025-12-30 龙净环保：圭亚那二期光储项目成功并网，海外矿山绿电项目持续推进 (东吴证券 袁理,曾朵红,任逸轩)

●紫金矿业现金全额认购龙净环保定增，持股比例提升。龙净环保资金就位，紫金矿业持续赋能，成长性有望加速体现。我们维持25-27年归母净利润预测12.3/15.3/17.5亿元，25-27年PE17.0/13.8/12.0x(2025/12/29)，维持“买入”评级。

●2025-12-30 博实股份：发布人形机器人场景测试视频，学院派主机厂登上舞台 (银河证券 鲁佩)

●预计公司2025-2027年实现归母净利润5.72亿元、6.45亿元、7.20亿元，对应PE为29倍、26倍、23倍，考虑公司布局具身机器人打开成长天花板，维持“推荐”的投资评级。

●2025-12-30 先导智能：从液态到固态，龙头公司强者恒强 (国投证券 朱宇航,孙然)

●我们预计公司2025年-2027年的收入增速分别为22.3%、23.1%、20.5%，净利润的增速分别为511.3%、42.9%、27.8%，成长性突出；首次给予买入-A的投资评级，12个月目标价为63.81元，相当于2026年40x的动态市盈率。

●2025-12-30 龙净环保：自主研发纯电动矿用自卸车正式交付，开启绿色矿山新篇章 (东吴证券 袁理,曾朵红,任逸轩)

●紫金矿业现金全额认购龙净环保定增，持股比例提升。龙净环保资金就位，紫金矿业持续赋能，成长性有望加速体现。我们维持25-27年归母净利润预测12.3/15.3/17.5亿元，25-27年PE17.0/13.8/12.0x(2025/12/29)，维持“买入”评级。

●2025-12-30 骄成超声：超声波多栖平台成型，固态+IGBT多域放量 (天风证券 孙潇雅)

●预计25-27年的分别实现收入8.00/11.40/15.90亿元，YOY+37%/43%/39%，实现归母净利润1.45/2.24/3.24亿元，YOY+69%/54%/45%。考虑到公司半导体设备的领先性&稀缺性&成长性，维持“增持”评级。

●2025-12-30 华海清科：先进制程CMP设备加速发展，“装备+服务”平台化布局亮眼 (国海证券 杜先康)

●我们预计公司2025年-2027年收入分别为45.51/58.37/71.45亿元，归母净利润分别为12.77/16.99/21.71亿元，对应EPS分别为3.61/4.80/6.14元，对应PE分别为42X/32X/25X。公司是国内CMP设备龙头，近年持续完善设备品类，同时发力耗材服务、晶圆再生业务，成长可期，维持“买入”评级。

●2025-12-29 乐普医疗：血管内超声获批，进一步丰富冠脉产品矩阵 (中信建投 贺菊颖,袁清慧,王在存,李虹达,吴严,郑涛)

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●2025-12-29 迈为股份：立足技术平台，战略布局光伏与半导体 (华鑫证券 张涵)

●预测公司2025-2027年收入分别为89.1、103.0、119.2亿元，EPS分别为2.74、3.45、3.96元，当前股价对应PE分别为63、50、43倍，考虑到公司在HJT的技术优势，与半导体业务的战略布局，给予“买入”投资评级。

●2025-12-29 英维克：乘液冷东风，海外客户有望逐步突破 (太平洋证券 李仁波)

●公司是业内领先的精密温控节能解决方案和产品提供商，随着算力芯片的功率密度的持续提升，以及北美和国内的算力中心建设的浪潮，液冷将成为主流的技术方案，公司的数据中心制冷产品有望迎来量价齐升，未来在北美市场的持续突破，公司收入和净利润将迎来爆发。我们预计25-27年净利润分别为7.1亿、11.1亿、15.1亿，对应PE为151/97/71倍，看好公司的成长性，维持“买入”评级。