圣邦股份(300661)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-09 圣邦股份：2025年年报点评：经营业绩稳健增长，产品结构不断优化 (东莞证券 刘梦麟)

●公司发布2025年年报。公司2025年实现营收38.98亿元，同比增长16.46%，实现归母净利润5.47亿元，同比增长9.36%。预计公司2026—2027年每股收益分别为1.21元和1.64元，对应PE分别为63倍和47倍，维持“买入”评级。

●2026-04-08 圣邦股份：年报点评：产品种类和数量不断增加，公司全年营收保持稳健增长 (平安证券 杨钟,徐碧云)

●结合公司最新财报和行业发展趋势，我们调整了公司盈利预测，预计2026-2028年公司实现净利润7.34亿元(前值为8.25亿元)、9.50亿元(前值为11.02亿元)和12.01亿元(新增)，对应4月7日收盘价的PE分别为60.8X、47.0X和37.2X。根据公司港股招股书披露的数据，按2025年收入计，公司在中国模拟集成电路市场的国内公司中位列第一，并在全球公司中位列第八，我们看好公司的市场地位，维持对公司的“推荐”评级。

●2026-04-07 圣邦股份：25年年报点评：25年业绩稳健增长，产品结构优化改善盈利能力 (国元证券 彭琦)

●25年营收38.98亿元(YoY+16.46%)，归母净利5.47亿元(YoY+9.36%)，毛利率和净利率分别为50.94%和13.71%。单季度25Q4方面，公司营收10.97亿元(YoY+21.65%，QoQ+11.78%)，归母净利2.04亿元(YoY-5.35%，QoQ+43.14%)，毛利率和净利率分别为52.28%和18.40%。我们预测公司26-27年营收47.96/58.27亿元，归属母公司净利润为7.23/9.52亿元，对应PE分别为58/44倍，维持“增持”评级。

●2026-04-02 圣邦股份：收入与业绩稳健增长，产品结构优化拓展新领域 (国海证券 李明明)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为50.47/64.54/81.05亿元，同比分别+29%/+28%/+26%，归母净利润分别为9.22/12.64/17.76亿元，同比分别+69%/+37%/+41%，对应当前股价的PE分别为47.44/34.63/24.64倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-04-01 圣邦股份：营收利润稳健增长，前瞻性布局与多品类扩张协同发力 (中信建投 刘双锋,何昱灵)

●作为国内模拟集成电路设计行业的领先企业，公司经营业绩稳健增长，并持续坚持加大研发投入，已拥有38大类6800余款可供销售的产品，产品矩阵的持续丰富将为未来成长打造坚实基础。我们预计公司2026年-2028年收入分别为47.4亿元、59.0亿元、66.4亿元，预计归母净利润分别为7.5亿元、11.1亿元、12.7亿元，当前股价对应PE分别为59、40、34倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-04-13 震有科技：核心网有望规模化推进，海外需求释放成长弹性 (华源证券 李宏涛)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为-0.63/1.08/1.92亿元。我们选取海能达、佳讯飞鸿、上海瀚讯为可比公司，鉴于公司在卫星互联网-核心网的超前布局以及卫星互联网规模化建设正在逐步推进的现状，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-04-13 海光信息：双芯驱动+生态共赢，25年&26Q1增长动能强劲 (国盛证券 孙行臻)

●AI算力市场供需两旺，公司双芯战略驱动下竞争力持续强化，有望继续维持高增速，因此我们预计2026-2028年营业收入分别为220.7/309.2/408.7亿元，归母净利润分别为43.7/64.2/90.0亿元，维持“买入”评级。

●2026-04-13 萤石网络：2025稳步增长，26Q1净利YOY+32%，好于预期 (群益证券 王睿哲)

●我们预计公司2026-2028年归母净利分别为7.1亿元、8.6亿元、10.1亿元，YOY+25.3%、+20.8%、+17.9%，EPS分别为0.9元、1.1元、1.3元，对应PE分别为30倍、25倍、21倍，基于公司逐季回升，我们上调至“买进”的投资建议。

●2026-04-13 江海股份：2025年营收符合预期，超级电容成长可期 (开源证券 陈蓉芳,张威震,刘琦)

●公司发布2025年度报告。(1)2025年，公司实现营收54.84亿元，同比+14.06%；归母净利润6.75亿元，同比+3.04%；扣非归母净利润6.52亿元，同比+6.30%；销售毛利率24.11%，同比-0.39pcts；销售净利率12.41%，同比-0.63pcts。(2)2025年第四季度，公司实现营收13.67亿元，同比+41.40%，环比+7.72%；归母净利润1.40亿元，同比+28.74%，环比-12.82%；扣非归母净利润1.35亿元，同比+37.61%，环比-12.61%；毛利率22.94%，同比+0.51pcts，环比-1.53pcts；净利率10.50%，同比-0.54pcts，环比-2.17pcts。(3)公司2025年盈利质量低于此前预期，我们下调公司2026至2027年盈利预测(归母净利润原值为9.45/11.01亿元)，新增2028年预测，预计2026/2027/2028年归母净利润为8.32//9.83/12.37亿元，当前股价对应PE为30.4/25.8/20.5倍，我们看好公司超级电容业务未来在AI数据中心领域成长性，维持“买入”评级。

●2026-04-13 太辰光：高密度连接器件需求增长，海内外生产基地产能释放 (华鑫证券 庄宇,张璐)

●预测公司2026-2028年收入分别为27.88、42.12、51.57亿元，EPS分别为2.65、4.32、5.22元，当前股价对应PE分别为52、32、26倍，AI的发展对光互连产品提出更高的要求，同时持续产生新的需求，有望为公司发展带来良好机遇，维持“买入”投资评级。

●2026-04-13 中际旭创：年报点评报告：深度受益AI算力全球扩容，光模块龙头业绩加速兑现，1.6T引领新周期 (天风证券 王奕红,余芳沁,唐海清)

●公司2026年800G模块出货量有望再翻一番以上；行业内1.6T光模块出货量将从2025年的较小基数起步，增长至数千万端口量级。公司作为全球光模块龙头，技术与交付能力领先，预计26-28年归母净利润分别为215/367/610亿元，维持“买入”评级。

●2026-04-13 南亚新材：强劲增长 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●公司实现营收52.28亿元，同比增长55.52%；归母净利润2.40亿元，同比增长377.60%；扣非归母净利润2.18亿元，同比增长677.46%。我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入69/90/117亿元，归母净利润分别为4.9/8/13亿元，维持“买入”评级。

●2026-04-12 中科曙光：海光加持赋能，乘算力国产化东风 (东吴证券 王紫敬,王世杰)

●AI算力需求爆发增长，智能算力基建加速迭代。中科曙光作为国产算力的核心领军者，凭借全栈自主外加液冷技术构建了极深的市场护城河。其联营公司海光信息在高性能芯片领域的稀缺性，显著增强了公司的供应链抗风险能力与核心竞争力。基于此，我们预计2025-2027年归母净利润分别为21.13/25.70/31.15亿元。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-04-12 安克创新：年报点评报告：Q4扣非业绩表现良好，26年新业务打开增长空间 (天风证券 周嘉乐,李双亮,王奕红,陈怡仲)

●Q4毛利率同比+3.4pcts，扣非业绩表现良好；我们认为公司短期储能及新品贡献增量、宏观抗风险能力较强，长期平台化能力保持稳健，预计2026-2028年归母净利润31.4/39.6/49.2亿元，维持“买入”评级。

●2026-04-12 安克创新：四季度扣非归母净利润增长19%，持续重视产品创新 (国信证券 张峻豪,柳旭,孙乔容若)

●公司整体业绩在外部关税扰动、竞争加剧情况下依旧展现龙头韧性，体现了品牌溢价的优势地位。未来公司持续依托产品创新升级而不断成长壮大，为消费者提供高效灵活的产品解决方案。同时坚定全球化拓展，把握不同市场的增长机遇。考虑公司产品持续升级下毛利率表现较好，我们略提高公司2026-2027年归母净利润预测至32.8/40.09亿元(前值分别为32.18/39.21亿元)，并新增2028年预测为47.43亿元，对应PE分别为18.9/15.4/13倍，维持“优于大市”评级。