沪宁股份(300669)盈利预测

◆研报摘要◆

●2020-10-20 沪宁股份：坚定创新引领发展战略，电梯安全部件领域领军企业 (光大证券 王锐,贺根)

●我们预测公司2020-2022年净利润分别为0.66、0.97、1.27亿元，对应EPS为0.77、1.13、1.49元。综合相对估值与绝对估值两种方法，我们给予沪宁股份50元目标价(2021年PE为44x)。沪宁股份深耕电梯安全部件和重要部件细分市场，依靠创新引领发展，市场拓展成果显著，深度绑定下游品牌客户。我们看好公司未来能够在电梯安全部件领域取得快速成长，因此首次覆盖给予“买入”评级。

●2017-06-11 沪宁股份：机械行业新锐系列报告之三十三 (华泰证券 章诚,肖群稀)

●公司本次拟向社会公开发行股票不超过2,105万股，占发行后总股本的25%。本次公开发行预计募集资金总额23,155万元，资金拟投向：年产70万套(只)电梯关键部件建设项目、研发中心建设项目、营销网络建设项目。参考Wind一致预测，可比上市公司2017年对应PE处于13-54倍；2017年楼宇设备行业的上市公司PE处于9-54倍区间，中位值为21倍，平均值为23倍。

●2017-06-09 沪宁股份：新股网下申购询价建议报告 (东莞证券 黄秀瑜)

●2014-2016年公司收入分别为2.38亿、2.50亿、2.54亿，净利润分别为0.30亿、0.24亿、0.44亿，三年中营业收入和净利润的复合增长率分别为3.2%和21%。2016年公司综合毛利率为36.63%，净利润率为17.15%。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2024-04-25 科德数控：年报点评：短期承压不改长期趋势 (华泰证券 倪正洋,史俊奇)

●公司新品前期盈利能力不及预期，我们下调盈利预测，下调公司2024-2025年EPS至1.39/2.17元(前值1.72/2.63元)，新增2026年EPS预测为3.43元。可比公司2024年Wind一致预期PE均值为47.67倍，考虑到公司不断推出新品引领高端五轴机床国产替代，给予公司2024年60倍PE，目标价83.51元(前值81.61元)，维持“增持”评级。

●2024-04-25 中密控股：年报点评：完善“大密封”布局，回购彰显信心 (华泰证券 倪正洋,邵玉豪)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.22/4.94/5.70亿元，对应PE分别为16/13/12倍。可比公司24年Wind一致预期PE均值为23倍，考虑公司国际业务持续拓展，给予公司24年24倍PE，目标价48.69(前值48.60)元，维持“买入”评级。

●2024-04-25 景津装备：2023年年报及2024年一季报点评：业绩符合预期，下游需求稳健 (民生证券 李哲)

●考虑到公司各项业务发展势头较好，我们预计公司2024-2026归母净利润分别为11.21/12.68/14.32亿元，对应PE分别是12x/10x/9x，维持“推荐”评级。

●2024-04-25 科德数控：2023年报&2024年一季报点评：业绩快速增长，定增扩产&研发投入增强核心竞争力 (东吴证券 周尔双,罗悦)

●考虑到制造业复苏进程略低于市场预期，我们下修公司2024-2025年归母净利润预测分别为1.65(原值1.70)/2.41(原值2.46)亿元，给予2026年归母净利润预测为3.34亿元，当前股价对应动态PE分别为46/32/23倍，考虑到公司的成长性，仍维持“增持”评级。

●2024-04-25 铂力特：2024年一季报点评：1Q24收入大增55%，推进产能建设延续先发优势 (民生证券 尹会伟,李哲,孔厚融,赵博轩)

●公司是我国金属3D打印综合解决方案龙头，现已完成了原材料、设备、服务全产业链布局，伴随应用拓展和产能不断释放，持续看好公司作为龙头引领行业发展的先发优势。预计2024-2026年归母净利润为3.3亿、5.0亿、6.9亿元，对应PE分别为46x/31x/22x。考虑到公司全产业链龙头地位和行业高景气，维持“推荐”评级。

●2024-04-24 隆华科技：年报点评：节能环保稳健、材料整合和优化中 (华泰证券 李斌)

●采用分部估值，预计24年节能环保业务利润1.73亿元，新材料业务利润0.97亿元，可比公司24年PE均值分别为11x/19x，考虑到公司转型成效良好，材料业务下游应用空间广阔，分别给予24年18/32PE，对应目标价6.84元(前值8.57元)，维持“买入”评级。

●2024-04-24 秦川机床：2023年报点评：高端机床国产替代可期，汽车与机器人零部件打开新空间 (东方财富证券 周旭辉)

●短期，高端数控机床国产替代叠加海外出口需求增加，2024年业绩有望重回正增长；中长期，公司在高端机床、新能源汽车、人形机器人产业链等方面积极布局，有望拓展更大成长空间。我们调整了24-25年，新增了26年盈利预测，预计公司2024-2026年收入分别为46.33、56.23和67.09亿元，归母净利润分别为1.90、2.70和3.69亿元，对应EPS分别为0.19、0.27和0.37元，PE分别为45、32和23倍，维持“增持”评级。

●2024-04-24 创世纪：2023年报点评：23年业绩承压，3C复苏+新领域开拓值得期待 (东方财富证券 邹杰)

●公司业绩在2023年受全球宏观经济低迷和下游3C领域复苏节奏偏缓的影响下短期承压。随着国家对工业母机市场存量更新的鼓励政策陆续落地，同时3C市场受新技术驱动复苏，以及公司在新能源领域市场地位提升，我们预计公司将迎来新发展。因此，我们调整对公司2024-2025年盈利预期，新增2026年盈利预测，预计2024/2025/2026年的营业收入分别为39.46/43.58/48.23亿元，归母净利润分别为4.06/4.99/6.17亿元，EPS分别为0.24/0.30/0.37元，对应PE分别为24/19/16倍，维持“买入”评级。

●2024-04-24 国盛智科：2023年年报点评：业绩短期承压，核心部件自制率提升 (东吴证券 周尔双,罗悦)

●考虑到制造业复苏低于预期，我们下调公司2024-2025年归母净利润预测分别为1.80(原值2.21)/2.29(原值2.85)亿元，给予2026年归母净利润预测为2.73亿元，当前股价对应动态PE分别为15/12/10倍，考虑到公司未来成长性，维持“增持”评级。

●2024-04-24 长盛轴承：“以滑带滚”趋势渐成，看好公司新业务拓展 (信达证券 武浩)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别是2.8、3.5、4.2亿元，同比增长16%、23%和22%，截止4月24日的市值对应24-25年PE为16、13倍。