中石科技(300684)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-26 中石科技：季报点评：一季度利润改善显著，盈利能力修复 (东方证券 韩潇锐,杨宇轩)

●我们预测公司24-26年归母净利润分别为1.19/1.97/2.72亿元(原24/25年归母净利润分别为3.38/4.46亿元，主要根据23年情况下调营收及毛利率预测，上调费用率预测)，根据可比公司25年28倍PE估值，对应目标价为18.48元，维持买入评级。

●2023-11-09 中石科技：高导热石墨产品龙头公司，产品布局完善助力横向拓展 (华鑫证券 毛正,吕卓阳)

●预测公司2023-2025年收入分别为19.43、23.76、28.98亿元，EPS分别为0.71、0.83、0.95元，当前股价对应PE分别为28、24、21倍。我们看好公司在高导热石墨产品的龙头地位和完善的产品布局，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2023-08-29 中石科技：业绩有所下滑，积极进行横向拓展，坚持四大应用领域长期发展战略 (长城证券 侯宾)

●我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为2.13/2.35/2.59亿元，EPS分别为0.76/0.84/0.92元，当前股价对应PE分别为24/22/20倍，维持“买入”评级。

●2023-04-29 中石科技：年报点评：一季度小幅承压，受益数字基建散热需求升级 (东方证券 蒯剑,李庭旭)

●我们预测公司23-25年每股收益分别为0.93/1.20/1.59元(原23-24年预测为0.97/1.39元，主要下调屏蔽材料收入及毛利率预测)，根据可比公司23年33倍PE估值水平，对应目标价30.69元，维持买入评级。

●2023-04-28 中石科技：2022年年报及2023年一季报点评：一季度利润端承压，未来成长可期 (东北证券 史博文)

●中石科技是全球人工合成石墨的龙头，热管理解决方案行业领先，有望凭借优质客户和技术优势实现快速增长。预计公司2023-2025年实现营业收入20.47/25.61/30.84亿元，实现归母净利润2.55/3.26/4.06亿元，对应EPS0.91/1.16/1.44元，首次覆盖，给与“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2024-05-08 雅化集团：锂盐扩能项目有序推进，自有矿山投产提供资源保障 (国投证券 覃晶晶)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入分别为55.98、76.54、125.49亿元，实现净利润9.87、11.57、16.61亿元，对应EPS分别为0.86、1.00、1.44元/股，目前股价对应PE为12.6、10.8、7.5倍。公司维持“增持-A”评级，6个月目标价调整为15.5元/股，对应24年PE为18倍。

●2024-05-08 瑞丰新材：润滑油添加剂龙头，进口替代打开成长空间 (山西证券 李旋坤,程俊杰)

●预计公司2024-2026年实现营收32.54、37.31、39.18亿元，同比增速分别为+15.6%、+14.7%、+5%；实现归母公司净利润7.24/8.79/9.67亿元，同比增速分别为+19.4%/+21.4%/+10%；对应EPS为2.49/3.02/3.32元，对应5月7日总市值148亿，PE为20.4/16.8/15.3倍，维持“买入-B”评级。

●2024-05-07 昊华科技：业绩短期承压，重点项目有序推进 (东兴证券 刘宇卓)

●基于公司2023年年报，我们相应调整公司2024-2026年盈利预测。我们预测公司2024-2026年净利润分别为10.03、11.58和13.19亿元，对应EPS分别为1.10、1.27和1.45元，当前股价对应P/E值分别为29、25和22倍。维持“强烈推荐”评级。

●2024-05-07 新宙邦：电解液盈利承压，氟化工开启强成长周期 (德邦证券 彭广春,赵皓)

●考虑到公司电解液盈利承压，行业竞争加剧，我们下调24-26年公司营业收入预测分别至78/93/112亿元，归母净利润预测分别至12.44/15.25/19.72亿元，对应PE分别为21x/17x/13x，维持“买入”评级。

●2024-05-07 聚胶股份：卫材热熔胶全球破局者，海外扩张稳步推进 (山西证券 李旋坤)

●预计公司2024-2026年归母公司净利润1.37\1.78\2.30亿元，同比增长27.0%\29.7%\29.3%，对应EPS为1.72\2.23\2.88元，对应5月6日收盘价33.61元，PE为19.6\15.1\11.7倍，维持“买入-B”评级。

●2024-05-07 宇新股份：季节性及税费影响23Q4-24Q1，调油料景气和产业链延伸逻辑不变 (中信建投 卢昊)

●预计公司2024-2026年归母净利润为5.97、7.42、10.81亿元，EPS为1.55、1.93、2.81元，维持“买入”评级。

●2024-05-07 贝泰妮：23年业绩表现偏弱，24年Q1边际改善 (东兴证券 刘田田,魏宇萌,刘雪晴)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为10.55、12.65和14.88亿元，对应EPS分别为2.49、2.99和3.51元。当前股价对应2024-2026年PE值分别为23、19和16倍。美护行业需求仍在恢复通道，公司处于调整周期短期业绩或承压，调低评级至“推荐”评级。

●2024-05-07 鲁西化工：市场向好叠加经营改善，24Q1业绩超预期 (山西证券 李旋坤,程俊杰)

●公司作为国内领先的综合性化工企业，拥有化工新材料、基础化工、化肥、装备制造等产业板块，主要产品有己内酰胺、尼龙6、有机硅、甲酸、多元醇、甲烷氯化物、甲胺、DMF、聚碳酸酯等。公司立足现有产业基础，按照原料低碳化、产业链一体化、产品高端化、产业协同化的发展模式，打造化工新材料和精细化学品一体化产业基地。推动新项目建成落地，甲胺/DMF改扩建等项目按期投产，己内酰胺/尼龙6一期工程、有机硅等项目按计划顺利进行，其他在建项目平稳推进，伴随着未来下游需求不断复苏，在建项目陆续放量，公司有望迎来业绩持续提升，预计2024-2026年收入分别为302,319,321亿元，归母净利分别为19.49,22.48,25.04亿元，EPS分别为1.02/1.17/1.31元，对应公司5月6日市值229.4亿元，PE分别为11.8/10.2/9.2倍，首次“买入-B”评级。

●2024-05-07 贝泰妮：2023年报&2024年一季报点评：组织架构调整初见成效，期待薇诺娜及品牌出海表现 (东方财富证券 高博文,陈子怡)

●考虑到23年受Q4大促及流量成本提升、悦江投资并表影响，我们下调24-25年并新增26年盈利预测，预计24-26年归母净利润各11.3/13.2/15.3亿元，增速49.3%/17.2%/15.8%；EPS各2.67/3.12/3.62元；当前股价对应PE分别为23/20/17倍，维持“买入”评级。

●2024-05-07 润丰股份：季报点评：景气低迷致业绩承压，高毛利业务模式加速推广 (国联证券 郭荆璞)

●由于农药行业尚处于景气低点，我们预计公司2024-26年营收分别为136/159/183亿元，对应增速分别为18%/17%/15%，归母净利润分别为10/12/15亿元，对应增速分别为31%/21%/23%，EPS分别为3.63/4.40/5.43元，3年CAGR为25%。考虑到公司境外登记证业务快速发展，高毛利业务模式加速推进，我们给予公司2024年PE目标值20倍，对应目标价格为72.6元，维持“买入”评级。