科顺股份(300737)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-11-16 科顺股份：2023年三季报点评：减值拖累公司业绩，看好公司未来发展 (首创证券 焦俊凯)

●预计公司2023-2025年营收分别为81.88、95.52和113.55亿元，归母净利润分别为0.64、4.42和6.79亿元，对应PE分别为123.68、18.01和11.72倍。维持“买入”评级。

●2023-11-03 科顺股份：Q3毛利率同比提升，减值计提影响业绩 (兴业证券 黄杨,季贤东,孟杰)

●我们调整盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为2.45、4.40、6.37亿元，11月2日收盘价对应的PE分别为31.4、17.5、12.1倍，维持“增持”评级。

●2023-11-02 科顺股份：季报点评：多因素致业绩承压，收现比同比改善 (平安证券 郑南宏,杨侃)

●维持公司盈利预测，预计2023-2025年归母净利润分别为3.1亿元、5.7亿元、7.3亿元，当前市值对应PE分别为25倍、14倍、11倍。随着行业基本面逐步改善，公司兼具品牌、渠道与产品优势，未来仍具备良好成长性，维持“推荐”评级。

●2023-11-02 科顺股份：减值拖累业绩，股份回购彰显发展信心 (中银证券 陈浩武)

●公司业绩降幅较大，我们对应调整盈利预测。预计2023-2025年公司收入为82.1、103.9、129.2亿元；归母净利分别为2.7、6.1、8.9亿元；EPS分别为0.23、0.52、0.75元。维持公司买入评级。

●2023-10-31 科顺股份：减值规模超预期，利润端承压 (万联证券 潘云娇)

●2023年前三季度由于公司信用减值计提规模超预期增加以及房地产行业新开工修复进展不及预期等综合因素影响下，我们下调公司盈利预测，调整后预计2023年-2025年营业收入分别为81.7亿元、95.5亿元、111.7亿元(原预测值为88.4亿元、107.1亿元、128.6亿元)，同比增速分别为6.63%、16.94%、16.91%，归母净利润分别为1.5亿元、4.3亿元、5.1亿元(原预测值为3.5亿元、6.2亿元、8.2亿元)，当前(10月27日)对应PE分别为58、19、15倍。维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:非金属矿

●2024-04-02 海螺水泥：水泥主业盈利承压，多业务产能扩张保份额促增长 (招商证券 郑晓刚,袁定云)

●公司坚持有效投资，持续做强水泥主业和上下游产业链；后续重点关注骨料、商混等业务贡献业绩增长点。考虑到2024年水泥行业供需矛盾仍然突出，产能仍将抑制水泥价格底部回弹的空间，我们下调对公司的盈利预测，预计公司2024-2025年EPS分别为1.77元、1.87元，对应PE分别为12.7x、12.0x，公司2023年分红率为48.57%，分红+回购占归母净利的51.82%，若按50%分红率测算24年业绩对应当前股息率为3.95%，维持“强烈推荐”投资评级。

●2024-04-01 壹石通：短期业绩承压，多极化布局打造新动力 (信达证券 武浩)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别是0.7、1.0、1.5亿元，同比增长183%、45%和50%，截止3月29日的市值对应24-25年PE为61、42倍，给予为“增持”评级。

●2024-04-01 神工股份：逆势扩产静待周期上行，硅零部件打开增量空间 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入2.32/6.07/11.33亿元，分别实现归母净利润0.12/1.50/3.21亿元，考虑到计提存货跌价准备与募投折旧等，我们预计公司2024年业绩有望实现修复，当前股价对应2025/2026年PE分别为23/10倍，维持“买入”评级。

●2024-04-01 金石资源：年报点评报告：量价齐升23年业绩创新高，内外蒙项目有望贡献24年增长 (国盛证券 杨义韬,王席鑫)

●考虑产品价格波动，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为7.18/12.40/14.64亿元，分别对应PE为25.6/14.8/12.6倍，维持“买入”评级。

●2024-04-01 金力永磁：年报点评：产销量稳步增长，未来成长可期 (国联证券 丁士涛,刘依然)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为7.93/9.93/12.05亿元；EPS分别为0.59/0.74/0.90元，3年CAGR为28.81%。我们参考可比公司估值，基于公司在全球高性能稀土永磁材料领域占据领先地位，具备卓越的研发能力和产能优势，应享有一定估值溢价，给予公司2024年32倍PE，目标价18.87元；维持“买入”评级。

●2024-04-01 金力永磁：稀土跌价影响利润表现，产能扩建具备成长潜力 (国投证券 覃晶晶)

●预计2024-2026年营业收入分别为76.83、108.16、121.18亿元，预计净利润8.27、10.83、13.01亿元，对应EPS分别为0.62、0.81、0.97元/股，目前股价对应PE为25.0、19.1、15.9倍，维持“买入-A”评级，6个月目标价维持23.02元/股。

●2024-04-01 金力永磁：价格波动致业绩承压，产能扩张助稳健成长 (中信建投 王介超,郭衍哲)

●公司已建成毛坯产能2.3万吨/年，预计到2025年形成4万吨/年，公司为领先的高性能稀土永磁材料供应商，充分受益新能源汽车、风能、节能电机、人形机器人等产业发展，预计2024-2026年营收82.73/114.26/128.74亿元，归母净利润7.85/10.70/12.01亿元，对应PE为26/19/17倍，维持“买入”评级。

●2024-04-01 凯盛新能：年报点评：销量提升带动业绩增长，产能持续扩张 (海通证券 冯晨阳,徐柏乔)

●我们预计公司2024-2026年EPS分别为0.83、1.03、1.23元/股，考虑可比公司估值，我们给予公司2024年15-18倍PE，合理价值区间为12.45-14.94元/股，给予“优于大市”评级。

●2024-04-01 福莱特：2023年光伏玻璃产销两旺，2024年迎供需改善 (兴业证券 王帅,杨森)

●公司是光伏玻璃龙头，在行业周期波动过程中盈利能力坚挺，2024年产能持续扩张，我们调整公司2024-2026年归母净利润预测至37.56亿元/47.46亿元/56.78亿元，对应2024年4月1日PE分别为18.8倍/14.9倍/12.4倍，上调公司评级至“买入”评级。

●2024-04-01 华新水泥：海外与骨料比翼齐飞，股息率已具吸引力 (财通证券 毕春晖)

●我们预计2024-2026年公司分别实现归母净利润25.08/30.85/37.96亿元，同比增长-9.2%/23.0%/23.0%，最新收盘价对应PE为11.3/9.2/7.5倍，维持“增持”评级。