迈瑞医疗(300760)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-11 迈瑞医疗：年报点评：整体筑底改善，诊断与新兴业务提供未来驱动力 (平安证券 倪亦道,叶寅)

●公司在外部环境持续变化的情况下持续提升自身实力，有望进一步获取市场份额。根据公司年报情况及行业情况变化，调整2026-2027年、并新增2028年盈利预测为EPS6.79、7.60、8.94元(原2026-2027年预测为9.48、10.73元)，考虑到国内行业整体趋稳、海外渗透加速，维持“推荐”评级。

●2026-04-08 迈瑞医疗：国际业务收入占比提升至53%，加快高端战略客户渗透和本地化建设 (国信证券 张超,陈曦炳,彭思宇)

●考虑国内业务仍处于恢复期，下调2026-27年盈利预测，新增2028年盈利预测，预计2026-28年归母净利润为83.28/94.28/107.59亿(2026-27年原为111.53/131.29亿)，同比增速2.4%/13.2%/14.1%，当前股价对应PE为23.0/20.3/17.8x，维持“优于大市”评级。

●2026-04-05 迈瑞医疗：2025年年报点评：国内逐步筑底企稳，国际收入持续增长 (西南证券 杜向阳,陈辰)

●预计2026-2028年归母净利润分别为92、103.9、121亿元，对应EPS为7.59、8.57、9.98元。考虑到公司未来几年的稳健增长，以及作为最具国际化的医疗器械龙头之一，建议持续关注。

●2026-04-04 迈瑞医疗：2025年报点评：海外持续推进，新兴业务打开增长空间 (东方证券 伍云飞)

●假设国内医院招采节奏修复较为平稳和缓慢，新兴业务拓展尚需时间，我们下调公司2026-2027年EPS为8.17、9.47元(原预测值分别为10.81、12.40元)，并新增2028年EPS为11.40元。根据PE估值法及可比公司估值水平，给予公司2026年26倍市盈率，对应目标价为212.42元，维持“买入”评级。

●2026-04-03 迈瑞医疗：2025年报点评报告：看好2026年业绩修复 (浙商证券 王班,司清蕊)

●综合考虑国际环境变动以及国内招投标集采等影响的持续性，我们下调公司2026年业绩预测，给出公司2026-2028年收入分别为345.98/385.80/431.43亿元，分别同比增长3.95%、11.51%、11.83%；归母净利润为83.71/99.39/114.25亿元，分别同比增长2.89%、18.73%、14.96%，对应EPS为6.90/8.20/9.42元(对应2026年24倍PE)，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-04-14 燕麦科技：2025年报点评：软板测试业务景气，硅光与半导体测试放量在即 (爱建证券 王凯)

●看好测试设备行业结构性增长，公司有望受益并持续提升份额。公司通过模块化设计，将设备由传统非标定制转向模块化组合，兼具设备与耗材属性，一方面缩短交付周期、提升响应速度，另一方面通过模块复用与持续更换增强客户粘性，更好适配下游产品快速迭代需求。我们预计公司2026–2028年营业总收入为8.70/10.93/13.14亿元，归母净利润为1.84/2.13/2.44亿元，对应PE为40.9/35.3/30.8倍，维持“买入”评级。

●2026-04-14 宁波精达：四季度确收改善，布局液冷等新兴方向 (太平洋证券 崔文娟,张凤琳)

●预计2026年-2028年公司营业收入分别为10.15亿元、11.86亿元、13.62亿元，归母净利润分别为1.55亿元、1.95亿元、2.30亿元，对应EPS分别为0.31元、0.39元、0.46元，维持“买入”评级。

●2026-04-14 海尔生物：海外业务增长良好，积极布局AI+创新业务 (东海证券 杜永宏)

●考虑到行业需求复苏节奏较慢、市场竞争加剧等因素影响，我们适当下调2026-2027年盈利预测，新增2028年盈利预测，预计公司2026-2028年实现营收分别为25.63/28.42/31.74亿元，归母净利润分别为2.87/3.20/3.69亿元（2026-2027年原预测为4.81/5.62亿元），对应EPS分别为0.91/1.01/1.17元，对应PE分别为36.59/32.83/28.48倍公司海外业务增长良好，积极拓展创新业务，维持“买入”评级。

●2026-04-14 心脉医疗：年报点评：全年表现稳健，产品迭代+海外扩张提供未来增量 (平安证券 倪亦道,叶寅)

●公司依靠强大的研发能力在国内主动脉、外周介入市场占据一席之地，并开始向海外渗透。根据2025年年报情况及行业环境，调整公司2026-2027年并新增2028年归母净利润预测为6.25、7.12、8.08亿元(原2026-2027年预测为7.61、9.43亿元)，公司创新产品放量及海外开拓表现良好，看好其持续增长能力，维持“推荐”评级。

●2026-04-14 康拓医疗：产品结构持续升级，克服集采降价影响 (华鑫证券 胡博新,吴景欢)

●预测公司2026-2028年收入分别为4.14、4.79、5.65亿元，EPS分别为1.49、1.83、2.30元，当前股价对应PE分别为33.8、27.7、22.0倍，公司在PEEK材料神经外科产品具有市场主导地位，而且产品持续迭代升级，给予“买入”投资评级。

●2026-04-14 山外山：2025业绩快报点评：业绩翻倍增长，设备+耗材+海外三箭齐发 (东北证券 叶菁,文将儒)

●山外山是国内血透设备龙头，布局自有耗材构建第二成长曲线，海外业务稳健增长，增长动能充足。我们预计公司2026-2027年收入10.5/13.4亿，归母净利润1.9/2.5亿，每股收益为0.60/0.79元，给予“增持”评级。

●2026-04-14 骄成超声：Lithium battery industry recovery drives high growth of main business,and semiconductor business is expected to become the second growth driver (中信建投 许光坦,乔磊)

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●2026-04-13 博众精工：3C筑基，新能源放量兑现，半导体打开成长弹性 (西部证券 王昊哲,张恒晅)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为83.91、100.17、115.76亿元，同比增速分别为27.8%、19.4%、15.6%；归母净利润分别为8.33、10.61、13.15亿元，同比增速分别为40.4%、27.4%、24.0%。我们选取快克智能、强瑞技术、科瑞技术、先惠技术作为可比公司，四家可比公司对应2026年的平均PE为41X，而公司对应PE为35X，考虑到公司3C主业稳健，新能源开放量兑现趋势明确，当前估值具备一定吸引力，给予公司2026年41X PE，对应目标市值341.57亿元，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-04-12 杭氧股份：工业气体系列报告：2025年气体销售支撑稳健增长，看好公司设备出海进展 (中信建投 许光坦,吴雨瑄)

●我们预计公司2026-2028年实现归母净利润分别为10.60、12.57、15.16亿元，同比分别变动+11.73%、+18.54%、+20.66%，对应2026-2028年PE估值分别为27.33、23.05、19.10倍，维持“买入”评级。

●2026-04-12 晶盛机电：年报点评：集成电路与碳化硅业务逐步放量 (华泰证券 倪正洋,杨云逍)

●华泰研究上调公司2026-2027年归母净利润预测，但考虑到碳化硅材料业务利润释放较慢，目标价下调至50.25元。分析师给予公司“买入”评级，认为其在半导体领域的快速布局和技术突破应享有一定估值溢价。风险提示包括光伏行业扩产不及预期以及半导体业务进展缓慢等问题。