华辰装备(300809)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-26 华辰装备：公司业绩高速增长，磨床新品有望贡献增长 (长城证券 何文雯,陈郁双)

●公司紧跟国家战略发展导向，坚持创新驱动，持续深化数控机床的应用广度与深度，未来市场空间广阔，首次覆盖给予“增持”评级。我们预计2024-2026归母净利润分别为1.41、1.75、2.06亿元，EPS为0.56、0.69、0.82元，PE为39.8、32.0、27.3倍。

●2024-04-20 华辰装备：2023年年报点评：轧辊磨床龙头，高端磨床新星 (西南证券 邰桂龙,王宁)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.5、1.7、2.1亿元，未来三年归母净利润复合增长率为21%，首次覆盖给予“持有”评级。

●2024-04-16 华辰装备：2023年报&2024年一季报点评：业绩快速增长，亚μ新品放量在即 (东吴证券 周尔双,罗悦)

●未来随着下游制造业景气度复苏，叠加公司产能释放，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.50(原值1.59)/1.80(原值1.95)/2.17亿元，当前股价对应动态PE分别为36/30/25倍，维持“增持”评级。

●2024-04-13 华辰装备：2023年年报及2024年一季报点评：产品交付正常化带动业绩高增，磨床新品推向市场有望贡献增长 (光大证券 贺根,汲萌)

●维持24/25年归母净利润预测1.51/1.95亿元，新增26年归母净利润预测2.45亿元，对应EPS为0.60/0.77/0.97元，当前股价对应PE为39x/30x/24x，维持“增持”评级。

●2024-01-31 华辰装备：2023年业绩预告点评：业绩符合预期，内外圆复合磨床新品有望驱动成长 (光大证券 贺根,汲萌)

●华辰装备为高端数控轧辊磨床领域龙头，数控系统实现自主研发；基于精密磨削技术，推出数控内外圆复合磨床，切入精密数控直线导轨磨等新领域，定位高端磨削设备国产替代。维持23-25年归母净利润预测1.23/1.51/1.95亿元，对应EPS为0.49/0.60/0.77元，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2024-04-30 双环传动：系列点评四：业绩符合预期，全球化+机器人加速成长 (民生证券 崔琰)

●全球化加速+民生齿轮、机器人关节开拓，看好公司中长期成长，调整盈利预测，预计2024-2026年收入分别103.2/124.5/149.4亿元，归母净利润分别10.5/13.3/16.6亿元，EPS分别1.23/1.57/1.95元，对应2024年4月29日24.05元/股收盘价，PE分别为20/15/12倍，维持“推荐”评级。

●2024-04-30 海天精工：2024年一季报点评：业绩短期承压，看好制造业复苏背景下机床需求回暖 (东吴证券 周尔双,罗悦)

●考虑到机床行业需求逐步回暖，我们维持公司2024-2026年归母净利润预测分别为7.01/8.47/10.13亿元，当前股价对应动态PE分别为22/18/15倍，维持“增持”评级。

●2024-04-30 五洲新春：年报点评报告：业绩短期承压，丝杠组件、零部件已完成持续送样改进工作 (国盛证券 张一鸣)

●由于2024Q1下游需求不及预期，我们下调公司盈利预测，预计公司2024-2026年营业收入分别为34.90/43.47/53.19亿元，归母净利润分别为2.08/2.59/3.03亿元，当前市值对应PE分别为31.4/25.3/21.6X。长期看公司有望切入机器人成长赛道，同时新能源汽车与风电滚子业务支撑公司长期成长，维持“买入”评级。

●2024-04-30 富创精密：23年模组收入同比大增，24Q1业绩大幅改善 (国投证券 马良,郭旺)

●我们预计公司2024年-2026年收入分别为29.75亿元、41.65亿元、54.14亿元，归母净利润分别为3.75亿元、4.77亿元、6.03亿元。考虑半导体行业回暖，公司产品结构日趋完善。给予公司2024年PE50.00X的估值，对应目标价89.5元。给予“买入-A”投资评级。

●2024-04-30 明阳智能：2023年年报及2024年一季报点评：在手电站同比高增，海风发展加速有望提升风机综合毛利 (西部证券 杨敬梅,胡琎心)

●预计24-26年公司归母净利润为25.73/31.23/37.21亿元，同比+590.7%/21.4%/19.1%，EPS分别为1.13/1.37/1.64元，维持“买入”评级。

●2024-04-29 银都股份：年报点评：销售量增长稳健凸显竞争力，海外渠道+新品布局共振 (海通证券 赵玥炜)

●同比增长18.2%/21.2%/19.7%。参考可比公司估值，我们给予公司2024年22-24倍PE估值，略高于可比公司，合理价值区间为31.59-34.47元/股(预计2024年公司EPS为1.44元)，对应合理市值为133-145亿元，“优于大市”评级，参考PB估值，公司2024年PB为3.90-4.25倍(2024年可比公司PB范围为1.29-3.43倍)，与可比公司PB估值差异较小，具备合理性。

●2024-04-29 银都股份：Q1利润端超预期，持续拓展新产品、新区域 (开源证券 初敏,孟鹏飞)

●我们预计2024年将维持毛利率水平和较高的利息收入，因此上调2024-2026年的盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为6.05/6.81/7.69亿元(原预测2024-2026年为5.65/6.71/7.63亿元)，yoy+18.5%/+12.5%/+13.0%，对应EPS1.44/1.62/1.83元，公司传统业务持续拓展新区域，新产品薯条机、万能蒸烤箱等放量在即，当前股价对应PE为19.1/17.0/15.0倍，维持“买入”评级。

●2024-04-29 中密控股：23年报+24Q1点评：Q1营收同比+17.1%，国际市场持续外拓 (华安证券 张帆)

●根据公司23年年报及24年一季报，结合对公司市占及产能释放进度的判断，我们修改盈利预测为2024-2026年营业收入分别为15.62/18.03/20.81亿元(2024/2025年前值16.56/19.4亿元)，归母净利润分别为4.05/4.68/5.42亿元(2024/2025年前值4.38/5.22亿元)，以当前总股本计算的摊薄EPS为1.95/2.25/2.6元(2024/2025前值2.1/2.51元)。公司当前股价对2024-2026年预测EPS的PE倍数分别为18/15/13倍。考虑公司作为国内机械密封龙头，持续推进核心领域进口替代，国际业务持续外拓竞争实力强劲，维持“买入”评级。

●2024-04-29 国茂股份：2023年报&2024年一季报点评：业绩短期承压，看好通用主业恢复性增长 (东吴证券 周尔双,罗悦)

●考虑到行业短期需求，我们下调公司2024-2025年归母净利润预测分别为4.95(原值5.01)/5.63(原值6.05)亿元，给予2026年归母净利润预测为6.48亿元，当前股价对应动态PE分别为18/16/14倍，维持“增持”评级。

●2024-04-29 常润股份：23年股权激励顺利完成，多元化汽修平台进行时 (信达证券 王舫朝,武子皓)

●常润股份是国内千斤顶龙头，且有望打造汽修类跨境电商平台，未来有望充分受益于：1)公司产品品类扩张；2)公司跨境电商业务顺利开展，业绩有望保持高速增长。我们预计公司2024-2026年营收为32.19/36.66/41.80亿元，同比增长17.0%/13.9%/14.0%；归母净利润为2.63/3.08/3.61亿元，同比增长25.4%/16.9%/17.2%。我们维持“买入”评级。