瑞丰新材(300910)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-27 瑞丰新材：Q1业绩稳定增长，润滑油需求向好 (山西证券 李旋坤,程俊杰)

●我们调整公司24-26年归母净利润分别为7.24/8.79/9.67亿元，对应公司4月26日市值133.53亿元，2024-2026年PE分别为18.4\15.2\13.8倍，维持“买入-B”评级。

●2024-04-25 瑞丰新材：一季度业绩超市场预期，有望重回上升通道 (招商证券 周铮,曹承安)

●预计2024-2026年公司归母净利润分别为8.01亿、9.90亿、11.96亿元，EPS分别为2.75、3.40、4.11元，当前股价对应PE分别为16、13、11倍，维持“强烈推荐”投资评级。

●2024-03-27 瑞丰新材：全年业绩保持增长，看好公司市场份额持续提升 (华安证券 王强峰)

●考虑到当前宏观环境下下游需求偏弱，我们下调2024-2025年盈利预测，并新增2026盈利预测。预计公司2024-2026年分别实现归母净利润7.5、9.5、12.1亿元(原2024-2025年预测值为8.1、10.6亿元)，对应PE分别为15X、12X、9X，给予公司“买入”评级。

●2024-03-27 瑞丰新材：毛利率稳中有升，复合剂认证持续突破 (山西证券 李旋坤,程俊杰)

●我们预计公司24-26年归母净利分别为7.01/8.79/9.67亿元，对应公司3月26日市值105亿元，2024-2026年PE分别为15.1\12\10.9倍，维持“买入公司研究/公司快报-B”评级。

●2024-02-21 瑞丰新材：润滑油添加剂新星崛起，国产替代加速产能扩张 (华安证券 王强峰)

●未来瑞丰市场份额有望继续快速提升。预计公司2023年-2025年分别实现营业收入34.0、43.6、61.8亿元，实现归母净利润6.3、8.1、10.6亿元，对应PE分别为20X、15X、12X。首次覆盖给予公司“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2024-04-30 荣盛石化：一季度业绩同比高增，看好炼化业务全年业绩贡献 (信达证券 左前明,刘奕麟)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为32.17、74.47和101.78亿元，归母净利润增速分别为177.8%、131.5%和36.7%，EPS(摊薄)分别为0.32、0.74和1.01元/股，对应2024年4月29日的收盘价，PE分别为36.51、15.77和11.54倍。我们看好公司依托于大炼化化工平台发展化工新材料业务，叠加浙石化业绩弹性释放空间较大，我们维持对荣盛石化的“买入”评级。

●2024-04-30 福瑞达：扣非归母净利润高增，聚焦大健康高质量发展可期 (开源证券 黄泽鹏)

●我们维持盈利预测不变，预计公司2024-2026年归母净利润为3.77/4.75/5.90亿元，对应EPS为0.37/0.47/0.58元，当前股价对应PE为22.6/18.0/14.5倍，维持“买入”评级。

●2024-04-30 桐昆股份：一季度净利扭亏为盈，长丝盈利修复中 (国信证券 杨林,余双雨)

●公司主营产品涤纶长丝价差波动带来的业绩弹性较大，行业上看，2024年一季度涤纶长丝景气度仍在修复当中，需求未完全释放，盈利水平未达到过去五年的中枢水平，另外浙石化损益波动较大。我们下调公司2024-2025年盈利预测，新增2026年预测，即2024-2026年归母净利润预测为32.2/46.0/46.2亿元(原2024-2025年为38.2/53.7亿元)，对应EPS为1.33/1.91/1.92元，当前股价对应PE为10/7/7X，维持“买入”评级。

●2024-04-30 桐昆股份：涤纶长丝边际效益明显改善，公司长期投资价值凸显 (信达证券 左前明,刘奕麟)

●我们预测公司2024-2026年归母净利润分别为33.98、45.16和52.82亿元，同比增速分别为326.4%、32.9%、17.0%，EPS(摊薄)分别为1.41、1.87和2.19元/股，按照2024年4月29日收盘价对应的PE分别为9.49、7.14和6.10倍。我们看好公司在PTA和涤纶长丝领域的产能持续扩张和龙头地位提升，以及长丝板块景气度持续修复机遇，公司也有望持续受益于合资的浙石化项目带来的高额投资收益，公司盈利能力有望持续加强，我们维持公司“买入”评级。

●2024-04-30 三美股份：年报点评：2023年业绩承压，2024Q1量价齐升 (平安证券 陈潇榕)

●预计2024-2025年实现归母净利润6.94、7.83亿元(较原值7.05、8.11亿元小幅下调，考虑到目前核发的配额供应压力尚小，小幅下调制冷剂价格涨幅)，新增预计2026年归母净利润8.06亿元，对应2024年4月29日收盘价PE分别为37.6、33.4、32.4倍。看好氟化工产业长景气周期开启，公司产品量价提升带动业绩增长，维持“推荐”评级。

●2024-04-30 鼎龙股份：2024Q1业绩增幅明显，公司产品矩阵不断完善 (开源证券 罗通,刘天文)

●我们维持公司盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为4.42/6.22/8.88亿元，对应EPS为0.47/0.66/0.94元，当前股价对应PE为47.7/33.9/23.7倍。我们看好公司半导体材料的长期发展，维持“买入”评级。

●2024-04-30 福瑞达：2024年一季报点评：扣非净利大幅增长，大健康产业提效可期 (东吴证券 吴劲草,张家璇)

●公司聚焦大健康产业，同时通过组织架构调整和战略聚焦逐步提效，发展趋势向好。考虑到公司地产剥离对业绩的影响，我们将公司2024-26年归母净利润预测由3.7/4.6/5.5亿元下调至3.4/4.2/5.0亿元，对应2024-2026年PE分别为25/21/17倍，维持“买入”评级。

●2024-04-30 浙江龙盛：季报点评：Q1业绩下滑，染料行业底部整固 (华泰证券 庄汀洲,张雄)

●浙江龙盛于4月29日发布一季报，实现营收34.9亿元，yoy-7.0%，归母净利2.0亿元(扣非2.8亿元)，yoy-42.5%(扣非后yoy+24.4%)。我们预计公司24-26年归母净利16.3/17.0/19.2亿元，对应EPS为0.50/0.52/0.59元，结合可比公司24年Wind一致预期平均18xPE，考虑公司染料行业龙头优势，给予公司24年20xPE，目标价10.00元，维持“增持”评级。

●2024-04-30 江化微：2024Q1业绩稳健增长，超净高纯试剂销量创新高 (开源证券 罗通,刘天文)

●我们维持公司盈利预测，预计2024-2026年归母净利润1.18/1.41/1.60亿元，当前股价对应PE为46.0/38.6/33.9倍。我们看好公司长期发展，维持“买入”评级。

●2024-04-30 晨光新材：2023年年报&2024年一季报点评：量增价减盈利承压，新项目贡献成长预期 (西部证券 黄侃)

●硅烷价格处于底部，我们预计24-26年归母净利润为1.59/2.22/2.93亿元，对应PE分别为24.5/17.5/13.3x，维持“增持”评级。