盈建科(300935)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-02-05 盈建科：发布新产品，建筑工业软件领先企业布局多行业新领域 (安信证券 赵阳,杨楠)

●盈建科作为国内建筑结构设计软件领域的领先企业，上市后持续加大投入、扩张规模，未来有望完成核心技术自研和多产品线拓展，支撑营收持续增长。预计公司2022年-2024年实现营业收入2.00/3.10/4.36亿元，归母净利润分别为-0.27/0.28/0.39亿元。考虑到盈建科作为产品型工业软件公司，毛利率超过90%，未来成长确定性强，在桥梁、基建等领域发展空间大，首次给予买入-A的投资评级，6个月目标价为35.32元，相当于2023年9倍的动态市销率。

●2022-04-17 盈建科：2021年年报及2022年一季报点评：营收增速超预期，新版本发布带来持续增长 (东北证券 黄净)

●给予增持评级。预计2022年-2024年公司实现收入3.23/4.16/5.24亿元，同比增长39.9%/28.9%/26.0%；归母净利润0.67/0.84/1.05亿元，同比增长12.18%/24.24%/25.11%。

●2022-04-17 盈建科：2021年收入超预期，跨领域拓展打开成长空间 (开源证券 陈宝健,刘逍遥)

●考虑公司研发投入加大及股权激励费用影响，我们下调公司2022-2023年的归母净利润预测为0.82、1.11亿元(原预测为1.01、1.38亿元)，新增2024年预测为1.42亿元，EPS为1.46、1.97、2.51元/股，对应现价PE为33.7、25.0、19.5，考虑公司在建筑结构设计领域的领先地位，维持“买入”评级。

●2022-04-16 盈建科：稀缺“硬核”BIM公司，长期成长空间广阔 (天风证券 缪欣君)

●预计盈建科2023年的营业收入可达3.84亿元。公司作为纯产品化的“硬核”软件公司，收入快速增长下以PS估值合理。根据Wind，海外建筑设计软件公司Bentley PS约为12X。由于目前公司仍处于较高增速阶段，我们给予盈建科15X PS，则2023年合理估值为53亿元左右。

●2021-11-16 盈建科：深耕建筑设计软件的潜力企业 (海通证券 郑宏达,于成龙,杨林)

●我们看好公司不断深耕结构设计市场、提高用户覆盖率和专项设计模块的渗透率，看好公司充分发挥产品优势和技术积累，积极向工业结构设计、地下结构设计等领域拓展，成为领先的综合性BIM解决方案提供商，预计公司2021-2023年营收分别为1.93亿元、2.41亿元、2.89亿元，归母净利润分别为0.57亿元、0.75亿元、0.96亿元，参考可比公司估值，给予2021年PE60-70倍区间的估值，PS18-20倍区间的估值，未来6个月合理价值区间为61.04-69.51元，维持“优于大市”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-04-14 金山办公：AI推动营收持续提升，投资收益带动一季度高速增长 (群益证券 何利超)

●我们预计公司2026-2028年净利润分别为32.85亿/29.16亿/37.18亿元，YOY分别为+78.90%/-11.24%/+27.50%；EPS分别为7.09/6.29/8.02元，当前股价对应A股2026-2028年P/E为33/37/29倍，维持“买进”建议。

●2026-04-14 达梦数据：业绩快速增长，拓展海外市场打造第二增长极 (开源证券 刘逍遥)

●考虑公司净利润有望持续提升，海外市场有望打开成长空间。我们上调2026-2027年归母净利润预测为6.99、8.99亿元(原值为5.77、7.32亿元)，新增2028年归母净利润预测为11.22亿元，EPS为6.17、7.94、9.91元/股，当前股价对应PE为37.1、28.9、23.1倍，维持“买入”评级。

●2026-04-14 国能日新：2025年报点评：功率预测业务持续高增，创新业务有望打开市场 (西部证券 杨敬梅,刘荣辉,卢可欣)

●分布式光伏功率预测为公司业绩增长提供基本支撑，电力交易等创新业务随着我国电力市场化的深入而逐步迎来新机遇。我们预计2026年-2028年公司实现归母净利润1.83/2.75/4.22亿元，同比+40.2%、+50.5%、+53.5%，对应EPS为1.38/2.07/3.18元，维持“买入”评级。

●2026-04-13 国能日新：年报点评：功率预测高增，新业务多点突破 (华泰证券 郭雅丽,范昳蕊)

●我们预计公司26-28年归母净利润为1.65/2.13/2.82亿元(前值26-27为1.54/1.96亿元，分别上调7%/9%，主要是考虑到功率预测产品及服务需求提升)。可比公司Wind一致预期26PE均值为39.7倍，考虑分布式光伏电站给公司业务带来增量市场空间以及电力交易有望进入收获期，给予公司65倍26PE，目标价为80.89元(前值75.50元，对应65.0倍26PE，可比均值37.7倍26PE)。

●2026-04-13 润泽科技：年报点评：2026年境外布局加快，合计规划算力达6GW (中原证券 唐月)

●基于公司当前算力建设加速和收入规模高增长的态势，分析师维持对公司“买入”的投资评级。不过，也提示了算力交付或上架进度不及预期以及行业竞争加剧的风险。

●2026-04-13 纳芯微：AI服务器电源业务显著增长，汽车电子布局持续完善 (西部证券 葛立凯)

●我们预计26-28年公司营收为44.30、56.07、66.32亿元，归母净利润为1.14、3.53、6.17亿元，公司汽车、泛能源、消费电子业务齐头并进，我们持续看好公司发展，维持“买入”评级。

●2026-04-13 国能日新：2025年年度报告点评：业绩实现快速增长，加大研发布局未来 (国元证券 耿军军)

●公司主要面向电力市场主体提供新能源信息化产品及相关服务，目前，我国新能源产业发展迅速，公司已经迎来良好机遇，未来持续成长的空间较为广阔。预测公司2026-2028年的营业收入为9.15、11.41、14.01亿元，归母净利润为1.71、2.24、2.92亿元，EPS为1.29、1.69、2.20元/股，对应的PE为48.37、36.90、28.31倍。考虑到行业的成长空间和公司业务的持续成长性，维持“买入”评级。

●2026-04-13 润泽科技：核心资源驱动业绩稳健，持续受益AI浪潮 (开源证券 蒋颖)

●AIGC发展持续带来高功率机柜和大规模集群需求，随着多个算力中心陆续交付上架，公司AIDC业务有望持续受益，考虑到公司资产收益获得进度存在不确定性，我们下调2026-2027年并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为26.90/30.51/35.17亿元(2026-2027年原30.75/37.64亿元)，当前股价对应PE为53.0/46.8/40.6倍，公司是行业内液冷AIDC领军者，资源卡位核心地段，维持“买入”评级。

●2026-04-13 柏楚电子：2025年报点评：业绩稳健符合预期，看好新技术落地打开成长空间 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●考虑到高功率产品渗透率持续提升叠加新技术应用落地驱动业绩放量，公司成长性有望持续强化，我们上调公司2026-2027年归母净利润为13.83(原值12.93)/17.27(原值15.86)亿元，预计2028年归母净利润为21.32亿元，当前市值对应PE30/24/19X，维持“买入”评级。

●2026-04-13 鼎捷数智：全年业绩稳健增长，AI商业化落地持续加速 (山西证券 盖斌赫)

●公司作为国内领先的智能制造解决方案提供商，将伴随着下游行业景气度回升而持续增长，同时出海及AI将打开中长期成长空间，预计公司2026-2028年EPS分别为0.76\0.93\1.13元，对应公司4月10日收盘价40.10元，2026-2028年PE分别为52.9\43.1\35.6倍，维持“买入-A”评级。