博硕科技(300951)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-01-29 博硕科技：产品质量深获认可，消费类&新能源双轮驱动 (东北证券 李玖,武芃睿)

●公司不断提升技术研发实力及产品质量，多领域发力成长，预计2023-2025年营收分别为17.10、21.02、24.50亿元，归母净利润分别为3.33、4.08、4.86亿元，对应PE分别为15、12、10倍，给予“增持”评级。

●2023-04-28 博硕科技：2022年报点评：业绩实现稳定增长，持续拓宽业务布局 (东方财富证券 邹杰)

●公司始终坚持以“持续创新突破，创造更大价值”为使命，致力于成为一流的智能制造及服务公司，为全球客户提供优质服务。2022年公司在电子业务稳定增长的同时，积极拓展业务领域并实现批量交付，为公司未来发展提供新动能。我们预计公司2023/2024/2025年归母净利润为4.31/5.72/7.38亿元，2023/2024/2025年EPS分别为3.57/4.74/6.12元/股，对应PE分别为13/10/8倍，给予“增持”评级。

●2023-04-20 博硕科技：年报点评报告：业绩稳健增长，投入力度加大看好全年成长性 (天风证券 潘暕,俞文静)

●博硕科技发布2022年年报和2023年一季度报，22年全年公司实现营收11.7亿元，yoy+40%，实现归母净利润3.06亿元，yoy+29.14%。23Q1公司实现营收2.63亿元，yoy+30%，实现归母净利润7335万元，yoy+18%。维持公司23/24年归母净利润4.5/5.7亿的盈利预测，新增2025年7.2亿元利润的盈利预测，维持“买入“评级。

●2023-04-19 博硕科技：全年业绩高速增长，研发投入持续加大，市场竞争力不断提升 (长城证券 侯宾)

●我们预计公司2023-2025年归母净利润为4.32/5.30/6.37亿元，2023-2025年EPS分别为3.58/4.40/5.28元，当前股价对应PE分别为15.2/12.4/10.3倍。随着公司研发投入不断加大，成本、质量控制体系的不断完善，我们看好公司未来业绩发展，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2022-10-20 博硕科技：季报点评：业绩稳健增长，盈利能力优化 (天风证券 潘暕,俞文静)

●2022Q3业绩持续向好，业务扩张期延续。2022Q3实现营业收入4.31亿元，yoy+27.66%，归母净利润1.28亿元，yoy+39.95%，扣非归母净利润1.22亿元，yoy+42.87%。22Q3毛利率为47.09%，yoy+1.76pct，qoq+7.32pct，净利率为31.30%，yoy+1.48pct，qoq+5.53pct。三季度业绩稳健增长，盈利能力同比、环比改善。2022Q3销售/管理/研发/财务费用率分别为3.45%/4.46%/4.12%/-2.07%，yoy+1.50pct/+1.03pct/-0.06pct/-1.34pct。受销售规模扩张影响，人员投入加大，员工薪酬等支出增加，导致销售管理费用增加。预测公司22/23/24年营收为14.21/18.44/23.94亿元，归母净利润为3.47/4.47/5.72亿元，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2024-04-23 中际旭创：2023年年报及2024年一季报点评：业绩符合预期，AI持续推高高端光模块需求 (民生证券 马天诣,马佳伟,杨东谕)

●公司是全球数通光模块龙头，深度绑定海外头部厂商整体市场份额领先，同时公司在前沿技术领域先发优势显著，未来有望持续受益于AI带来的高端数通光模块需求增长。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为50.45/70.10/94.55亿元，对应PE倍数为25X/18X/13X。维持“推荐”评级。

●2024-04-23 长盈通：2024年一季报点评：1Q24营收同比增长148%，订单边际改善趋势显著 (民生证券 尹会伟,孔厚融,赵博轩)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别是0.86亿元、1.50亿元、2.00亿元，当前股价对应2024-2026年PE分别是29x/16x/12x。我们考虑到公司的传统业务需求恢复及新业务加快布局，维持“推荐”评级。

●2024-04-23 璞泰来：负极业务有望触底回升，新产品持续扩张 (信达证券 武浩)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为25/33/40亿元，同比增长32%、31%、21%。截止4月22日市值对应24、25年PE估值分别是15/12倍，维持“买入”评级。

●2024-04-23 浪潮信息：产线充沛，占据国内AI服务器制高点 (东兴证券 石伟晶)

●受益于全球AI产业大趋势，我们预计公司2024-2026年营业收入分别为724.93亿元、833.77、958.98亿元，归母净利润分别为20.68亿元、26.67亿元、33.91亿元，对应PE分别为26、20、16倍，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2024-04-23 移远通信：年报点评：23年业绩符合预期，Q1收入环比向好 (华泰证券 王兴,高名垚)

●考虑到公司盈利能力的短期承压，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.12/5.92/8.10(前值：5.04/7.79/-)亿元，可比公司2024年Wind一致预期PE均值为23x，考虑到公司在物联网模组龙头地位，以及公司天线、ODM等新业务具备较高增长潜力，给予公司24年30xPE，对应目标价46.73元(前值：47.64元)，维持“买入”评级。

●2024-04-23 和而泰：智能控制器业绩持续释放，全球化战略稳步推进 (招商证券 梁程加,李哲瀚)

●预计2024-2026年公司归母净利润分别为5.31亿元/6.79亿元/8.80亿元，对应增速分别为60%/28%/30%，对应PE分别为19.7X/15.4X/11.9X，维持“强烈推荐”投资评级。

●2024-04-23 海信视像：收入增长提速，盈利短期承压 (国投证券 李奕臻,陈伟浩)

●预计公司2024年-2026年的EPS分别为1.80/2.01/2.25元，维持买入-A的投资评级，给予2024年18倍的市盈率，相当于6个月目标价为32.44元。

●2024-04-23 卡莱特：2023年报和2024年一季报点评：23年业绩同比高增，24Q1业绩承压 (国信证券 熊莉)

●受下游客户去库存影响，下调24-26年归母净利润2.77/4.17/6.12亿元(24/25年前值为2.81、4.24亿元)，增速分别为37%/50%/47%，维持“买入”评级。

●2024-04-23 亿联网络：2023年年报及2024年一季报点评：经营拐点进一步验证，发布股权激励彰显信心 (民生证券 马天诣)

●公司业绩拐点已现，补库和下游需求高景气；核心竞争力显著，第二三曲线打开成长空间。我们预计公司24-26年可实现归母净利润26.73亿元/34.59亿元/44.12亿元，对应PE为17x/13x/10x。公司近五年PE估值中枢在39倍。维持“推荐”评级。

●2024-04-23 海信视像：2024年一季报点评：战略去库蓄力，经营拐点在即 (国联证券 管泉森,孙珊,莫云皓)

●预计公司24-26年营收分别为605、686、782亿元，同比增速分别为+13%/+13%/+14%，业绩分别为24.2、29.9、37.1亿元，同比增速分别为+16%/+24%/+24%，EPS分别为1.9、2.3、2.8元，23-26年CAGR为+21%。鉴于公司海内外多品牌策略成效显著，体育营销发力在即，全球份额提升，我们给予公司2024年18倍PE，目标价33.41元，并维持“买入”评级。