建科股份(301115)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-10-24 建科股份：Q3营收持续改善，多元化扩张步伐加快 (国盛证券 何亚轩,程龙戈)

●我们预计公司2023-2025年实现归母净利润1.1/1.3/1.6亿元，同比变动-32%/+20%/+21%(考虑股份支付费用影响下调盈利预测)，EPS分别为0.60/0.72/0.87元。当前股价对应PE分别为29/24/20倍，维持“买入”评级。

●2023-09-01 建科股份：半年报点评：Q2或已恢复正轨，外延并购进展顺利 (天风证券 鲍荣富,王涛,朱晓辰)

●我们认为检测需求刚性，行业增速稳健，公司业务管理水平优异，全国扩张布局清晰，考虑到23H1利润略有承压，暂下调公司23-25年归母净利润至1.80/2.21/2.75亿(前值1.94/2.38/2.96亿)，给予2023年30倍PE，对应目标价29.10元，维持“买入”评级。

●2023-04-24 建科股份：年报点评报告：疫情影响业绩表现，看好公司长期成长 (天风证券 鲍荣富,刘章明,王涛,朱晓辰)

●我们认为检测需求刚性，行业增速稳健，公司业务管理水平优异，全国扩张布局清晰，考虑到23Q1受疫情影响营收利润略有下滑，暂下调公司23-24年归母净利润至1.94/2.38亿(前值2.40/3.18亿)，并引入25年业绩预测2.96亿，给予2023年28倍PE，对应目标价29.34元，维持“买入”评级。

●2023-04-24 建科股份：2022年年报及2023年一季报点评：业绩相对平稳，产业、区域布局有望持续扩张 (中信建投 竺劲)

●检测行业的龙头集中度提升是大势所趋，公司积极推动检测业务的区域和产业布局拓展，充足的在手资金与扩表空间为拓展奠定基础，未来检测业务的规模、覆盖领域有望持续扩张，推动公司估值水平进一步提升。我们看好公司内生扩张与外延并购的较大潜力，维持买入评级金和39.54元的目标价不变。

●2023-03-02 建科股份：具备成长性的建工建材检测龙头 (海通证券 张欣劼)

●公司超募7.82亿元助力公司快速开展市场布局，同时公告限制性股票激励计进一步绑定核心员工。公司在手资金充裕、资产负债率低、ROE水平较高，我们预计公司22-23年EPS分别为1.09元和1.34元，给予23年23-25倍市盈率，合理价值区间30.82-33.50元，首次覆盖，给予“优于大市”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2024-04-26 阳光诺和：Q1业绩超预期，毛利率提升显著 (太平洋证券 周豫)

●我们预计2024年-2026年公司营收为12.87/17.61/23.77亿元，同比增长38.05%/36.86%/35.00%；归母净利为2.57/3.60/4.92亿元，同比增长39.18%/39.87%/36.72%，对应当前PE为25/18/13倍，持续给予“买入”评级。

●2024-04-26 华图山鼎：2023年报&2024一季报点评：2024Q1归母净利7256万元，公考培训已有明显贡献 (东吴证券 吴劲草,谭志千)

●作为深耕公考培训20年的职业教育龙头，华图教育以线下面授为主要形式，提供培训课程产品和全流程咨询服务，已经建立品牌优势。华图教育盈利能力或不断提升，未来有望受益于持续旺盛的考培市场需求，公司在2023年11月开始拓展了业务范围，全面开展了教育业务，收入结构有明显的变化，2024年一季度已经有明显收入利润体现，我们上调公司2024-2025年归母净利润从0.51/0.66亿元至4.97/6.19亿元，预计2026年归母净利润7.7亿元，最新收盘价对应2024年PE为24倍，维持“买入”评级。

●2024-04-26 谱尼测试：2023年报&2024年一季报点评：医学检验短期影响业绩增速，静待净利率修复 (东吴证券 周尔双,袁理,罗悦,韦译捷)

●公司业绩阶段性受医学检验需求波动和减值的影响，出于谨慎性考虑，我们调整公司2024-2025年归母净利润预测为3.0(原值4.4)/3.8(原值5.9)亿元，预计2026年归母净利润4.6亿元，对应PE为19/15/12倍，维持“增持”评级。

●2024-04-26 百普赛斯：常规业务保持高增长，战略布局新兴领域 (国投证券 马帅,贺鑫)

●我们预计公司2024年-2026年的营业收入分别为6.41亿元、7.74亿元、9.21亿元，归母净利润分别为1.75亿元、2.12亿元、2.56亿元。考虑到公司发展战略清晰，长期成长性突出，给予2024年30倍PE估值，对应6个月目标价43.80元，给予买入-A的投资评级。

●2024-04-26 百普赛斯：常规业务快速增长，境外市场表现亮眼 (东海证券 杜永宏,伍可心)

●综合考虑行业投融资环境对下游需求的影响因素等，我们适当下调公司2024/2025年盈利预测，新增2026年预测，预计2024-2026年实现营收6.58亿元、8.16亿元、10.01亿元，实现归母净利润1.80亿元、2.20亿元、2.72亿元，对应EPS分别为1.50、1.83、2.27元/股，对应PE分别为24.72倍/20.18倍/16.31倍。维持“买入”评级。

●2024-04-26 百普赛斯：常规业务营收同比增长29.5%，苏州生产基地投产在即 (国信证券 张佳博,陈益凌,马千里)

●百普赛斯是全球领先的重组蛋白试剂提供商，深耕工业端客户，产品质量高壁垒；加速全球化布局，海外收入高增长；围绕细胞基因治疗研发生产场景，拓展GMP级别产品种类。根据公司2023年报及2024年一季报，我们对盈利预测进行调整，预计2024-2025年公司净利润分别为1.90/2.46亿元(前值为2.35/3.01亿元)，新增2026年净利润预测值为3.27亿元，目前股价对应PE分别为23/18/14x，维持“增持”评级。

●2024-04-26 康龙化成：季报点评：签单边际改善，看好全年趋势向上 (华泰证券 代雯,高鹏,杨昌源)

●我们维持盈利预测，预计公司24-26年EPS为0.96/1.15/1.37元。公司为CRO+CDMO平台型企业，技术能力领先且客户来源广泛，给予A/H股24年28/12x PE(A/H股可比公司24年Wind一致预期均值19/11x)，对应目标价26.75元/12.39港币(前值26.75元/12.41港币)，维持“买入”评级。

●2024-04-26 建发合诚：业绩高增势能延续，看好股东协同发展效应 (开源证券 齐东)

●公司依托控股股东建发集团的资源平台，推进业务协同发展，同时持续夯实管理基础，未来业绩有望持续向好。故我们维持盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为0.9、1.1、1.3亿元，对应2024-2026年EPS为0.33、0.41、0.48元，当前股价对应PE为29.4、24.2、20.4倍，维持“买入”评级。

●2024-04-26 泓博医药：营收稳健增长，利润端受商业化板块影响短期承压 (开源证券 余汝意)

●考虑前端业务需求波动及商业化板块核心产品报价下滑，我们下调2024-2025年盈利预测并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润为0.67/0.96/1.42亿元(原预计1.05/1.36亿元)，EPS分别为0.62/0.89/1.32元，当前股价对应P/E分别为52.5/36.4/24.7倍，预计公司前端业务有望率先受益海外需求恢复，核心原料药有望快速放量，维持“买入”评级。

●2024-04-26 百普赛斯：全球市占率继续提升，深化临床端布局承接机遇 (招商证券 许菲菲,梁广楷,方秋实)

●我们认为看好公司作为国内重组蛋白试剂龙头，全球竞争力逐步提升，考虑到公司尚处成长期、在收入增速略有下降背景下费用投入一定程度会影响短期利润，预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.62/2.01/2.50亿元，对应PE分别为28/22/18倍，维持“强烈推荐”评级。