恒勃股份(301225)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-12-26 恒勃股份：主业稳步向上，新业务积极布局 (天风证券 孙潇雅)

●我们预计公司2025-2027年实现营收10.2、12.0、13.7亿元，实现归母净利润分别1.5、1.8、2.0亿元，同比分别+16%、+17%、+13%。考虑到现有业务成长性+布局PEEK等新业务，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-11-23 恒勃股份：汽摩进气系统领军企业，积极开拓成长新曲线 (华鑫证券 林子健)

●预测公司2025-2027年收入分别为9.81、11.16、12.70亿元，EPS分别为1.54、1.71、1.94元，公司深耕汽摩进出气系统领域，产品市占率有望进一步提升；同时积极进军新能源车配套产品领域，布局高性能改性材料切入轻量化赛道，业绩有望持续稳步增长，给予“买入”投资评级。

●2025-11-19 恒勃股份：营收增速20%+，PEEK材料、内饰及出海布局持续推进 (中信建投 程似骐,陶亦然,白舸)

●主业营收增长提速，PEEK等新业务成长曲线明确。我们预测公司2025-2027年营业收入分别为10.21、11.65、13.09亿元，同比+18.0%、+14.1%、+12.3%；归母净利润分别为1.51、1.73、1.93亿元，对应PE为56.6/49.6/44.4倍，给予“买入”评级。

●2025-10-23 恒勃股份：汽摩内燃机进气系统龙头，布局PEEK领域拓展第二增长曲线 (中泰证券 王可,何俊艺,谢校辉,刘欣畅)

●公司在汽摩进气系统领域将进一步提升市占率，同时进军新能源车配套领域，领先布局人形PEEK市场，有望持续实现稳健增长。预计公司2025–2027年归母净利润分别为1.58/1.83/2.08亿元，对应PE为59/51/45倍，给予“增持”评级。

●2025-09-26 恒勃股份：主业稳定发展，成立合资公司聚焦PEEK材料 (东北证券 李恒光,何晓航)

●预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.67亿、1.99亿、2.37亿，EPS分别为1.62元、1.92元、2.29元，PE分别为57.10倍、47.96倍、40.32倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2025-12-28 科博达：产品客群双扩容，智驾业务加速推进 (财通证券 吴晓飞)

●分析师预计，科博达未来几年业绩将持续增长。2025-2027年营业收入预计分别为75.8亿元、92.9亿元和115.1亿元，归母净利润分别为9.1亿元、11.0亿元和13.0亿元，对应PE分别为33.7倍、27.9倍和23.7倍。基于公司产品和客户种类持续扩容，以及智驾业务的快速发展，分析师首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-12-25 拓普集团：人形机器人量产提速，看好公司执行器等业务前景 (群益证券 赵旭东)

●预计2025、2026、2027公司实现分别净利润27.4、32.3、41.6亿元，yoy分别为-8.7%、+18.0%、+28.6%，EPS分别为1.6、1.9、2.4元，当前A股价对应PE分别为44、37、29倍。我们看好公司执行器、液冷等新业务的发展潜力，对此给予公司“买进”的投资建议。

●2025-12-25 金固股份：从轮毂制造商，向多元赛道新材料科技平台升级 (开源证券 邓健全,赵悦媛,傅昌鑫)

●我们预计2025-2027年公司的营收分别为42.78、61.08、88.82亿元，归母净利润分别为0.64、3.31、10.03亿元，EPS分别为0.06/0.33/1.01元，当前股价对应2025-2027年PE分别为131.8、25.4、8.4倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-12-25 新泉股份：产品品类继续拓展，战略布局机器人 (东北证券 李恒光)

●我们预计公司2025-2027年营业收入为167/202/237亿元，归母净利润为9.8/13.2/16.8亿元，对应PE为35/26/20倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-12-24 模塑科技：汽车保险杠龙头企业，开辟人形机器人轻量化新市场 (华鑫证券 林子健)

●预测公司2025-2027年收入分别为79.0/87.3/96.6亿元，归母净利润分别为4.7/6.1/7.1亿元。公司汽车保险杠等主营业务稳健发展，频繁接到头部客户项目定点，持续开拓人形机器人业务新领域，业绩有望逐步增长，维持“买入”投资评级。

●2025-12-23 威迈斯：拟5000万至1亿元回购股份增强股东回报 (开源证券 殷晟路,王嘉懿)

●2025年12月23日，公司发布公告，拟以集中竞价交易方式回购股份，回购金额不低于5000万元，不超过1亿元，按回购价格上限测算，本次回购股份数量占总股本的0.30%-0.60%。公司持续通过分红、回购等方式积极回馈股东，我们维持原有盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为7.26、10.25、14.86亿元，当前股价对应PE分别为18.1、12.8、8.8倍，公司是国内车载电源龙头且海外进展领先，显著受益于欧洲新能源车市场放量，有望迎来量利齐升，维持“买入”评级。

●2025-12-22 天有为：被低估的智能仪表龙头，全球化及平台化大有可为 (中信建投 程似骐,陶亦然,陈怀山,白舸)

●我们预计公司25-27年营收分别约40.3、52.3、63.0亿元，同比分别-9.7%、+29.8%、+20.5%，归母净利润分别约10.1、11.7、13.3亿元，同比分别-11.1%、+15.7%、+14.1%，对应PE分别约14.6、12.6、11.0倍；按照35%分红率，对应股息率分别约2.40%、2.78%、3.16%；截至25Q3末在手现金44.7亿，净现金约43.0亿元。首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2025-12-22 长安汽车：获首块L3级自动驾驶专用正式号牌，智驾+机器人双向赋能 (长城证券 陈逸同,金瑞)

●公司电动智能化转型进程加快，同时布局机器人等新兴领域，我们预计公司2025/2026/2027年实现营业收入为1712.91亿/1960.26亿/2149.28亿元，对应归母净利润为51.59亿/71.99亿/95.93亿元，以当前收盘价计算PE为22.6倍/16.2倍/12.1倍，维持“增持”评级。

●2025-12-20 继峰股份：系列点评二十二：再获欧洲豪华主机厂定点，座椅全球化加速 (国联民生证券 崔琰,白如)

●整合成效渐显，新产品和新客户加速拓展，“大继峰”(继峰+格拉默)未来有望成为全球智能座舱龙头，我们预计公司2025-2027年收入为229.50/264.50/309.50亿元，归母净利润为4.71/8.69/11.79亿元，对应EPS为0.37/0.68/0.93元，对应2025年12月19日14.00元/股的收盘价，PE分别为38/20/15倍，维持“推荐”评级。

●2025-12-19 长城汽车：泛越野+生态出海，新品周期驰而不息 (爱建证券 吴迪)

●预计2025-2027年公司归母净利润为121/143/173亿元，对应PE为16/13/11倍。公司估值低于可比公司均值，首次覆盖，给予“买入”评级。2025-2027年公司总营收同比增速约为9.0%、13.6%、18.2%，其中整车收入增速约为10.0%、15.0%、20.0%，零配件收入增速约为3.0%、4.0%、5.0%；2)毛利率提升：公司通过优化产品结构和费用率，综合毛利率逐步回升，2025-2027年约为18.4%、18.9%、19.3%，其中整车毛利率从18.5%逐步回升至19.0%。