和顺科技(301237)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-09-05 和顺科技：24H1业绩承压，核心产品表现稳定 (德邦证券 郭雪,卢璇)

●根据公司24H1业绩情况，我们调整公司2024-2026年盈利预测，预计公司2024-2026年分别实现销售收入为5.23亿元、6.5亿元、7.8亿元，增速分别为24%、24.4%、19.9%。归母净利润分别为0.03亿元、0.26亿元、0.51亿元，增速分别为-79.8%、783.3%、94.7%。维持“增持”投资评级。

●2024-04-22 和顺科技：年报点评：盈利承压，薄膜产能扩张、布局碳纤维新领域 (海通证券 朱军军,胡歆,刘威)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.54亿元、0.91亿元和1.25亿元，EPS分别为0.68、1.14、1.57元，2024年BPS18.25元。参考可比公司估值，按照2024年PE35-40倍，给予合理价值区间23.80-27.20元(对应2024年PB1.3-1.5倍)，维持“优于大市”评级。

●2023-12-29 和顺科技：募投光学膜产能试车，布局M级碳纤维实现产品结构高端化升级 (德邦证券 郭雪)

●结合公司三季度业绩公告，我们调整23-25年盈利预测，预计公司2023-2025年分别实现销售收入为3.97/5.41/6.69亿元，增速为-21.2%/36.4%/23.7%。归母净利润分别为0.32/0.69/1.04亿元，增速分别为-50.8%/115.1%/49.7%。对应PE分别为76X、35X、24X。维持“增持”投资评级。

●2023-04-10 和顺科技：年报点评：薄膜产能稳步扩张，拓展光学膜 (海通证券 邓勇,朱军军,胡歆,刘威)

●我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.09亿元、2.14亿元和2.82亿元，EPS分别为1.36、2.67、3.52元，2023年BPS19.11元。参考可比公司估值，按照2023年PE25-28倍，给予合理价值区间34.00-38.08元(对应2023年PB1.8-2.0倍)，维持“优于大市”评级。

●2023-03-31 和顺科技：多因素致业绩承压，新产能新产品放量在即，业绩有望底部反转 (德邦证券 郭雪)

●我们调整23/24年盈利预测，新增2025年预测，预计公司2023-2025年分别实现销售收入为7.55/10.43/11.66亿元，增速为50%/38%/12%。归母净利润分别为1.46/2.16/2.44亿元，增速分别为123%/48%/13%。对应PE分别为17X、12X、10X。维持“增持”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2025-10-26 永新股份：经营表现稳健，结构成长突出 (信达证券 姜文镪,李晨)

●公司业务稳健，新管理层或助推公司业务进一步发展加速。我们预计2025-2027年公司归母净利润分别为4.6、5.2、6.0亿元，对应PE为15.2X、13.5X、11.7X。公司发布2025年三季报。2025Q1-Q3公司收入实现27.06亿元(同比+6.6%)，归母净利润实现3.09亿元(同比+1.4%)，扣非归母净利润实现2.91亿元(同比+1.1%)。单Q3收入实现9.60亿元(同比+8.0%)，归母净利润实现1.26亿元(同比+1.0%)，扣非归母净利润实现1.19亿元(同比-0.2%)。

●2025-10-26 斯迪克：Q3业绩及现金流环比持续改善，拐点再确认 (华西证券 杨伟,王丽丽)

●维持盈利预测。我们预计公司2025-2027年营业收入分别为34.70/43.53/52.88亿元，归母净利润分别为1.25/2.71/4.37亿元，EPS分别为0.28/0.60/0.97元，对应10月24日26.40元收盘价，PE分别为96/44/27倍，维持公司“增持”评级。

●2025-10-23 建霖家居：建霖家居：泰國總產能將覆蓋60%以上的北美訂單 (天风国际)

●考虑当前面临的复杂外部环境及多重挑战，基于25H1公司业绩表现，我们调整盈利预测，预计25-27年归母利润分别为5.0/5.6/6.3亿元(前值分别为5.6/6.7/7.7亿元)，对应PE分别为10X/9X/8X。

●2025-10-23 通用股份：业绩承压，深耕非美市场 (环球富盛 庄怀超)

●25H1归母净利润同比下降78%。25H1，公司实现营业收入40.00亿元，同比上升30.39%；实现归母净利润6428.89万元，同比下降77.56%。25Q2，公司的轮胎产量为623.53万条，同比增长33.1%；销量为580.43万条，同比增长33.98%。25Q2公司轮胎产品的价格环比下降约3.30%。25Q2公司主要原材料天然胶采购价格环比下降约2.54%，合成胶采购价格环比下降约3.99%，炭黑采购价格环比下降约2.23%，钢帘线采购价格环比下降约5.78%。

●2025-10-23 永新股份：2025年三季报点评：营收利润稳健增长，毛利率同比有所提升 (光大证券 姜浩,吴子倩)

●报告指出，原油价格波动超预期、新增产能投放不及预期以及市场竞争程度超预期等因素可能对公司带来一定风险。综合考虑各种因素后，仍维持“买入”评级，目标价为11.45元。

●2025-10-23 道恩股份：前三季度业绩高速增长，DVA和TPV空间广阔 (招商证券 周铮,沈敏迪)

●我们预期公司2025/2026/2027年分别实现收入61.3/72.8/83.4亿元，同比增速分别为16%/19%/15%；归母净利润2.1/3.1/4.4亿元，同比增速分别为49%/49%/41%，分别对应59.6/40.1/28.4倍估值，考虑到公司后续成长空间广阔，我们维持“强烈推荐”投资评级。

●2025-10-22 森麒麟：业绩及销量承压，布局和销售国际化 (环球富盛 庄怀超)

●我们预测公司2025-2027年归母净利润分别18.87、22.94和24.31亿元。公司定位高端给予一定估值溢价，给予公司26年11倍PE，给予目标价23.32元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-10-21 松霖科技：松霖科技：進軍機器人領域，內生外延發展並舉 (天风国际)

●考虑地缘政治风险扰动等影响，基于25H1公司业绩表现，我们调整盈利预测，预计25-27年归母净利润分别为3.5/4.1/4.7亿元(25-26年前值分别为4.6/5.3亿元)，对应PE分别为39X/32X/29X。

●2025-10-21 安利股份：优质客户结构高筑竞争壁垒，海外产能投放打开增长空间 (华安证券 王强峰,潘宁馨)

●安利股份锚定优质客户结构，主营业务生态功能性聚氨酯合成革具备高竞争壁垒，伴随海外产能投放与产品结构持续优化有望推动业绩稳步增长。我们预计安利股份2025-2027年归母净利润1.97、2.93、3.88亿元，对应PE为19.08、12.83、9.70。首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-10-21 中策橡胶：2025年三季报点评：2025Q3归母净利润同比大增，海外基地建设速度亮眼 (国海证券 李永磊,董伯骏,仲逸涵)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为445.45、511.78、550.74亿元，归母净利润分别为41.91、54.37、61.51亿元，对应PE分别为10.71、8.26、7.30倍。公司是国内产销最大的轮胎制造企业，旗下轮胎品牌“朝阳”是我国知名度较高的轮胎品牌之一，近年来公司收入规模持续增长，我们看好公司成长性，维持“买入”评级。