鼎泰高科(301377)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-30 鼎泰高科：2023公司总体平稳运行，第二成长曲线及境外市场表现优异 (山西证券 叶中正)

●预计公司2024-2026年分别实现营收17.09、21.08、25.05亿元，同比增长29.4%、23.4%、18.9%；分别实现净利润3.17、4.05、4.96亿元，同比增长44.5%、27.6%、22.5%；对应EPS分别为0.77、0.99、1.21元，以4月30日收盘价18.53元计算，对应PE分别为24.0X、18.8X、15.3X。考虑到公司第二成长曲线表现优异并且境外市场拓展较为顺利，维持“买入-B”评级。

●2024-04-22 鼎泰高科：行业下行盈利能力有所承压，多业务布局未来成长可期 (中银证券 陶波,曹鸿生)

●根据公司各个业务的收入及盈利能力情况，我们略微调整公司盈利预测，预计2024-2026年实现营业收入16.94/20.87/25.01亿元，实现归母净利润2.89/3.56/4.40亿元，EPS为0.71/0.87/1.07元，当前股价对应PE为25.5/20.8/16.8倍，考虑到公司全球PCB钻针龙头的地位，有望受益于微钻、涂层钻针等高端产品渗透率的提升，另一方面公司战略布局的数控刀具、智能设备及功能性膜产品等新业务有望持续贡献新的增长动力，继续维持增持评级。

●2024-04-19 鼎泰高科：2023年报点评：全年营收略超预期，费用处理或致Q4单季毛利率下滑 (上海证券 刘阳东,王亚琪)

●公司是全球PCB钻针龙头企业，通过产品高端化和产能扩充，不断强化核心竞争力。同时，布局多年的功能性膜产品、数控刀具和自动化设备多点开花，前景可期。我们预计2024-2026年公司实现营收分别为17.03/21.04/25.97亿元，分别同比增长29.03%/23.49%/23.43%；实现归母净利润3.32/4.17/5.05亿元，分别同比增长51.34%/25.60%/21.17%，当前股价对应24-26年估值分别为22/18/15倍，维持“买入”评级。

●2024-04-18 鼎泰高科：2023年年报点评：2023年业绩承压，期待3C需求复苏 (西南证券 邰桂龙,王宁)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.6、3.3、4.0亿元，未来三年归母净利润复合增长率为22%，维持“持有”评级。

●2024-01-18 鼎泰高科：PCB钻针领军企业，多业务布局打开未来成长空间 (上海证券 刘阳东,王亚琪)

●公司是全球PCB钻针龙头企业，通过产品结构优化以及高端钻针产能开拓，不断强化核心竞争力，同时公司积极开展功能性膜产品、数控刀具以及自动化设备的多元化业务布局，未来具备较大发展潜力。我们预计2023-2025年公司实现营收分别为12.8/17.2/21.4亿元，同比增长4.7%/34.7%/24.4%；实现归母净利润2.4/3.2/4.1元，同比增长8.7%/31.6%/27.7%，当前股价对应23-25年估值分别为34/26/20倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2024-05-01 文灿股份：年报点评：24Q1显著改善，客户放量带动业绩向上 (海通证券 刘一鸣,张觉尹)

●给予公司2024年23-25倍PE，对应合理价值区间为33.93-36.88元；该价值区间对应公司2024年1.4-1.5倍PS，而可比公司PS均值为2.3，因此该估值具备合理性。维持公司“优于大市”评级。

●2024-04-30 哈尔斯：2024Q1业绩高增，看好全年增长表现 (国投证券 陆偲聪)

●哈尔斯是杯壶制造龙头，产业链完整，已确立以OEM和OBM双轨发展的战略。海外需求旺盛，大客户补库存节奏明显，自主品牌在产品和渠道上不断发力有望实现突破，均利好公司2024年利润增长表现。维持买入-A的投资评级，给予公司2024年15x PE，6个月目标价为10.35元/股。

●2024-04-30 科达利：2024年一季报点评：业绩维持快速增长，彰显盈利韧性 (东莞证券 黄秀瑜)

●预计公司2024-2026年EPS分别为5.36元、6.28元、7.14元，对应PE分别为18倍、15倍、14倍，业绩有望保持稳增长趋势，维持买入评级。

●2024-04-30 科达利：盈利能力稳健，海外扩产稳步推进 (华金证券 张文臣,申文雯,周涛)

●公司为锂电池结构件龙头企业，客户结构优异，盈利能力稳定，技术先发优势明显，海外市场增长潜力大。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为12.80亿元、16.14亿元和19.54亿元，对应的PE分别是20.4、16.2、13.4倍，维持“买入-A”评级。

●2024-04-30 东睦股份：2023年年报&2024年一季报点评：业绩超预期，三大主业协同发展 (民生证券 方竞,李哲)

●我们预计公司24/25/26年归母净利润为3.82/5.27/6.75亿元，对应PE为25/18/14倍。我们看好公司P&；S、软磁复合材料SMC和金属注射成形MIM三大新材料技术平台各业务成长性，维持“推荐”评级。

●2024-04-30 东睦股份：主业稳健增长，MIM业务受益于折叠屏市场高速成长 (山西证券 高宇洋)

●预计公司2024-2026年营业收入49.63/58.58/66.06亿元，同比增长28.5%/18.0%/12.8%，预计公司归母净利润4.24/5.33/6.28亿元，同比增长114.1%/25.8%/17.9%，对应EPS为0.69/0.86/1.02元，PE为22.1/17.6/14.9倍。考虑公司在折叠屏供应链中优势明显，受益于折叠屏手机行业高速增长，首次覆盖给予“买入-A”评级。

●2024-04-30 大金重工：年报点评：海风管桩出口放量，奠定欧洲主流供应商地位 (平安证券 皮秀)

●考虑海外海风订单的交付节奏和国内业务情况，调整公司盈利预测，预计2024-2025年归母净利润分别为6.36、7.78亿元(原预测值7.59、11.41亿元)，新增2026年盈利预测11.31亿元，对应的动态PE21.2、17.4、11.9倍。公司已经奠定欧洲海上风电市场主流管桩供应商地位，未来将受益于海外海风市场快速增长以及管桩产品供不应求，维持公司“推荐”评级。

●2024-04-30 新坐标：经营稳健，新产品持续推进 (东兴证券 李金锦)

●公司主业仍将受益海外市场、商用车市场维持稳定增长，新产品拓展可期。我们仍然看好公司未来发展，预计公司2024-2026年净利润分别为2.10、2.39和2.72亿元，对应EPS分别为1.55、1.77和2.01元，PE值分别为14、12和10倍，维持“推荐”评级。

●2024-04-30 苏泊尔：季报点评：收入稳健增长，盈利能力稳定 (海通证券 陈子仪,李阳)

●展望2024年，我们认为公司外销在高基数的背景下仍旧有望实现增长，内销凭借品类拓展实现持续增长，降本增效提升盈利能力。我们预期公司2024-2026年实现EPS2.91元、3.16元、3.42元，同比增长7.8%、8.4%、8.2%。考虑到公司持续进行品类拓展实现稳健增长且公司治理优秀多年维持高分红，参照可比公司估值水平，给予公司2024年20-22倍PE估值，对应合理价值区间为58.2-64.02元，“优于大市”评级。

●2024-04-30 久立特材：2023年年报及2024年一季报点评：业绩稳步增长，加快高端产能释放 (民生证券 邱祖学,任恒)

●伴随高端产能逐步投放，公司主营业务盈利能力进一步增强，我们预计公司2024-2026年将实现归母净利润14.22、16.70和18.84亿元，对应4月29日收盘价，PE分别为16、14和12倍，维持“推荐”评级。