溯联股份(301397)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-05-06 溯联股份：2024Q1营收持续增长，毛利率环比改善 (东兴证券 李金锦)

●公司在尼龙管路领域具备较强的研发实力和市场开拓等能力，我们看好公司中长期发展，我们预计公司2024-2026年净利润分别为1.70、2.10和2.47亿元，对应EPS分别为1.7、2.10和2.47元。当前股价对应PE值分别为20、16和14倍。维持“推荐”评级。

●2024-04-25 溯联股份：营收持续高增长，新产品新项目有望提振盈利能力 (东兴证券 李金锦)

●公司在尼龙管路领域具备较强的研发实力和市场开拓等能力，我们看好公司中长期发展，我们预计公司2024-2026年净利润分别为1.70、2.10和2.47亿元，对应EPS分别为1.7、2.10和2.47元。当前股价对应PE值分别为19、16和13倍。维持“推荐”评级。

●2024-04-15 溯联股份：利润率短期承压，新能源业务占比持续提升 (信达证券 陆嘉敏)

●公司作为国内尼龙管路龙头，深耕以尼龙等高分子材料为主要原材料的管路总成以及汽车流体控制件及紧固件二十余年，核心产品自制率高，绑定多家头部自主品牌车企及储能厂商。我们预计公司2024-2026年净利润1.9、2.2、2.9亿元，对应EPS分别为1.88、2.17、2.89元，对应PE分别为19、16、12倍，维持买入评级。

●2024-04-13 溯联股份：行业景气叠加新项目的逐步推进，公司发展预期向好 (华金证券 李蕙)

●我们预计2024-2026年营业总收入分别为12.33亿元、15.18亿元、18.27亿元，同比增速分别为22.0%、23.2%、20.3%；对应归母净利润分别为1.73亿元、2.19亿元、2.60亿元，同比增速分别为14.7%、26.6%、18.6%；对应EPS分别为1.73元、2.19元、2.60元，对应PE分别为20.3x、16.0x、13.5x，首次覆盖，给予增持-A评级。

●2024-04-13 溯联股份：持续开拓优质整车客户，产能稳步提升 (开源证券 任浪)

●结合2023年报及公司费用率情况，我们上调2024年、下调2025年并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为2.18/2.69/3.24亿元(原值：2.16、2.80亿元)，对应EPS分别为2.18/2.69/3.24元/股，当前股价对应2024-2026年的PE分别为16.1/13.0/10.8倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2024-05-06 恒帅股份：2023及24Q1点评：盈利水平持续向上，业务逐步扩张 (华安证券 姜肖伟)

●以微电机为核心技术能力，清洗业务规模化发展并前瞻智能化清洗，电机业务多品类布局，乘智能化浪潮。盈利能力逐年逐季度上行，我们预测公司2024-2026年实现营业收入分别为12.07/15.48/19.31亿元，同比增速30.7%/28.2%/24.8%，将实现归母净利润2.69/3.47/4.10亿元，同比增长33.1%/29.2%/18.1%，对应2024/2025/2026年P/E分别为26.22/20.29/17.20x。看好智能化赛道下公司微电机制造的核心能力，上调公司“买入”评级。

●2024-05-06 中国重汽：重卡龙头地位稳固，出口及天然气贡献结构性增量 (中信建投 陶亦然,程似骐,陈怀山)

●公司是中国重汽集团旗下的重卡整车龙头企业，将受益于行业需求回暖、天然气重卡放量以及出口稳健增长。我们预计公司2024-2025年归母净利润分别为14.1亿元、17.5亿元，对应当前PE为14X、11X，给予“买入”评级。

●2024-05-06 长安汽车：一季度出口延续强势增长，新车周期向上有助盈利改善 (东海证券 黄涵虚)

●公司燃油车业务基本盘稳固，在“新能源新品周期开启+海外产能建设稳步推进+中央车企新能源业务有望单独考核+合资减值以优化资产质量+与华为在智能化方面的合作不断深化”等多重因素驱动下，我们认为公司电动智能化转型将加速实现并带动业绩兑现，中长期向上逻辑清晰，维持盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为98.17/116.79/141.85亿元，对应EPS为0.99/1.18/1.43元，对应PE为15/13/10倍，维持“买入”评级。

●2024-05-06 爱柯迪：季报点评：业绩表现亮眼，新能源中大件+全球化布局稳步推进 (国盛证券 丁逸朦,刘伟)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为11.4/14.3/17.7亿元，对应PE分别为16/13/11倍，维持“买入”评级。

●2024-05-06 多利科技：2024Q1利润率环比改善，管理持续优化 (招商证券 汪刘胜,陆乾隆)

●公司是国内冲压零部件头部企业，经营能力突出，一季度收入略微下降，但是盈利水平依旧稳健，随着行业季节性回暖、我们预计公司营收仍将实现稳步增长，预计2024、2025、2026年盈利6.05、7.03、7.65亿元，分别对应11.7、10.1、9.2X PE，继续强烈推荐。

●2024-05-06 赛力斯：2024Q1业绩超预期，盈利拐点已至 (招商证券 汪刘胜,陆乾隆)

●鉴于目前公司已经度过盈利拐点，且M9单车盈利水平较高，后续公司盈利弹性较大，因此我们上修2024、2025年盈利至33.98、76.97亿元(原为-1.16、36.21亿元)、2026年盈利预测为132.82亿元，三年分别对应40.5、17.9、10.4XPE，继续强烈推荐！

●2024-05-06 新泉股份：2024年一季报点评：2024Q1业绩符合预期，自主内饰龙头持续成长 (东吴证券 黄细里,刘力宇)

●我们维持公司2024-2026年归母净利润为11.22亿元、14.82亿元、18.77亿元的预测，对应的EPS分别为2.30元、3.04元、3.85元，2024-2026年市盈率分别为20.14倍、15.24倍、12.04倍，维持“买入”评级。

●2024-05-06 爱柯迪：年报点评：业绩持续亮眼，全球化有序拓张 (华泰证券 宋亭亭)

●我们预计公司24-26年归母净利分别为11.19/14.03/17.28亿元(前值24-25年11.01/13.75亿元)。可比公司24年iFind一致预期PE均值为21.9倍，考虑到公司具备良好业绩兑现度，新品类大件盈利能力提升较好，给予其20%的可比估值溢价，公司24年26.3倍PE，目标价30.49元(前值26.32元)，维持“买入”评级。

●2024-05-06 江淮汽车：2023&2024Q1业绩符合预期，加大资本开支 (招商证券 汪刘胜,陆乾隆)

●受益于国内商用车行业恢复以及乘用车出口旺盛，公司自主业务正在良性恢复，一季度实现盈利。公司与华为已经正式达成智选车模式合作，着力打造豪华智能网联电动汽车，目前华为智选车业务已经逐步迈入良性轨道，赛力斯今年一季度已经实现盈利。与华为合作有望将公司乘用车业务推上新台阶，维持“增持”投资评级。

●2024-05-05 华域汽车：季报点评：费用率改善，期待盈利能力提升 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2024-2026年EPS分别为2.30、2.42、2.55元，参照可比公司估值，维持2024年可比公司PE平均估值11倍，目标价25.3元，维持买入评级。