盘古智能(301456)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-05-04 盘古智能：产品结构逐步丰富，利润短期承压 (开源证券 殷晟路)

●盘古智能发布2023年年报及2024年一季报，公司2023年实现营业收入4.09亿元，yoy+19.2%；实现归母净利润1.11亿元，yoy+2.3%；其中2023Q4实现营业收入1.2亿元，yoy+5.0%；实现归母净利润0.35亿元，yoy+3.5%。2024Q1实现营业收入0.82亿元，yoy-6.5%；实现归母净利润0.13亿元，yoy-54.5%。公司2023年业绩稳步提升，考虑到公司2023年开展的股权激励计划的股份支付费用会对2024-2026年利润造成阶段性影响，我们下调其2024-2025年盈利预测，预计公司2024-2025年归母净利润为0.92/1.49亿元(原1.63/2.15亿元)，新增2026年盈利预测2.12亿元，EPS为0.62/1.00/1.43元，对应当前股价PE为39.2/24.2/16.9倍。公司自主研发的风电液压变桨系统有望实现进口替代成为新增长点，维持“买入”评级。

●2024-02-18 盘古智能：匠心成就风电润滑领军者，强化液压产品布局 (东北证券 刘俊奇)

●预计公司2023-2025年净利润分别为1.18亿，1.54亿和2.01亿，对应PE分别为29x、22x、17x，首次覆盖给予“增持”评级。

●2024-01-21 盘古智能：战略投资众城石化，加速润滑油脂产业布局 (西南证券 邰桂龙)

●公司发布《关于对外投资暨增资长沙众城石油化工股份有限公司的公告》：公司以自有资金4744.6万元人民币认购长沙众城石油化工股份有限公司增发的762.8万股，其中762.8万元计入股本，剩余3981.8万元计入资本公积金。投资完成后，公司持有众城石化28.36%的股权。预计2023-2025年归母净利润为1.16、1.70、2.36亿元，未来净利润三年复合增长率为30%，维持“买入”评级。

●2023-12-01 盘古智能：发布股权激励，彰显发展信心 (西南证券 邰桂龙)

●预计2023-2025年归母净利润为1.16、1.70、2.36亿元，未来净利润三年复合增长率为30%，维持“买入”评级。

●2023-11-15 盘古智能：集中润滑系统稳固，切入液压系统“滩头堡” (华安证券 尹沿技)

●公司为集中润滑系统龙头企业，近年来乘风电东风，开拓液压系统市场。我们预测公司2023-2025年营业收入454/595/835百万元；归母净利润为126/155/209百万元；对应当前市值的PE分别为41X/33X/25X。首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-05-06 北方华创：半导体设备系列报告：营收、利润持续高增，平台型龙头优势显现 (中信建投 吕娟)

●预计公司2024-2026年实现营收分别304.16、398.19、470.76亿元，同比分别增长37.76%、30.91%、18.23%，归母净利润分别为55.61、75.66、94.74亿元，同比分别增长42.62%、36.06%、25.21%，对应PE分别为30.46x、22.39x、17.88x，维持“买入”评级。

●2024-05-06 徐工机械：工程机械系列报告：盈利能力提升+资产质量改善，国企改革效果体现 (中信建投 吕娟)

●预计公司2024-2026年公司实现营收分别1021.75、1155.70、1347.47亿元，同比分别增长10.05%、13.11%、16.59%，归母净利润分别为66.66、91.54、123.02亿元，同比分别增长25.15%、37.33%、34.38%，对应PE分别为12.46x、9.07x、6.75x，维持“买入”评级。

●2024-05-06 三一重工：工程机械系列报告：海外占比约六成，坚持高质量发展战略 (中信建投 吕娟)

●预计公司2024-2026年公司实现营业收入分别为807.47、912.34、1060.21亿元，同比分别增长10.28%、12.99%、16.21%，归母净利润分别为60.59、81.68、106.39亿元，同比分别增33.82%、34.82%、30.24%，对应PE分别为22.84x、16.94x、13.01x，维持“买入”评级。

●2024-05-05 拓荆科技：24Q1机台出货金额同比高增长，多品类布局构筑长期发展动力 (招商证券 鄢凡,曹辉)

●我们预计公司2024/2025/2026年收入为41.6/52.1/64.1亿元，归母净利润为8.3/12.5/15.5亿元，对应PE为41.3/27.3/22.0倍，维持“增持”投资评级。

●2024-05-05 软控股份：全球橡胶机械龙头，受益中资胎企出海热潮 (东北证券 濮阳,庄嘉骏)

●维持“买入”评级。预计公司2024年-2026年实现营业收入71/87/99亿元，同比增长26%/21%/15%，实现归母净利润5.0/6.5/7.8亿元，同比增长50%/30%/20%，对应PE为18/14/12倍。

●2024-05-05 联影医疗：国内海外双轮驱动，数智化产品引领高质量发展 (信达证券 唐爱金)

●公司发布2023年年度及2024年一季度报告，公司2023年度实现营业总收入114.1亿元，同比增长23.5%；实现归母净利润19.7亿元，同比增长19.2%；实现扣非归母净利润16.7亿元，同比增长25.4%；24年Q1实现收入23.5亿元，同比增长6.2%；归母净利润3.6亿元，同比增长10.2%；扣非归母净利润3.0亿元，同比增长8.5%。我们预计2024-2026年EPS分别为3.30、4.10、5.12元，现价对应PE为40、32、26倍。

●2024-05-05 惠泰医疗：品牌能力持续提升，电生理产品稳步增长 (信达证券 唐爱金)

●我们预计2024-2026年EPS分别为9.66、12.66、16.71元，现价对应PE为52、40、30倍。

●2024-05-05 赛诺医疗：冠脉业务焕发新活力，神经介入逐渐进入收获期 (信达证券 唐爱金)

●冠脉支架首次进入集采，助力冠脉业务焕发新活力。2023年是公司冠脉支架产品首次进入国采执行的第一年，公司冠脉业务全年累计收入较上年同期增长99.10%，冠脉支架销量较上年同期增长近5倍，已在全国28个省、自治区、直辖市的冠脉球囊集采中中选或执行接续采购。我们预计2024-2026年EPS分别为0.03、0.04、0.06元，对应4月30日股价，PE为376、283、191倍。

●2024-05-05 开立医疗：年报点评报告：内镜领域持续高增，多产线高端化协同并进 (天风证券 杨松,张雪)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为26.03/31.65/40.02亿元(2024-2025前值为27.86/34.2亿元)，归母净利润分别为5.71/7.21/9.02亿元(2024-2025前值为6.15/7.91亿元)，下调原因为国内采购政策影响短期医疗设备采购节奏，维持“买入”评级。

●2024-05-05 大丰实业：Q1业绩同比改善，期待文旅运营转型持续推进 (中银证券 李小民)

●受项目开工影响公司业绩短期承压，我们预计公司24-26年EPS为0.49/0.68/0.82元，对应PE分别为20.9/14.9/12.5倍。公司主业优势显著，在手订单充足复苏可期；文体旅运营转型初显成效，有利于增强公司盈利水平和现金流的持续性。维持买入评级。