星宸科技(301536)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-14 星宸科技：深耕视觉SoC主航道，多元布局拥抱端侧AI浪潮 (西南证券 胡杨)

●公司是全球视觉AISoC领军企业，在安防基础上积极发展AIoT、车载等，打造大视觉AI硬件平台，有望在AI边端侧发展浪潮中快速成长。我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为5.5/7.0/8.5亿元。给予公司2026年85倍PE，对应目标价110.5元。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-03-17 星宸科技：2025年报点评：内生外延共驱业绩成长 (财信证券 周剑)

●我们看好公司前期多领域布局即将进入收获期给公司创造的业绩弹性，预计2026-2028年公司归母净利润分别为6.15亿元、7.92亿元、9.21亿元，EPS分别为1.46元、1.88元、2.18元，对应PE分别为53X、41X、36X。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-03-12 星宸科技：内生、外延齐发力，业绩释放前景可期 (华金证券 熊军,王臣复)

●考虑到公司业绩超预期，我们将2026年营收预测由之前的35.54亿元上调至39.98亿元，将归母净利润由之前的5.76亿元上调至6.14亿元，我们预测2027-2028年公司营收分别为51.75亿元、64.19亿元，归母净利润分别为7.94亿元、9.30亿元，对应PE分别为52.3倍、40.4倍、34.5倍，考虑到公司业绩有望持续释放，新品落地持续拓展空间，维持“买入”评级。

●2026-01-29 星宸科技：加速成长 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●机器人、车载等新品发布，加速成长。在车载激光雷达领域，公司发布车规级dToF激光雷达SPAD芯片SS905HP(高线数)与SS901(低线数)形成高低搭配，覆盖超1000线至192线分辨率的长距离应用；在车载视觉感知&；辅助驾驶领域，公司全新推出12nm工艺SAC8905，定位L2级辅助驾驶，集成32TopsNPU，适配前视一体机、行泊一体场景；在边缘计算领域，公司发布SSR670，集成8Tops算力与本地大模型，落地高端边侧智能硬件；在智能机器人领域，公司发布第三代机器人芯片SSU9366，适配户外、陪伴等机器人，同时将尽快推出面向具身智能机器人大小脑的SoC芯片，算力覆盖16T-128T，以极致算力功耗比和分布式算力架构赋能更多类型的机器人产品。我们预计公司2025/2026/2027年营业收入分别为29.5/40.3/55.3亿元，归母净利润分别为3.0/5.0/8.0亿元，上调至“买入”评级。

●2026-01-17 星宸科技：围绕AI视觉，多领域拓展 (财通证券 唐佳,朱陈星)

●公司新产品逐步进入放量新阶段，预期将打开新一轮业绩增长，预计公司2025-2027年实现营业收入29.27/36.46/44.13亿元，归母净利润2.80/4.34/6.06亿元。对应PE分别为105.5/68.1/48.8倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-05-27 中际旭创：龙头交付优势充分体现，Scaleup光连接产品有望继续保持领先 (山西证券 张天)

●我们预计公司2026-2028年归母公司净利润分别为369.0/655.3/946.6亿元，同比增长分别为241.7%/77.6%/44.5%，不考虑港股发行等对应EPS分别为33.1/58.8/85.0元，5月26日收盘价对应PE为33.3/18.7/13.0倍，考虑到公司在全球AI光模块的核心卡位和独特的交付优势，盈利能力将继续体现，维持“买入-A”评级。

●2026-05-27 新易盛：1.6T环比上量将加快，盈利能力继续维持行业领先水平 (山西证券 张天)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为212.4/405.4/590.1亿元，同比增长122.8%/90.9%/45.6%，对应EPS分别为21.3/40.7/59.3元，5月26日收盘价对应PE分别为32.8/17.2/11.8倍，维持“买入-A”评级。

●2026-05-27 德科立：收入增长提速，DCI配套器件和非相干光模块是增长主力 (山西证券 张天)

●我们预计公司2026-2028年归母公司净利润分别为1.5/2.8/5.0亿元，同比增长103.5%/90.3%/79.6%，暂不考虑新加坡上市等对应EPS分别为0.92/1.75/3.14元，5月26日收盘价对应PE为263.3/138.3/77.0倍，市场估值隐含对远期DCI产能充分释放和硅基OCS量产预期，维持“增持-A”评级。

●2026-05-27 天赐材料：公司拟投建磷酸铁锂项目，锂电维持高景气，建议“买进” (群益证券 沈嘉婕)

●公司5月27日发布公告，拟在台州建设年产16万吨高压实磷酸铁锂项目，正在开展前期准备工作，预计项目总投资金额不超过21亿元。锂电产业景气度明显提升，公司排产饱满，产品供不应求。公司签订多个大单，未来3年增长确定性强。我们预计公司2026/2027/2028年的净利润分别至75.3/98.4/123亿元，YOY+453%/+31%/+25%，EPS分别为3.7/4.84/6.06元，A股按当前价格计算，对应2026/2027/2028年PE为14.4/11.1/8.8倍，建议买进。

●2026-05-27 当升科技：产品量价齐升助力业绩增长，未来关注新产能和固态布局 (红塔证券 唐贵云)

●预测公司2026年、2027年、2028年的营业收入分别为182.31亿元、231.61亿元、277.27亿元，归母净利润分别为11.72亿元、14.96亿元、18.50亿元，对应PE分别为27x/21x/17x，维持“增持”评级。

●2026-05-27 嘉元科技：嘉品质，创纪元 (中邮证券 吴文吉,徐铭婉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入175/263/292亿元，分别实现归母净利润10/21/24亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-26 聚和材料：Q1业绩表现亮眼，空白掩模板业务落地打开成长空间 (国信证券 王蔚祺,李恒源)

●考虑银浆业务的海外放量以及半导体空白掩模板和少银化、无银化浆料的产业化推进，我们上调2026-2027年归母净利润预测至8.21/8.93亿元（原预测为5.10/6.39亿元），新增2028年盈利预测12.85亿元，同比+95.7%/+8.7%/+44.0%，当前股价对应PE为34/31/22倍，维持“优于大市”评级。

●2026-05-26 水晶光电：一季报点评：消费电子业务逆势成长，加码AR+AI光学 (浙商证券 王凌涛,沈钱)

●预计2026-2028年公司收入分别为84.85亿、101.01亿和121.21亿元，归母净利润分别14.77亿、17.90亿和21.50亿元，当前市值对应PE分别为37.00、30.53和25.42倍，维持买入评级。

●2026-05-26 深南电路：营收业绩稳步增长，AI算力+载板双轮驱动 (国海证券 胡剑,傅麒丞)

●深南电路将坚持“3-In-One”战略，积极把握人工智能快速发展带来的结构性增长机遇，强化技术能力建设，加快产能构建与释放；公司积极拥抱AI产业趋势，未来有望充分受益。我们预计公司2026-2028年营收分别为327.48、416.63、522.92亿元，同比分别+38%、+27%、+26%，归母净利润分别为56.78、78.14、106.25亿元，同比分别+73%、+38%、+36%，对应PE分别为48、35、26倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-26 飞荣达：Rubin液态金属导入节奏或放缓，华为韬（τ）定律或加速推升散热需求 (国海证券 刘熹)

●公司是散热和电磁屏蔽方案领先企业，将受益于AI服务器和AI终端等领域对散热和电磁屏蔽的需求提升。我们预计2026-2028年公司营业收入分别为86.94/118.18/158.47亿元，归母净利润分别为9.04/13.63/19.58亿元，对应PE为29.56/19.59/13.64X，维持“买入”评级。