爱迪特(301580)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-11-11 爱迪特：业绩符合预期，海外业务延续高增长 (中信建投 贺菊颖,王在存,刘慧彬,吴严)

●我们预测2025-2027年，公司营收分别为10.34亿元、12.05亿元、14.07亿元，分别同比增加16.4%、16.56%、16.73%；归母净利润分别为1.80亿元、2.17亿元、2.62亿元，分别同比增加19.33%、20.73%、20.78%。维持“买入”评级。

●2025-10-14 爱迪特：中报业绩符合预期，海外业务增长强劲 (中信建投 贺菊颖,王在存,刘慧彬)

●我们预测2025-2027年，公司营收分别为10.34亿元、12.05亿元、14.07亿元，分别同比增加16.4%、16.56%、16.73%；归母净利润分别为1.80亿元、2.17亿元、2.62亿元，分别同比增加19.33%、20.73%、20.78%。维持“买入”评级。

●2025-05-30 爱迪特：25Q1利润略超预期，稳步推进海外市场拓展 (中信建投 贺菊颖,王在存,吴严,刘慧彬)

●我们预测2025-2027年，公司营收分别为10.34亿元、12.05亿元、14.07亿元，分别同比增加16。40%、16.56%、16.73%；归母净利润分别为1.80亿元、2.17亿元、2.62亿元，分别同比增加19.33%、20.73%、20。78%。以2025年5月27日收盘价(55.46元/股)计算，2025-2027年PE分别为24、19、16倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-03-30 爱迪特：受益老龄化的齿科耗材龙头，创新业务驱动成长 (西部证券 陆伏崴)

●爱迪特为国内齿科耗材龙头企业。有望受益于义齿行业持续发展，随公司突破氧化锆瓷块产能瓶颈、全球化布局加速出海、数字化设备等新业务打开成长空间。预计公司2024/2025/2026年归母净利润为1.60/1.92/2.30亿元，同比增长9.1%/19.6%/19.8%。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-02-24 爱迪特：创新驱动增长，引领齿科国产替代 (海通证券 余文心,贺文斌,孟陆)

●我们预计2024-2026年公司归母净利润增速分别为16.9%、10.0%、19.1%，EPS分别为2.26、2.48、2.96元/股，基于公司是口腔修复材料的内资第一梯队公司，我们给予公司2024年25-30倍PE，对应合理价值区间为56.41-67.69元/股，给予“优于大市”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2025-11-11 三一重工：2025年三季报点评：归母净利润快速增长，港股上市推进全球化布局 (财信证券 陈郁双)

●公司具备多维度核心优势与长期发展潜力。短期来看，公司前三季度盈利规模与质量同步提升，盈利能力持续改善，同时费用管控成效显著，经营效率与盈利韧性凸显；中期布局上，公司在西藏市场以“战略合作+重大工程实践”双轮驱动；长期战略层面，港股的成功上市不仅为公司全球化布局拓宽融资渠道、对接国际资源，更与公司“全球化、数智化、低碳化”三大核心战略形成协同，助力其在全球工程机械赛道强化竞争力，维持“买入”评级。我们预计2025-2027归母净利润为89.62、116.58、129.96亿元，EPS为0.98、1.28、1.43元，PE为22.06、16.96、15.21倍，参考行业2025年平均PE，给予合理区间19.88-23.86元。

●2025-11-11 华大智造：国产替代稳步推进，技术出海加快成长 (中信建投 贺菊颖,刘若飞,袁全,沈兴熙)

●我们预测2025-2027年，公司营收分别为30.41、33.89和37.63亿元，分别同比增长0.9%、11.4%和11.0%；归母净利润分别为-0.69、0.88和2.65亿元，分别同比增长88.6%、227.7%和202%。折合EPS分别为-0.16元/股、0.21元/股和0.64元/股。公司目前仍处于成长阶段，研发投入较大、海外市场拓展及团队建设也需要相应销售投入以提升全球市占率，可能影响短期利润释放。以收入指标考察公司在国内及海外市场市占率近年来不断提升，对于快速成长期公司采用PS估值，公司2025-2027年对应PS为8.7X、7.8X和7.0X，整体处于合理区间。考虑到公司作为基因测序仪行业国内龙头企业，标的稀缺性较强，时空组学和纳米孔等新业务引入有望带来业绩增量，同时有望受益于国产替代浪潮，维持“买入”评级。

●2025-11-11 金雷股份：铸造产能不断释放，下游大兆瓦产品需求向好 (财信证券 袁玮志)

●我们看好风电主轴环节的竞争格局，大兆瓦铸造主轴的下游需求旺盛叠加公司铸造主轴产能在明年的进一步释放，我们预计公司2025-2027年收入29.5/38.5/46.0亿元，归母净利润4.36/5.98/7.09亿元，EPS为1.36/1.87/2.22元，对应PE为21.18/15.44/13.00倍。给予2026年15-20倍，目标价格28.01-37.34元，维持公司“买入”评级。

●2025-11-11 南微医学：收入延续高增长，看好公司长期成长性 (中信建投 贺菊颖,王在存,刘慧彬,朱琪璋)

●我们认为公司未来业绩增长的驱动力清晰，有望在海外业务的强劲拉动下实现持续稳健增长。我们预测2025-2027年，公司营业收入分别为32.84、38.16和43.21亿元，分别同比增长19.20%、16.19%和13.22%；归母净利润分别为6.50、7.57和8.72亿元，分别同比增长17.54%、16.40%和15.23%。

●2025-11-11 大连重工：降本控费成效显著，国际化布局渐入佳境 (中邮证券 刘卓,虞洁攀)

●我们预计公司2025-2027年营业收入151.81、165.59、185.13亿元，同比增长6.30%、9.08%、11.80%；预计归母净利润7.28、9.44、11.96亿元，同比增长46.14%、29.80%、26.59%；对应PE分别为17.68、13.62、10.76倍。维持“增持”评级。

●2025-11-11 大博医疗：集采影响出清，业绩延续高增长 (中信建投 贺菊颖,王在存,刘慧彬,李虹达)

●短期来看，随着集采影响出清，公司骨科、神经外科、微创外科等业务有望实现恢复性高增长，多元产品布局也增强了公司抗风险能力。长期来看，随着公司产品管线的进一步丰富、市场的持续开拓，有望进一步打开成长天花板；同时，公司骨科等业务具备出海能力，海外业务拓展未来有望成为公司新的增长曲线。我们预测2025-2027年，公司营业收入分别为25.75、30.38和35.12亿元，分别同比增长20.57%、18.01%和15.59%；归母净利润分别为5.38、6.28和7.18亿元，分别同比增长50.67%、16.88%和14.30%。维持“买入”评级。

●2025-11-11 安徽合力：费用影响短期业绩，布局机器人产业 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2025-2027年营收分别为190.55、207.69、224.75亿元同比增速分别为9.98%、9.00%、8.21%；归母净利润分别为14.1、15.44、16.82亿元，同比增速分别为6.88%、9.49%、8.95%。公司2025-2027年业绩对应PE估值分别为12.89、11.77、10.80，维持“买入”评级。

●2025-11-11 海泰新光：单季度收入快速增长，海外新品需求旺盛 (华源证券 刘闯,林海霖)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为5.86/7.38/9.03亿元，同比增速分别为32.32%/25.99%/22.35%，2025-2027年归母净利润分别为1.85/2.37/2.95亿元，增速分别为36.34%/28.62%/24.27%。当前股价对应的PE分别为31x、24x、20x。基于公司在内镜上游组件积累丰富，整机产品持续打磨成型，维持“买入”评级。

●2025-11-11 中联重科：2025年三季报点评：Q3国内外收入同步发力，布局多方位产业发展机遇 (财信证券 陈郁双)

●前三季度公司营收与利润实现同比增长，盈利能力显著增强。海外业务持续发力，叠加Q3内销同比改善，内外销协同发力的格局进一步打开增长空间。布局具身智能人形机器人产业，充分受益于地方相关产业扶持政策，长期成长潜力突出。建议关注公司海外市场拓展成效、内销恢复的持续性及新兴业务落地节奏，维持“买入”评级。我们预计2025-2027年归母净利润分别为49.58、61.45、70.00亿元，EPS为0.57、0.71、0.81元，PE为14.25、11.50、10.09倍，参考行业2025平均PE，给予合理区间7.15-9.53元。

●2025-11-11 科瑞技术：收入符合预期，“AI+半导体”业务成为公司发展引擎 (太平洋证券 张世杰,罗平)

●我们预计公司2025-2027年实现营收30.58、39.96、47.03亿元，实现归母净利润2.98、3.53、4.62亿元，对应PE30.37、25.61、19.61x，首次覆盖，给予公司“买入”评级。