诺瓦星云(301589)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-05-06 诺瓦星云：视频图像显控领域龙头，MLED前瞻布局持续拓展公司收入边界 (山西证券 叶中正,李淑芳)

●以2024年5月6日收盘价429.50元计算，2024-2026年PE为24.3/17.1/12.2倍，考虑到公司在视频图像显控领域的龙头地位、与下游重要客户的关系、以及在MLED领域的前瞻布局等因素，预计公司市占率会保持提升态势，未来会持续受益于下游应用场景的丰富、MLED发展及超高清视频的发展，首次覆盖给予“买入-A”评级。

●2024-05-04 诺瓦星云：年报点评报告：深耕LED显示控制和视频处理，业务有望持续扩张 (天风证券 潘暕,缪欣君,许俊峰)

●我们预测公司2024-2026年实现归母净利润9.33/13.27/17.25亿元，维持“买入”评级

●2024-04-24 诺瓦星云：2024年一季报点评：总体业绩符合预期，利润率显著提升 (东北证券 黄净)

●我们注意到屏厂、公司友商在今年一季报的表现都比较一般但对全年有信心，因此我们不修改盈利预测。维持“买入”评级。预计2024-2026年公司实现营业收入43.21/60.96/85.12亿元，同比增长41.47%/41.10%/39.63%；实现归母净利润9.13/13.38/19.54亿元，同比增长50.32%/46.59%/46.07%。

●2024-04-18 诺瓦星云：2023年年报点评：高分红、高送转尽显英雄本色 (东北证券 黄净)

●维持“买入”评级。预计2024-2026年公司实现营业收入43.21/60.96/85.12亿元，同比增长41.47%/41.10%/39.63%；实现归母净利润9.13/13.38/19.54亿元，同比增长50.32%/46.59%/46.07%。

●2024-04-18 诺瓦星云：业绩高增长，毛利率显著提升 (财通证券 杨烨)

●公司深耕MLED视频图像显控领域，借助显控系统与屏厂的高粘性卡位，以及出海的性价比优势，加速放量高毛利率视频设备产品；前瞻布局MLED检测设备与芯片，挖掘全产业链核心价值。我们预测公司2024-2026年实现收入41.35、57.11、78.25亿元，实现归母净利润8.89、13.10、18.74亿元，对应PE为25x、17x、12x，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2024-05-09 奥海科技：23年年报&24年一季报点评：积极拓展海外市场，24Q1业绩表现亮眼 (西南证券 王谋)

●我们预计公司24-26年归母净利润为6.3/8.3/9.4亿元，未来三年归母净利润复合增速有望达28.7%。考虑到公司新品研发进展顺利，市占率稳步提升，在充电器业务稳步增长的同时，新能源汽车及储能业务有望持续注入增长动能，我们给予公司2024年20倍PE，对应目标价45.4元，首次覆盖予以“买入”评级。

●2024-05-09 欧莱新材：下游应用多点开花，募投项目打破产能瓶颈 (国元证券 彭琦)

●我们预计2024-2026年公司营收分别为5.28/6.05/7.05亿元，归母净利为0.58/0.70/0.85亿元，对应EPS为0.36/0.44/0.53元/股，考虑到公司为国内溅射靶材领军企业，且受显示面板等下游领域景气度上行影响，叠加募投项目打开产能瓶颈，进入新一轮发展阶段。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-05-09 振邦智能：持续产品创新和客户拓展，业绩维持良好增长态势 (中信建投 刘永旭,阎贵成,武超则,汪洁)

●公司坚持以技术创新为核心，为客户提供智能硬件、软件及系统控制整套解决方案，主营业务主要涵盖智能控制和新能源两大领域。公司聚焦大客户战略，深挖现有大客户的市场需求，积极推广新产品，同时积极开拓新客户、拓展新市场，2023年全年和2024年一季度公司收入利润呈现较好增长。通过创新技术赋能以及开展各项增效降本等举措，毛利率较好提升。公司持续保持较大研发投入力度，随着新产品的放量以及规模化发展，公司市场份额有望进一步提升。我们预计公司2024-2026年营业收入分别为16.04亿元、20.05亿元、24.14亿元，归母净利润分别为2.77亿元、3.51亿元、4.28亿元，对应当前股价PE分别为17x、13x、11x，维持“买入”评级。

●2024-05-09 纳思达：2023年报&2024一季报点评：高端机型商用落地，经营质量持续改善 (东吴证券 王紫敬,马天翼,鲍娴颖)

●考虑公司持续加大各项研发投入，并受到信创节奏等因素影响，我们将公司2024-2025年EPS由1.67/2.10元下调至0.86/1.19元，预计2026年EPS为1.55元。我们看好公司有望受益于行业信创加速，半导体国产替代，自研高端产品线促进经营质量持续改善，维持“买入”评级。

●2024-05-09 深科技：毛利率同比明显提高，公司有望持续受益存储复苏以及国产替代 (国投证券 马良,郭旺)

●我们预计公司2024年-2026年收入分别为171.18亿元、205.41亿元、224.92亿元，归母净利润分别为9.32亿元、12.38亿元、15.09亿元。考虑半导体行业回暖，公司转型存储封测带来的成长性。给予公司2024年35.00XPE，对应目标价21元。给予“买入-A”投资评级。

●2024-05-09 瑞可达：产品升级和市场拓展逐步体现成效，收入恢复较好趋势 (中信建投 刘永旭,阎贵成,武超则,汪洁)

●受下游重卡换电产品销售订单减少、部分产品市场拓展不及预期、海外通信项目延期、主要客户价格有所调整等影响，2023年公司收入小幅下降，同时由于毛利率下降、费用较明显增长等影响，利润降幅较大。面对行业机会和挑战，公司持续优化业务结构和产能布局，积极推进国际化经营战略落地。随着公司新客户、新配套车型、新定点产品需求的释放，海外工厂产能的爬坡，AI、低空飞行汽车、5.5G&6G通信及商业卫星等新应用领域的拓展，公司业务有望恢复较好增长。2024年一季度，公司业绩呈现向好态势，收入快速增长。我们预计公司2024年-2026年营收分别为22.44亿元、27.94亿元、32.16亿元，归母净利润分别为2.07亿元、2.69亿元、3.26亿元，对应PE分别为23x、18x、15x，维持“增持”评级。

●2024-05-09 源杰科技：季报点评：国产光芯片之光，AI时代有望实现0到1的突破 (国盛证券 宋嘉吉,黄瀚,赵丕业)

●光芯片作为光模块核心原材料，技术壁垒高难度大，在AI时代市场空间明显扩大，重要性进一步凸显，目前高端光芯片以进口为主。公司作为国产光芯片领先企业，持续聚焦高端领域厚积薄发，目前产品进展顺利，有望把握本次产业机遇，实现0到1突破，若100G/200G eml或者CW光源实现突破，则公司业绩有望实现较大幅度非线性增长。我们基于公司电信市场产品迭代有望修复，以及结合AI市场潜在的大空间，我们对公司盈利预测进行调整，预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.10/1.61/2.33亿元，对应PE分别为109.9/75.1/51.9倍，给予“买入”评级。

●2024-05-09 江丰电子：24Q1业绩改善，持续研发完善布局 (中银证券 余嫄嫄)

●因半导体行业仍处于下行周期，下游需求复苏较为缓慢，调整盈利预测，预计2024-2026年EPS分别为1.23元、1.68元、2.28元，对应PE分别为37.9倍、28.5倍、21.0倍。看好公司超高纯靶材和精密零部件加速放量，维持增持评级。

●2024-05-09 中国长城：业绩恢复增长，静待行业信创市场成长 (太平洋证券 曹佩)

●24年一季度公司收入已经开始恢复增长。预计2024-2026年公司的EPS分别为0.06\\0.12\\0.16元，维持“买入”评级。

●2024-05-09 火炬电子：季报点评：新材料业务航空需求或将打开，元器件业务静待恢复拐点 (天风证券 王泽宇,潘暕)

●因此我们针对2023年预期进行调整，远期保持乐观。预计公司在2024-2025年的归母净利润分别由4.91/7.22亿元调整至3.85/5.51亿元，2026年的归母净利润为7.19亿元，对应PE分别为29.79/20.80/15.93X，维持“买入”评级。