大湖股份(600257)盈利预测

◆研报摘要◆

●2018-07-04 大湖股份：跟踪点评：万生堂实力助攻，大湖股份或将多维受益 (天风证券 吴立)

●若本次对西藏深万投的收购交易顺利完成，我们依据标的公司业绩承诺，预计18-20年大湖股份盈利预测为：净利润1.1亿/1.3亿/1.6亿；对应EPS为0.18/0.21/0.26元。我们看好大湖股份自身业务与标的公司销售渠道和品牌建设能力结合带来的利润增长。

●2018-05-16 大湖股份：复牌点评：大湖股份收购万生堂，进军大健康产业！ (天风证券 吴立)

●我们依据标的公司业绩承诺，预计18-20年大湖股份盈利预测为：净利润1.1亿/1.3亿/1.6亿；对应EPS为0.18/0.21/0.26元。我们看好大湖股份自身业务与标的公司销售渠道和品牌建设能力结合带来的利润增长。对比主营药品及医疗器械批发及零售的上市公司平均估值42.18倍，我们谨慎给予公司19年备考业绩对应38倍PE，对应目标价7.98元，首次覆盖，给予“持有”评级。

●2016-01-19 大湖股份：围绕湖泊资源做文章，转型发展可期 (财富证券 刘雪晴)

●我们看好公司在终端电商的布局，以及基于湖泊资源向水环境治理、光伏发电及湖泊大健康旅游三大领域转型发展的方向。暂不考虑定增，预计公司2015-2016年EPS为0.02、0.03元。我们认为，公司三大转型领域的订单未来将有望逐步落地；定增若完成后，财务费用将明显下降；公司市值小、业绩弹性大。因此给予公司“推荐”评级，目标价15元。

◆同行业研报摘要◆行业:农林牧渔

●2025-10-29 立华股份：25年三季报点评：肉鸡及生猪出栏量同比增长，出栏均价低迷拖累业绩 (西部证券 熊航)

●预计公司25-27年归母净利润5.86/14.74/19.42亿元，同比-61.5%/+151.5%/+31.8%，对应PE30.8/12.3/9.3倍。公司行业地位稳固，竞争力不断加强，维持“买入”评级。

●2025-10-29 神农集团：2025年出栏预期300万头，9月完全成本12.5元 (华安证券 王莺)

●2025年7月开始，生猪养殖行业步入去产能阶段，Q3统计局能繁母猪存栏量累计下降9万头；我们判断，随着生猪养殖业全面亏损叠加调控政策持续落实，生猪行业去产能有望明显提速。我们预计2025-2027年公司生猪出栏量300万头、300万头、315万头，同比分别+32%、0%、+5%；公司实现主营业务收入54.19亿元、54.26亿元、57.12亿元，同比分别-3.0%、+0.1%、+5.3%，对应归母净利润4.82亿元、5.42亿元、6.69亿元，同比分别-29.9%、+12.6%、+23.3%，归母净利润前值2025年7.67亿元、2026年9.57亿元、2027年10.6亿元，本次调整幅度较大的原因是，修正了2025-2027年公司生猪出栏量、猪价和完全成本预期，维持公司“买入”评级不变。

●2025-10-28 圣农发展：季报点评：业绩逆势环增，经营韧性突出 (国盛证券 张斌梅,樊嘉敏)

●分析师预计，公司作为白羽鸡行业的龙头将继续领跑市场，2025-2027年归母净利润将分别为14.09亿元、10.6亿元、12.06亿元，对应2025年的PE为15.3倍，维持“买入”评级。然而，需注意鸡苗价格波动、原材料价格上涨及鸡类疫病等潜在风险对业绩的影响。

●2025-10-28 益生股份：鸡苗价格反弹盈利修复，鸡苗种猪销量延续增长 (财通证券 肖珮菁)

●我们预计公司2025-2027年实现营业收入33.85/39.47/45.09亿元，归母净利润1.21/3.08/5.88亿元，10月27日收盘价对应PE分别为84/33/17倍，维持“增持”评级。

●2025-10-28 温氏股份：2025年三季报点评：资产负债表稳步修复，前三季度分红比例达38% (国信证券 鲁家瑞,李瑞楠,江海航)

●维持“优于大市”评级。我们维持公司盈利预测，预计公司25-27年归母净利润为96.5/72.5/54.0亿元，对应当前股价PE为13/17/23X。

●2025-10-28 立华股份：畜禽出栏量符合预期，年底生猪成本目标12元 (华安证券 王莺)

●我们预计2025-2027年公司育肥猪出栏量200万头、200万头、200万头，同比分别+54.1%、0%、0%，肉鸡出栏量5.68亿羽、6.19亿羽、6.68亿羽，同比分别+10%、+9%、+8%，实现收入182.42亿元、205.58亿元、219.09亿元，同比分别+2.9%、+12.7%、+6.6%，对应归母净利润4.47亿元、15.51亿元、16.66亿元，同比分别-70.6%、+247.2%、+7.4%，归母净利润前值2025年18.19亿元、2026年20.37亿元、2027年23.61亿元，本次调整的原因是，修正了猪价、鸡价预期、生猪完全成本、肉鸡完全成本，以及出栏量预期。公司是我国大型生猪养殖企业、第二大黄羽鸡养殖企业，肉鸡完全成本和育肥猪完全成本具备竞争力，维持公司“买入”评级不变。

●2025-10-28 巨星农牧：2025年三季报点评：商品猪出栏量保持高增长，Q3猪价低迷导致亏损 (西部证券 熊航)

●根据25Q1-Q3经营情况，我们下调盈利预测。预计25-27年归母净利润为1.21/6.04/8.96亿元，同比-76.6%/+398.6%/+48.4%，对应PE为77.9/15.6/10.5倍。公司中长期成长性良好，出栏量稳健增长，成本控制能力处于行业前列，维持“买入”评级。

●2025-10-28 神农集团：2025年三季报点评：头均收益保持行业领先，财务结构保持稳健 (国信证券 鲁家瑞,李瑞楠,江海航)

●维持“优于大市”评级，优质生猪养殖先锋标的，单头养殖收益保持行业领先优势。我们维持盈利预测，预计公司25-27年归母净利润为6.1/5.8/5.1亿元，对应当前股价PE为25/26/29X。

●2025-10-28 立华股份：2025三季报点评：受益黄羽肉鸡行情回暖，Q3归母净利润环比由亏转盈 (国信证券 鲁家瑞,李瑞楠,江海航)

●考虑到近期畜禽行情旺季不旺，我们下调2025年肉鸡及生猪均价预测，对应下调公司2025年归母净利润预测至5.57亿元，维持2026-2027年归母净利润预测为15.18/16.22亿元，对应2025-2027年EPS分别为0.67/1.83/1.96元。公司作为国内黄羽肉鸡养殖龙头，出栏稳步扩张，成本持续改善，同时生猪养殖产能正快速释放，单头盈利处于行业领先水平，维持“优于大市”评级。

●2025-10-28 神农集团：三季报点评：生猪养殖业务发展良好，出栏量持续增长 (太平洋证券 程晓东)

●基于当前市场环境及公司经营状况，分析师下调了对神农集团的盈利预测。预计2025-2026年归母净利润分别为5.06亿元和7.73亿元，对应市盈率(PE)分别为19.16倍和12.55倍。尽管如此，公司作为区域龙头，在成本管理方面保持业内领先水平，并通过灵活经营模式推动出栏量快速增长。因此，分析师维持“买入”评级，认为其具备成长属性和抗周期风险能力。