振华重工(600320)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-30 振华重工：季报点评：扣非净利+226%，国际竞争力凸显 (华泰证券 倪正洋,邵玉豪)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为8.3/13.0/15.3亿元，同比增速60.1%/56.1%/17.4%，对应PE分别为23/15/13倍。可比公司24年Wind一致预期PE均值为20倍，公司是港机、海工行业制造龙头，国际竞争力凸显，我们给予公司24年27倍PE，对应目标价4.32元(前值：4.11元)，维持“增持”评级。

●2024-03-29 振华重工：年报点评：归母净利+40%，港机业务蹄急步稳 (华泰证券 倪正洋,邵玉豪)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为8.3/13.0/15.3亿元，同比增速60.1%/56.1%/17.4%，对应PE分别为21/14/12倍。可比公司2024年Wind一致预期PE均值为19倍，考虑公司主业景气度向上趋势，享有一定溢价，我们给予公司24年26倍PE，对应目标价4.11(前值：4.10)元，维持“增持”评级。

●2023-10-31 振华重工：季报点评：Q3营收同比+40%，受益行业复苏 (华泰证券 倪正洋,邵玉豪)

●可比公司2023年Wind一致预期PE均值为27倍，考虑到公司是港机、海工行业制造龙头，全球竞争力凸显。我们给予公司23年41倍PE，对应目标价4.10元，维持增持评级。

●2023-08-29 振华重工：中报点评：港机海工龙头，Q2扣非净利+133% (华泰证券 倪正洋,邵玉豪)

●公司为全球港机机械龙头企业，同时涉及海洋重工、大重特型钢结构及海上运输与安装等业务。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为5.5/8.3/13.0亿，同比增速47.0%/52.4%/55.9%，对应PE分别为35/23/15倍。可比公司2023年Wind一致预期PE均值为27倍，考虑到公司是港机、海工行业制造龙头，全球竞争力凸显。我们给予公司23年41倍PE，对应目标价4.10元(前值4.50元)，维持“增持”评级。

●2019-11-01 振华重工：单季度扣非归母净利润创新高，业务多元化发展助推业绩 (长城证券 王志杰,曲小溪,刘峰)

●鉴于自动化码头建造趋势提振港口机械需求，海工及钢结构重大项目持续推进，风电业务打造全产业链等因素、公司业绩有望进一步释放，根据模型测算，预计2019-2021年归母净利润分别为5.66亿元、6.63亿元、8.30亿元，EPS分别为0.11元、0.13元、0.16元，对应PE为32倍、27倍、22倍。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-05-06 北方华创：半导体设备系列报告：营收、利润持续高增，平台型龙头优势显现 (中信建投 吕娟)

●预计公司2024-2026年实现营收分别304.16、398.19、470.76亿元，同比分别增长37.76%、30.91%、18.23%，归母净利润分别为55.61、75.66、94.74亿元，同比分别增长42.62%、36.06%、25.21%，对应PE分别为30.46x、22.39x、17.88x，维持“买入”评级。

●2024-05-06 徐工机械：工程机械系列报告：盈利能力提升+资产质量改善，国企改革效果体现 (中信建投 吕娟)

●预计公司2024-2026年公司实现营收分别1021.75、1155.70、1347.47亿元，同比分别增长10.05%、13.11%、16.59%，归母净利润分别为66.66、91.54、123.02亿元，同比分别增长25.15%、37.33%、34.38%，对应PE分别为12.46x、9.07x、6.75x，维持“买入”评级。

●2024-05-06 三一重工：工程机械系列报告：海外占比约六成，坚持高质量发展战略 (中信建投 吕娟)

●预计公司2024-2026年公司实现营业收入分别为807.47、912.34、1060.21亿元，同比分别增长10.28%、12.99%、16.21%，归母净利润分别为60.59、81.68、106.39亿元，同比分别增33.82%、34.82%、30.24%，对应PE分别为22.84x、16.94x、13.01x，维持“买入”评级。

●2024-05-05 拓荆科技：24Q1机台出货金额同比高增长，多品类布局构筑长期发展动力 (招商证券 鄢凡,曹辉)

●我们预计公司2024/2025/2026年收入为41.6/52.1/64.1亿元，归母净利润为8.3/12.5/15.5亿元，对应PE为41.3/27.3/22.0倍，维持“增持”投资评级。

●2024-05-02 三友医疗：集采影响已过，业绩进入增长期 (国海证券 周小刚)

●我们预计2024-2026年公司营业收入为6.10、7.73、9.52亿元，归母净利润为1.67、2.12、2.73亿元，对应PE为27.95x、22.07x、17.09x。由于公司持续聚焦核心业务，创新实力逐渐加强，产品覆盖逐渐全面，不断强化内生增长驱动，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-05-02 奕瑞科技：2023年报及2024一季报点评：业绩短期承压，X线产业链布局加深 (国海证券)

●基于2023年业绩情况，我们适当调整盈利预测，预计公司2024-2026年营业收入分别为23.38/28.73/34.51亿元，归母净利润分别为8.24/10.17/12.33亿元，当前股价对应PE为25/20/16倍(基于谨慎性原则，拟定增事项暂不纳入盈利预测)。公司齿科海外客户拓展持续加深，国内医疗和工业需求有望改善，叠加新型探测器和核心部件的逐步放量，长期增长趋势不改，维持“买入”评级。

●2024-05-01 微导纳米：光伏与半导体设备系列报告：订单高速增长，半导体设备持续突破 (中信建投 吕娟)

●我们预计2024-2026年公司营业收入分别为41.66、52.55、63.89亿元，同比分别增长147.99%、26.16%、21.57%，归母净利润分别为5.64、7.57、10.02亿元，同比分别增长108.75%、34.03%、32.39%，对应PE分别为25.49、19.02、14.36倍，维持“增持”评级。

●2024-05-01 北方华创：电子装备业务发力，营收利润高增 (财通证券 张益敏)

●综合考虑海外限制措施对公司重要客户的影响、行业景气度、新产品研发进度，我们预计公司2024至2026年的归母净利润分别为60.19/76.16/93.37亿元，对应PE为28.14/22.24/18.14倍，维持“增持”评级。

●2024-05-01 迈瑞医疗：2023年报&2024年一季报点评：业绩稳健增长，三大产线持续突破 (东方证券 伍云飞,田世豪)

●根据2023年报和2024年一季报，我们下调生命信息与支持业务，体外诊断业务及医学影像业务收入假设，预测公司2024-2026年每股收益分别为11.48/13.90/16.66(原24-25预测为11.71/14.09)元，根据可比公司估值、给予公司2024年33倍PE估值，对应目标价为361.40元，维持买入评级。

●2024-05-01 三一重工：2023年报及2024一季报点评：稳步推进“新三化”战略，盈利能力持续改善 (国海证券 姚健)

●公司核心产品竞争力持续增强，海外拓展成果显著，国内挖机筑底预期下，公司作为工程机械龙头企业，有望充分受益，我们预计公司2024-2026年营业收入分别为804.96/933.88/1110.89亿元，归母净利润分别为62.27/80.10/99.41亿元，当前股价对应PE为22/17/14倍。首次覆盖，给予“买入”评级。