风神股份(600469)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-05 风神股份：公司深度报告之一：倍耐力工业胎技术+渠道协同强化，看好工程巨胎放量 (国海证券 董伯骏,仲逸涵)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为74。31、80。45、87。50亿元，归母净利润分别为2。86、4。18、6。17亿元，对应P E分别为20。0、13。7、9。2倍。看好公司成长性，维持“买入”评级。

●2025-11-06 风神股份：2025Q3轮胎产品量价齐升，2万条巨胎项目打开成长空间 (山西证券 李旋坤,王金源)

●预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.0/4.5/6.7亿元，对应PE分别为17/12/8倍。随着公司2万条高性能巨胎扩能增效项目建成投产，特种轮胎产品矩阵不断丰富，未来业绩增长可期，且雅下水电站项目有望进一步提振需求，给予“买入-B”评级。

●2025-10-31 风神股份：2025年三季报点评：2025Q3归母净利润同比+168%，国内唯一一家央企控股轮胎上市公司迈入成长快车道 (国海证券 李永磊,董伯骏,仲逸涵)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为75.50、78.32、85.23亿元，归母净利润分别为3.09、4.07、5.98亿元，对应PE分别为14.99、11.38、7.74倍。公司作为国内唯一一家央企控股轮胎上市公司，将积极发挥央企平台优势，实现以产品为核心的有竞争力的增长。伴随2万条巨胎项目首胎逐步投产，“风神+PTN”深度融合，公司业绩增长有望进入快车道，我们持续看好公司经营韧性与增长潜力，维持“买入”评级。

●2025-09-09 风神股份：中报点评：上半年产销稳步增长，巨胎项目提供长期增长动力 (中原证券 顾敏豪)

●预计公司2025、2026年EPS为0.42元和0.62元，以9月8收盘价6.25元计算，PE分别为15.06倍和10.13倍。考虑到公司的行业地位和发展前景，给予公司“增持”的投资评级。

●2025-09-08 风神股份：2025H1海内外销售双双提振，2万套巨胎项目稳步推进 (国海证券 李永磊,董伯骏,仲逸涵)

●我们适度调整公司业绩预期，预计公司2025-2027年营业收入分别为71.40、77.16、82.39亿元，归母净利润分别为2.93、4.20、5.78亿元，对应PE分别15.41、10.77、7.82倍，公司是中国中化控股的上市公司，定位打造世界一流工业轮胎制造企业，具有全系列卡客车和非公路轮胎的设计和生产能力，2万套巨胎项目稳步推进，产品性能和品牌认可度不断提升，看好公司成长性，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2026-04-07 中红医疗：丁腈手套涨价有望带动盈利大幅提升，印尼扩产项目助力成长 (信达证券 唐爱金)

●考虑26年手套涨价情况及公司东南亚扩产计划，我们预计公司2025-2027年营业收入分别为25.16、32.35、39.42亿元，同比增速分别为2.4%、28.6%、21.9%，实现归母净利润为-1.09、4.01、3.55亿元，同比分别增长-25.1%、467.1%、-11.6%，对应26-27年PE分别为15、17倍。

●2026-04-07 松霖科技：年报点评报告：机器人业务完成系统性战略布局 (天风证券 孙海洋)

●根据25年业绩公布情况，我们调整预测，预计公司26-28年EPS分别为0.83/1.05/1.23元/股(26-27年前值分别为0.96/1.08元/股)。维持“买入”评级。

●2026-04-06 伟星新材：零售市占率稳中有升，现金流和高分红比例亮眼 (国投证券 董文静,陈依凡)

●我们预计2026-2028年公司营业收入分别为57.14亿元、60.38亿元和63.76亿元，分别同比增长6.17%、5.67%和5.59%，归母净利润分别为8.08亿元、8.75亿元和9.34亿元，分别同比增长9.06%、8.35%和6.76%，动态PE分别为22.3倍、20.6倍和19.3倍。给予“买入-A”评级，6个月目标价12.75元，对应2026年PE为25倍。

●2026-04-06 伟星新材：短期业绩承压，加速推进同心圆战略 (东方财富证券 王翩翩,闫广,郁晾)

●我们预测公司2026-2028年归母净利润分别为8.2/8.8/9.6亿元，对应EPS分别为0.52/0.55/0.6元，同比增长10.9%/6.9%/9.3%，对应PE估值21.9/20.5/18.8x，维持“增持”评级。

●2026-04-05 太力科技：2025年报点评：C端聚焦核心产品领域，B端业务战略投入期蓄势待发 (国海证券 林昕宇,赵兰亭)

●我们预计2026-2028年营业收入为11.60/14.52/19.04亿元，归母净利润为0.97/1.29/1.72亿元，对应PE估值为58/44/33x，公司C端业务持续发挥技术市场化验证功能，形成稳定的现金流和产品迭代数据源，B端业务聚焦工业材料共性需求，针对B端高增长领域，开发具备“工业味精”特性的先进功能材料，维持“买入”评级。

●2026-04-05 伟星新材：2025年报点评：需求疲软致业绩承压，经营现金流稳健、高分红强化回报 (西部证券 张欣劼)

●我们预计公司26-28年归母净利润8.17/8.97/9.94亿元，对应EPS0.51/0.56/0.62元/股，维持“买入”评级。

●2026-04-04 伟星新材：年报点评：“伟星水生态”加速推进 (华泰证券 方晏荷,黄颖,樊星辰)

●考虑到公司产品复价进度低于我们此前预期，我们下调公司销售均价假设，调整公司26-28年归母净利润至8.3/9.6/10.6亿元(较前值分别调整-20%/-24%/-)，对应EPS为0.52/0.60/0.66元。可比公司26年Wind一致预期PE均值为30x，考虑到公司仍在系统集成推进过程中，商业模式跑通仍需时间，给予公司26年27倍PE估值，对应目标价为14.04元(前值14.34元，对应22倍26年PE)。

●2026-04-03 伟星新材：2025年报点评：短期承压，坚持高分红 (东吴证券 黄诗涛)

●在需求承压的背景下，公司坚持创新驱动高端零售与工程转型提质，实现了稳定的市场份额与经营质量。公司26年收入目标力争57亿，我们基于市场竞争情况，调整公司2026-2027年并新增2028年归母净利润预测为8.04/9.18/10.65亿元(2026-2027年前值为10.5/11.99亿元)，对应PE分别为22/20/17倍，考虑到公司经营质量优秀、较高的分红比例和长期发展空间，维持“买入”评级。

●2026-04-03 伟星新材：毛利率加速企稳，静待行业需求改善 (财通证券 王涛,朱健)

●2026年4月2日，伟星新材发布2025年年报，4Q2025公司营收20.15亿元同降19.20%；归母净利润2.01亿元同降38.79%，扣非后归母净利润1.95亿元同降36.24%。2025年公司营收53.82亿元同降14.12%；归母净利润7.41亿元同降22.24%，扣非后归母净利润6.84亿元同降25.37%，经营活动现金流净额11.78亿元同增2.70%，分红比率95.49%。我们预测公司2026-2028年归母净利润为7.95/8.74/9.40亿元，同比增长7.3%/9.9%/7.6%，最新收盘价对应3年PE为22x/20x/18x。维持“增持”评级。

●2026-04-03 伟星新材：年报点评：零售市占率稳中有升，国际化布局加快 (平安证券 郑南宏,杨侃)

●考虑行业需求修复偏弱、竞争依然激烈，下调公司盈利预测，预计2026-2027年公司归母净利润分别为7.6亿元、8.5亿元，原预测为9.6亿元、11.0亿元，新增2028年预测为9.8亿元，当前市值对应PE为23.8倍、21.3倍、18.4倍。尽管盈利预测下调，但考虑股价调整较多，且公司品牌、服务、渠道竞争力强，“同心圆”战略拓宽成长空间，管理团队能力突出，分红慷慨，未来发展仍值得看好，维持“推荐”评级。