国睿科技(600562)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-10-28 国睿科技：2025年三季报点评：雷达主业稳健增长、费用管控优化 (东吴证券 苏立赞,许牧,高正泰)

●公司业绩符合预期，我们基本维持先前的预测，预计公司2025-2027年的归母净利润分别为7.52/8.55/9.70亿元，对应PE分别为48/43/38倍，维持“增持”评级。公司发布2025年三季报。公司2025年前三季度实现营业收入21.18亿元，同比去年+6.68%；归母净利润3.73亿元，同比去年+1.15%。

●2025-10-26 国睿科技：盈利能力稳健，军贸/低空成长可期 (国投证券 杨雨南,冯鑫,姜瀚成)

●我们预计公司25/26/27年净利润分别为7.42/8.71/10.24亿元，增速分别为17.8%/17.3%/17.7%。考虑到公司防务雷达龙头地位以及军贸/低空行业的长期成长性，我们给予公司12个月目标价为37.86元，维持买入-A的投资评级。

●2025-10-24 国睿科技：2025年三季报点评：三季报业绩稳健增长，军贸项目交付较好 (民生证券 尹会伟,孔厚融)

●公司市场地位稳步提升，是雷达技术的行业引领者，持续突破国内、国际市场。同时加快发展新质生产力，谋篇布局第二增长曲线，聚焦低空经济、商业航天、机载气象、机载防撞等战略新兴产业发展需求拓展业务。我们预计，公司2025~2027年归母净利润分别是7.34亿元、8.54亿元、9.94亿元，当前股价对应2025~2027年PE分别是49x/42x/36x。我们考虑到公司在传统雷达领域的优势及在战略新兴产业的拓展，维持“推荐”评级。

●2025-10-24 国睿科技：季报点评：前三季度业绩稳增，长期发展向好 (华泰证券 鲍学博,王兴,朱雨时,田莫充)

●我们维持公司25-27年归母净利润为7.34/9.06/10.70亿元（三年复合增速为19.31%）的盈利预测，对应EPS为0.59/0.73/0.86元。可比公司26年Wind一致预期PE均值为52倍，给予公司26年52倍PE估值，下调目标价为38.26元（前值41.48元，对应70倍25年PE）。

●2025-09-16 国睿科技：军贸项目交付较好带动整体收入稳步增长，经营性现金流明显转好 (兴业证券 石康,李博彦,石砾)

●2025年上半年，公司实现营业收入17.21亿元，同比增长10.41%，主要原因为军贸项目交付较好，带动整体收入稳步增长；归母净利润3.50亿元，同比增长1.15%；扣非归母净利润3.41亿元，同比增长1.16%；基本每股收益0.28元/股，同比基本持平。预计公司2025-2027年归母净利润分别为7.16/7.58/8.81亿元，对应9月10日收盘价PE为48.0/45.4/39.0倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2025-12-24 信维通信：端侧复苏释放增量，商业卫星深耕赋能 (中邮证券 吴文吉)

●经营业绩持续向好。2025年前三季度，公司实现营业收入64.62亿元，同比增加1.07%；实现归母净利润4.86亿元，同比减少8.77%；实现扣非归母净利润4.29亿元，同比增加4.69%。Q3单季，公司实现营业收入27.59亿元，同比增加4.20%；实现归母净利润3.25亿元，同比减少1.77%；扣非后归属母公司股东的净利润为3.14亿元，同比增加22.06%。前三季度毛利率提升0.73个百分点至21.53%，主要得益于产品结构优化及高毛利新品占比提升。我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入96/108/129亿元，归母净利润7.5/9.4/11.9亿元，维持“买入”评级。

●2025-12-24 移远通信：市场份额维持龙头地位，后续端侧AI模组有望带来新增量 (群益证券 何利超)

●我们预计公司2025-2027年净利润分别为10.24亿、15.17亿、22.34亿元，YOY分别为+75%、+48%、+47%；EPS分别为3.91元、5.80元、8.54元，当前股价对应A股2025-2027年P/E为24/16/11倍，维持“买入”建议。

●2025-12-24 隆扬电子：hvlp5铜箔验证持续推进 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入4.30/5.78/6.91亿元，归母净利润分别为1.10/1.60/2.03亿元，维持“买入”评级。

●2025-12-23 蓝思科技：端侧驱动新增量，机器人、服务器开启布局 (中邮证券 吴文吉)

●公司实现营业收入536.63亿元，同比增加16.08%；实现归母净利润28.43亿元，同比增加19.91%；实现扣非归母净利润27.03亿元，同比增加28.72%。2025年三季度单季，公司实现营业收入207.02亿元，同比增加19.25%；实现归母净利润17.00亿元，同比增加12.62%；扣非后归属母公司股东的净利润为17.63亿元，同比增加22.67%。我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入909/1163/1369亿元，归母净利润49.7/68.4/83.9亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-12-23 天赐材料：电解液盈利乘势而起，固态材料执笔未来 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶,朱家佟)

●考虑六氟涨价弹性，我们预计25-27年归母净利润12.2/64.9/78.6亿元，同比+152%/+431%/+21%，对应PE为65/12/10倍，考虑26年六氟涨价有望继续超预期，叠加公司固态材料布局领先，给予26年20xPE，目标价63.8元，维持“买入”评级。

●2025-12-23 信科移动：Q3业绩企稳，卫星互联网核心地位稳固 (中邮证券 孙业亮,刘聪颖)

●预计公司2025-2027年EPS分别为-0.01\\0.03\\0.06元，对应公司12月22日收盘价9.81元，2025-2027年PB分别为5.39\\5.32\\5.16，首次覆盖给予“增持”评级。

●2025-12-23 海光信息：国产CPU领军企业，DCU卡位算力芯片千亿蓝海 (东海证券 方霁)

●首次覆盖，给予“买入”评级。公司CPU与DCU产品性能和生态国内领先，有望受益于当前信创在党政和行业加速落地、算力需求暴增、国产替代不断推进的市场背景，叠加下一代高性能海光五号、深算四号的发布，营收有望维持高速增长。我们预计公司2025-2027年营业收入分别为143.05、207.76和287.59亿元，同比增速分别为56.13%、45.23%和38.43%；归母净利润分别为30.57、44.90和64.58亿元，同比增速分别为58.32%46.87%、43.83%。对应2025-2027年的PE分别为164、111、77倍，对应2025-2027年的PS分别为35、24、17倍。

●2025-12-23 领益智造：收购立敏达，卡位AI算力黄金赛道 (国盛证券 郑震湘,佘凌星,钟琳)

●根据盈利预测，领益智造预计2025-2027年分别实现营业收入517亿、637亿和759亿元，归母净利润分别为25亿、38亿和48亿元，对应PE为45/30/24倍。基于公司在AI硬件领域的深度布局和新业务拓展，分析师维持“买入”评级。

●2025-12-22 欧陆通：高功率服务器电源加速出海 (爱建证券 朱攀)

●公司深耕电源领域，我们看好AIDC浪潮下高功率服务器电源需求释放对公司盈利能力的带动作用，公司业绩有望持续增长。预计公司25-27年归母净利润分别为3.26/4.64/8.04亿元，对应PE为69.4/48.8/28.1倍，公司2026年PE低于可比公司均值，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-12-22 澜起科技：内存配套芯片龙头，新品逐鹿AI运力 (东吴证券 陈海进,谢文嘉)

●作为专注于数据处理及互连芯片设计的企业，澜起科技在内存配套芯片领域占据龙头地位，且在AI相关“运力”芯片领域布局领先，具有显著的行业竞争力。我们认为，随着DDR5渗透率持续提升及AI驱动下PCIe Retimer、MRCD/MDB、CKD等新品持续放量，同时津逮服务器平台产品线不断拓展，公司业绩有望保持强劲增长态势。我们预测公司2025-2027年归母净利润为24/34/46亿元，对应当前PE估值为57/39/29倍，首次覆盖给予“买入”评级。