安徽合力(600761)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-07 安徽合力：盈利质量持续增强，核心技术不断突破 (东海证券 商俭)

●公司是国内叉车龙头，业务覆盖车辆整机、核心系统、零部件、结构件及铸造件全产业链。公司推进全球化海外收入提升，电动化产品占比提升，以及加码布局智能物流与具身机器人等战略。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为13.54亿元、15.22亿元、17.31亿元，当前股价对应PE分别为11.99/10.66/9.38倍，维持“买入”评级。

●2026-05-05 安徽合力：收入稳健增长，加速推进新兴未来产业 (太平洋证券 崔文娟,张凤琳)

●基于公司稳健的收入增长、领先的市场地位及新兴产业的积极布局，太平洋证券维持安徽合力“买入”评级。主要风险包括市场竞争加剧及新兴产业发展不及预期等。

●2026-04-28 安徽合力：2026年一季报点评：营收同比+12%，盈利改善明显 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●2026年Q1公司销售毛利率22.9%，同比提升0.6pct，海外占比提升，盈利中枢上移；销售净利率7.0%，同比下降1.5pct，主要受汇兑影响。2026年Q1公司期间费用率15.2%，同比提升2.5pct，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为4.7%/2.9%/6.0%/1.6%，同比分别变动-0.1/-0.1/-0.1/+2.8pct，三费控制良好。我们维持2026-2028年公司归母净利润预测为13.4/15.0/17.2亿元，当前市值对应PE分别为12/11/10X，维持“买入”评级。

●2026-04-27 安徽合力：季报点评：一季报经营稳定，高质量发展动能持续增强 (天风证券 朱晔,任康)

●26Q1公司实现收入51.89亿元、同比+12.43%，归母净利润3.26亿元、同比-2.66%，扣非归母净利润3.03亿元、同比+7.6%。我们预计公司26-28年归母净利润分别为13.6、15.7、18.6亿元(考虑费用端增长下修盈利预测)，对应PE估值分别为11.7、10.1、8.5，维持“增持”评级。

●2026-04-26 安徽合力：收入稳健增长，持续受益海外市场景气 (国投证券 朱宇航)

●我们预计公司2025年-2027年收入为219.1/241.6/264.3亿元，同比增长10.6%/10.3%/9.4%；净利润为13.8/15.7/17.4亿元，同比增长12.8%/13.9%/10.3%。我们维持买入-A的投资评级，6个月目标价为23.27元，相当于2026年15倍的动态市盈率。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-06-05 恒立液压：Takeaways from plant visit:More positive than we thought (招银国际 冯键嵘)

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●2026-06-04 福瑞医科：业绩稳健增长，海外装机与药企合作驱动增长 (华源证券 刘闯,孙洁玲)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.03亿元、2.66亿元、3.71亿元，同比增长32%、31%、39%，当前股价对应PE分别为56X、43X、31X。考虑到公司为肝病无创诊断龙头企业，受益于全球MASH赛道景气度持续提升、创新药研发持续突破以及下游药企协同推广，FibroScan海外终端需求有望持续释放，维持“买入”评级。

●2026-06-04 翔宇医疗：2025年年报及2026年一季报点评：业绩拐点已现，新品打开增长空间 (中原证券 张蔓梓)

●考虑到行业潜在市场需求和脑机接口产品的商业化应用，预计2026/2027/2028年归母净利润分别为0.94/1.15/1.24亿元，对应EPS为0.59/0.72/0.78元，当前股价对应PE为85.49/70.34/64.89倍。根据可比上市公司市盈率情况，公司处于合理估值区间。考虑到公司在细分行业的头部地位，未来仍有估值扩张空间，首次覆盖给予公司“增持”的投资评级。

●2026-06-03 九安医疗：医疗健康主业迭代，AI科创投资持续落地 (东北证券 吴明华)

●我们预计2026-2028年收入分别实现15.34/17.35/19.87亿元，归母净利润分别为27.15/31.47/38.81亿元，当前股价对应PE分别为13.35/11.52/9.34倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-02 杰瑞股份：前瞻性布局浮式核能，电力一体化平台边界持续拓宽 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●我们维持公司2026-2028年归母净利润为39.5/56.6/76.3亿元，当前市值对应PE约38/27/20x，维持“买入”评级。

●2026-06-02 联影医疗：发布2026年股权激励计划，保障增长 (群益证券 王睿哲)

●我们预计公司2026-2028年分别实现净利润22.7亿元、27.1亿元、31.5亿元，yoy分别+21.3%、+19.5%、16.4%，折合EPS分别为2.8元、3.3元、3.8元。当前股价对应的PE分别为43倍、36倍、31倍。公司作为高端医疗设备龙头，AI赋能提升产品力，国内持续受益于设备更新及市占率提升，海外市场积极开拓，我们维持“买进”的投资建议。

●2026-06-01 杭可科技：国内外市场双轮驱动，拟增资杭可仪器延伸至半导体测试等领域 (浙商证券 邱世梁,王华君,陈红)

●预计公司2026-2028年的营收分别为39.6、50.8、64.3亿元，归母净利润分别4.9、6.5、8.1亿元，对应PE分别为45、34、27倍，维持“买入”评级。

●2026-05-31 拓荆科技：半导体设备迎来升级窗口，“薄膜沉积+三维集成”技术领先 (华鑫证券 庄宇,何鹏程,张璐)

●预测公司2026-2028年收入分别为85.10、108.98、150.10亿元，EPS分别为5.55、8.56、10.20元，当前股价对应PE分别为113、73、62倍，公司目前已形成PECVD、ALD、SACVD、HDPCVD、FlowableCVD等薄膜沉积设备产品，以及晶圆对晶圆混合键合、晶圆对晶圆熔融键合、芯片对晶圆混合键合等三维集成设备产品，维持“买入”投资评级。

●2026-05-31 格力博：线上渠道保持快速增长，公司加快全球化生产布局 (西部证券 杨敬梅,刘小龙)

●我们预计公司26-28年分别实现归母净利润2.82/3.53/4.83亿元，同比+179.5%/+25.1%/+36.6%，对应EPS为0.58/0.73/1.00元。考虑北美加息预期下消费需求恢复缓慢，上游材料价格持续上涨，公司业绩短期承压。给予公司“增持”评级。

●2026-05-30 德龙激光：超快激光平台型小巨人，下游应用全面开花 (国盛证券 佘凌星,钟琳,查显彪)

●我们看好公司有望凭借深厚的技术积累受益于超快激光下游应用全面开花带来的需求增长，预计公司2026/2027/2028年分别实现归母净利润0.9/1.6/2.5亿元。基于PE估值法，可比公司2026/2027/2028年PE均值分别为173/117/91.6x，德龙激光2026/2027/2028年估值分别为91.9/50.3/31.9x，较可比公司具备显著估值优势，同时考虑公司超快激光敞口较高且在半导体等高壁垒领域有重要突破，首次覆盖，给予“买入”评级。