电科数字(600850)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-06 电科数字：2023年年报点评：积极布局“新质生产力”，业务高质量增长可期 (国海证券 刘熹)

●基于2023年国内外环境对下游行业数字化进程有一定影响，我们适当调低公司盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润分别为6.08/7.35/8.92亿元，EPS分别为0.88/1.07/1.29元/股，当前股价对应PE分别为22/18/15X；公司是中国电科在行业数字化领域的上市产业平台和金融科技牵头单位，各业务线有望维持稳定增长，维持“买入”评级。

●2023-11-01 电科数字：2023年三季报点评：业绩稳中向好，“信创+智能硬件”或将提速 (国海证券 刘熹)

●公司是中国电科在行业数字化领域的上市产业平台和金融科技牵头单位，数字化产品高速增长。后续，有望围绕重点行业数据要素积淀，开拓潜在增量市场。我们预计2023-2025年公司归母净利润为6.49/8.09/10.80亿元，EPS分别为0.95/1.18/1.58元/股，当前股价对应PE分别为24.40/19.56/14.65X，维持“买入”评级。

●2023-10-31 电科数字：2023年三季报点评：三季度现金流显著改善，业绩持续稳增 (民生证券 吕伟,赵奕豪)

●电科数字是数字化整体解决方案头部企业，在金融、交通、水利、医疗、制造等重点关键行业均取得突破；其子公司如柏飞电子、华讯网络在其领域同样收获颇丰。我们预计公司2023-2025年的营业收入分别为110.29、125.49、145.18亿元；归母净利润分别为6.33、7.60、9.43亿元，对应PE分别为25、21、17倍，维持“推荐”评级。

●2023-09-15 电科数字：行业数字化为基，“硬科技”前瞻布局 (中信建投 阎贵成,金戈)

●我们预计公司2023-2025年营业收入分别为110.84亿元、122.44亿元、135.00亿元，同比分别增长12.29%、10.47%和10.26%，保持稳健增长，综合毛利率分别为18.41%、18.87%和19.22%。我们预计公司随着客户拓展逐步完成，经营逐渐稳定，期间费用率保持稳定。最终我们预计公司2023-2025年分别实现归母净利润6.24、7.44和8.63亿元，同比分别增长20.04%、19.23%和15.98%，对应当前市值的PE估值分别为26.5、22.2和19.1倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-09-08 电科数字：“华为生态+工业控制+数据要素”三重催化 (国海证券 刘熹)

●我们预计2023-2025年公司归母净利润分别为6.49/8.09/10.80亿元，EPS分别为0.95/1.18/1.58元/股，当前股价对应PE分别为26.91/21.58/16.16X，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2024-04-18 中控技术：季报点评：业绩高速增长，看好公司主营业务成长 (平安证券 闫磊,付强,黄韦涵)

●根据公司2024年一季报，我们调整业绩预测，预计公司2024-2026年的归母净利润分别为13.83亿元(前值为14.60亿元)、17.44亿元(前值为19.05亿元)、22.01亿元(新增)，EPS分别为1.75元、2.21元和2.79元，对应4月17日收盘价的PE分别约为26.8、21.3、16.9倍。公司是国内流程工业自动化控制系统及智能制造解决方案龙头企业。受益于工业自动化控制系统行业的增长和国产化替代，公司自动化控制系统业务将能够保持较快增长，持续为公司成长赋能。公司紧跟智能制造产业发展趋势，面向工业4.0，大力布局和发展工业软件业务，持续发布新产品、拓展新领域，市场占有率不断提高，工业软件作为公司自动化及智能制造解决方案的优化手段及公司的战略发展方向，将为公司未来发展打开成长空间。另外，公司S2B平台业务和海外业务表现突出，将成为公司未来发展的新引擎。我们看好公司的未来发展，维持“强烈推荐”评级。

●2024-04-18 金卡智能：季报点评：Q1扣非净利快速增长，毛利率向好 (华泰证券 王兴,高名垚)

●根据公司2023年年报，2023年公司营收为31.7亿元，同比增长15.9%；扣非归母净利润为3.6亿元，符合此前发布的业绩预告(盈利3.4-4.0亿元)，同比增长27.0%。根据2024年一季报，1Q24公司营收为7.2亿元，同比增长12.5%；扣非归母净利润0.9亿元，同比增长35.4%，实现快速增长，主要系：1)国内经济企稳回升，且新质生产力等理念推动企业数字化转型提档加速；2)公司持续推进降本增效，驱动盈利能力上行。考虑到公司盈利能力的改善，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.14/6.36/7.57(前值：5.07/6.36/-)亿元，可比公司2024年Wind一致预期PE均值为14x，考虑到公司在智能燃气表领域龙头地位，给予公司24年15x PE，对应目标价18.31元(前值：18.08元)，维持“增持”评级。

●2024-04-17 税友股份：用户数高速增长，SaaS盈利能力显著提升 (中银证券 杨思睿,刘桐彤)

●预计24-26年归母净利为2.7、3.7和4.1亿元(考虑G端预算影响，下修30%-37%)，EPS为0.66、0.91和1.01元，对应PE分别为32X、23X和21X。公司B端盈利能力显著提升，维持买入评级。

●2024-04-17 中控技术：季报点评：业绩稳健增长，期待海外不断突破 (华泰证券 谢春生,彭钢)

●24Q1经营性现金流量净额-6.77亿元(去年同期-7.23亿元)，主要由于Q1发放年终奖及回款占比较低。我们认为公司积极开拓新业务/新地区/新行业，增长有望持续。预计2024-2026年EPS为1.86/2.46/3.31元，可比公司平均24E32.8xPE(Wind)，给予24E32.8xPE，目标价61.05元，维持“买入”。

●2024-04-17 中控技术：利润高增长，看好工业AI成长前景 (开源证券 陈宝健)

●公司为流程工业智能制造领域龙头，有望受益设备更新政策和出海机遇，工业AI打开长期增长空间，我们维持原有盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为12.67、15.46、18.75亿元，EPS为1.61、1.97、2.39元/股，当前股价对应PE为27.6、22.6、18.6倍，维持“买入”评级。

●2024-04-17 长亮科技：年报点评：信创&出海或驱动公司营收持续增长 (华泰证券 谢春生)

●长亮科技发布年报，2023年实现营收19.18亿元(yoy+1.62%)，归母净利3214.63万元(yoy+43.30%)，扣非净利2573.66万元(yoy+190.21%)。其中Q4实现营收7.41亿元(yoy-10.91%，qoq+72.95%)，归母净利3050.61万元(yoy+85.32%，qoq+163.44%)。我们预计随着市场环境回暖，公司合同订单有望加速转化，24年营收增长有望提速。我们预计公司2024-2026年EPS分别为0.09、0.15、0.24元(前值2024-2025年0.10、0.15元)。可比公司平均24E2.5x PS(Wind)，给予公司24E2.5x PS，对应目标价7.88元(前值12.41元)，“买入”。

●2024-04-17 彩讯股份：2023年报点评：业绩稳健增长，积极拓展新业务 (浙商证券 刘雯蜀)

●预计公司2024-2026年营业收入为18.48、22.87和28.28亿元，归母净利润为3.68、4.41、5.40亿元，EPS为0.82、0.98、1.21元/股，维持“买入”评级。

●2024-04-17 中科星图：23年业绩快速增长，前瞻布局低空经济再添新动能 (招商证券 王超)

●预计公司2024/2025/2026年归母净利润为4.95/6.66/8.65亿元，对应估值40、30、23倍，维持“强烈推荐”评级。

●2024-04-17 能科科技：2023年年报&2024年一季报预告点评报告：自研云产品业务持续增长，“AIGC+工业软件”战略贡献新增量 (浙商证券 刘雯蜀)

●我们认为随着公司自研云化产品矩阵成熟，叠加AI算力底座及行业应用业务展开，公司整体经营状况有望持续成长。我们预计公司2024-2026年实现营收20.01/24.77/30.54亿元，同比增速分别为41.91%/23.81%/23.28%，对应归母净利润分别为3.05/4.07/5.10亿元，同比增速分别为39.10%/33.32%/25.36%，对应EPS为1.83/2.44/3.06元，维持“买入”评级。

●2024-04-17 晶晨股份：受需求影响收入小幅下滑，加码研发注入增长活力 (开源证券 任浪)

●结合2023年报以及公司费用率情况，我们下调2024年、2025年并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为6.56/8.03/9.80亿元(原值8.19/11.97亿元)，对应EPS分别为1.57/1.92/2.34元/股，当前股价对应2024-2026年的PE分别为34.4/28.1/23.0倍，考虑到公司于2023年开始逐步摆脱行业下行周期的影响，维持“买入”评级。