远东股份(600869)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-05-02 远东股份：一季报点评：缆网板块受铜价影响或许有限，机场板块受益低空经济推动，电池板块减亏 (东北证券 胡易琛)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为7.22/10.54/12.08亿元，同比增长125.97%/45.93%/14.61%，EPS为0.33/0.47/0.54元，对应PE分别为12/8/7倍，维持“买入”评级。

●2024-04-29 远东股份：智能缆网和机场业务稳健发展，电池业务有望边际改善 (中邮证券 王磊)

●我们预测公司2024-2026年营收分别为279.1/317.7/366.7亿元，归母净利润分别为8.6/11.9/12.2亿元，对应PE分别为11/8/7倍，维持“买入”评级。

●2024-04-18 远东股份：智能缆网业务稳健增长，静待锂电业务实现突破 (太平洋证券 刘强)

●智能缆网业务和智慧机场业务基础扎实、稳健发展，叠加海缆和储能业务的快速突破，公司中长期成长性较好。我们预计2024-2026年，公司营收分别为285.89亿元、324.73亿元、348.53亿元，同比增速分别为16.86%、13.59%、7.33%；归母净利润分别为8.21亿元、9.71亿元、11.28亿元，同比增速分别为156.92%、18.27%、16.18%；EPS分别为0,37/0.44/0.51元，当前股价对应PE分别为11/9/8倍，维持“买入”评级。

●2024-04-12 远东股份：智能缆网稳步发展，锂电业务承压 (华金证券 张文臣,周涛,申文雯)

●公司是电缆行业龙头企业，将受益行业集中度提升，海缆技术储备多年，有望贡献新增量；电池行业竞争加剧，公司已制定差异化竞争策略，预计待碳酸锂价格逐步企稳后行业迎来修复，有望实现减亏并逐季改善。智慧机场业务订单饱满，前景可期。预计2024-2026年归母净利润分别为8.08亿、10.39亿及13.42亿；EPS分别为0.36元、0.47元及0.60元；对应PE分别为11、9及7倍，维持“买入-A”的投资评级。

●2024-04-11 远东股份：2023年报点评：智能缆网稳定增长，电池盈利短期承压 (中信建投 许琳)

●预计2024-2025年公司归母净利润7.1、9.0亿元，对应PE12.3、9.8倍。2024年预计公司电池板块有望在产能利用率提升、费率优化等改善下实现减亏。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2024-05-09 三一重能：年报点评：市占率持续提升，双海战略稳步推进 (国联证券 贺朝晖)

●考虑到行业一季度需求不及预期，我们调整公司盈利预测，我们预计公司2024-26年收入分别为183.5/228.5/278.0亿元，增速分别为22.8%/24.5%/21.7%，归母净利润分别为23.95/28.81/33.94亿元，增速分别为19.4%/20.3%/17.8%，EPS分别为2.0/2.4/2.8元/股，对应PE分别为14/12/10倍。考虑到公司是国内优质整机企业，盈利能力领先，我们给予公司24年18倍PE，目标价35.76元。维持“买入”评级。

●2024-05-09 阿特斯：年报点评：业绩稳健增长，海外优质市场具备先发优势 (国联证券 贺朝晖)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为612.9/842.8/985.0亿元，同比增速分别为19.4%/37.5%/16.9%，归母净利润分别为35.8/48.1/58.1亿元，同比增速分别为23.2%/34.4%/20.9%，EPS分别为0.97/1.30/1.58元/股，3年CAGR为26.01%。公司电池片组件具备美国高价市场布局先发竞争优势，储能业务正在形成第二增长极。参照可比公司估值，我们给予公司2024年18倍PE，目标价17.46元，维持“买入”评级。

●2024-05-09 东方日升：年报点评：业绩稳定提升，N型新技术产能有序落地 (国联证券 贺朝晖)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为376.6/507.5/638.7亿元，同比增速分别为6.6%/34.7%/25.9%，归母净利润分别为17.5/24.8/30.4亿元，同比增速分别为28.5%/41.5%/22.8%，EPS分别为1.54/2.17/2.67元/股，3年CAGR为30.69%。受行业竞争加剧、供给格局变化影响，公司调整产能投放节奏，对出货规模和单位盈利造成影响。公司是国内HJT龙头企业，相对主流技术有溢价，有望受益于其陆续放量，参照可比公司估值，我们给予公司2024年12倍PE，目标价18.45元，维持“买入”评级。

●2024-05-09 公牛集团：业绩表现靓丽，新能源业务快速增长 (东兴证券 刘田田,常子杰,沈逸伦)

●公司两大基石业务转揆器、墙开优势稳固，今年有望稳步复苏；公司依托渠道布局和电连接技术优势拓展品类，同时积极布局海外市场，增长可期。公司过往经营业绩稳定境长，战略清晰，无主灯和新能源两大新业务市场空间巨大，海外市场亟待发据，我们看好公牛集团未来持续稳健增长。预计公司2024-2026年归母净利涧分别为44.0、48.9、56.1亿元人民币，EPS为4.9、5.5、6.3元，目前股价对应PE分别为25.3、22.8、19.8倍，我们维持“推荐”评级。

●2024-05-09 汇川技术：业绩韧性强，新能源车业务首次实现盈利 (国投证券 郭倩倩)

●我们预计公司2024-2026年收入分别为388.8、475.1、571.9亿元，同比增速分别为27.80%、22.20%、20.37%，净利润分别为55.6、67.1、81.7亿元，增速分别为17.29%、20.58%、21.78%，对应PE分别为31X/26X/21X，给予2024年PE34X估值，对应6个月目标价70.72元，维持“增持-A”的投资评级。

●2024-05-09 捷昌驱动：年报点评报告：24年一季度业绩转好，布局人形机器人 (天风证券 朱晔,孙潇雅)

●考虑到前次预测时间较远，国内外环境发生了变化，我们调整了盈利预测，预计公司24-26年归母净利润分别为3.70/4.52/5.44亿元(24年前值6.48亿元)，对应PE分别为23/19/16X，维持公司“买入”评级！

●2024-05-09 豪鹏科技：2023年报业绩符合预期，积极布局新兴领域 (中银证券 武佳雄)

●结合公司公告与电池价格变化情况，我们将公司2024-2026年预测每股收益调整至1.17/1.65/2.25元(原预测2024-2026摊薄每股收益为3.33/4.06/-元)，对应市盈率35.0/24.9/18.3倍；维持增持评级。

●2024-05-09 阿特斯：24Q1组件海外出货占比高，储能大幅放量 (海通证券 徐柏乔)

●2024-2026年，我们预计公司归母净利润分别为33.27/40.56/51.05亿元，同比增长14.6%、21.9%、25.9%，对应EPS分别为0.90、1.10、1.38倍。参考可比公司PE均值，我们给予公司24年17-19倍PE，对应合理价值区间为15.34-17.14元，首次覆盖给予“优于大市“评级。

●2024-05-08 中矿资源：季报点评：锂矿自给率大幅提高，降本增效成果初显 (国联证券 丁士涛,刘依然)

●由于2024年锂供给过剩格局或将延续，锂价处于持续磨底状态，我们下调盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为13.39/19.88/25.42(前值为26.60/36.35/-)亿元，EPS分别为1.84/2.72/3.48元。我们给予公司2024年25倍PE，目标价45.9元，维持“买入”评级。

●2024-05-08 海力风电：年报点评：业绩短期承压，有望受益行业景气回暖 (国联证券 贺朝晖)

●考虑到行业一季度需求不及预期对公司的影响，我们调整盈利预测，我们预计公司2024-26年收入分别为45.0/67.9/82.5亿元，增速分别为167.0%/51.0%/21.4%，归母净利润分别为5.3/7.7/9.5亿元，增速分别为703.2%/45.1%/23.9%，EPS分别为2.4/3.5/4.4元/股，对应PE分别为21/14/11倍。考虑到公司是国内桩基领军企业，有望受益于海风景气度回暖，我们给予公司24年24倍PE，目标价58.64元。维持“买入”评级。