晋控煤业(601001)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-29 晋控煤业：负债率下行减值规模缩减助力业绩增长，分红率进一步提高 (山西证券 胡博,刘贵军)

●预计公司2024-2026年EPS(摊薄)分别为1.98\2.00\2.08元，对应公司4月26日收盘价14.94元，2024-2026年PE分别为7.6\7.5\7.2倍。公司未来成长可期，煤价中枢维持相对高位，公司分红率、股息率仍有提高空间，首次覆盖，给予“增持-A”投资评级。

●2024-04-28 晋控煤业：2023年报及2024年一季报点评报告：业绩逆势上涨，主因量增和成本控制 (开源证券 张绪成)

●考虑公司费用支出减少，我们上调2024-2025年盈利预测，并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为33.9/35.8(前值29.8/31.5)/37.5亿元，同比+2.8%/5.6%/4.7%；EPS为2.03/2.14/2.24元，对应当前股价PE为7.4/7.0/6.7倍。公司背靠晋能控股集团，根据山西国改政策，集团优质资产存在注入预期，外延成长空间广阔。维持“买入”评级。

●2024-04-28 晋控煤业：年报点评报告：业绩同比增长，关注销售结构调整的弹性贡献 (国盛证券 张津铭)

●考虑到2024年煤炭价格下跌的影响，我们下调公司盈利预测，预计公司2024年-2026年实现归母净利分别为35亿元、37亿元、39亿元，对应PE为7.1X、6.7X，6.3X，维持“买入”评级。

●2024-04-28 晋控煤业：业绩同比逆势增长，经营转好盈利改善 (信达证券 左前明,李春驰)

●晋控煤业自身煤炭资产优质，公司盈利能力随经营情况转好逐渐提升。我们预计公司2024-2026年归母净利润为35.12亿、37.50亿、40.60亿，EPS分别2.10/2.24/2.43元/股。

●2024-04-27 晋控煤业：2023年报&2024年一季报点评：产销提升，资产优化，2024Q1业绩向好 (国海证券 陈晨,王璇)

●预计公司2024-2026年营业收入分别为160.88/164.01/165.61亿元，归母净利润分别为35.05/36.62/37.42亿元，同比+6/+4/+2%；EPS分别为2.09/2.19/2.24元，对应当前股价PE为7.13/6.83/6.68倍。考虑公司矿井规模大、成本低，现金充足，资产质量持续改善，同时集团矿井仍有注入预期，规模仍有增长空间。维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:煤炭石油

●2024-04-30 中国海油：三个万亿大气区战略规划明确，天然气助力公司长期成长 (国信证券 杨林,薛聪)

●我们维持对公司2024-2026年归母净利润1498/1564/1633亿元的预测，对应EPS分别为3.15/3.29/3.43元，对应A股PE分别为9.3/8.9/8.5倍，对应H股PE分别为5.8/5.5/5.3倍，维持“买入”评级。

●2024-04-30 甘肃能化：2024年一季报点评报告：煤炭产销提升且业绩或现拐点，煤化电成长可期 (开源证券 张绪成)

●公司发布2024年一季度报，实现营业收入28.2亿元，同比-10.6%；实现归母净利润5.4亿元，同比-44.0%。实现扣非归母净利润5.3亿元，环比-44.1%。我们维持盈利预测不变，预计2024-2026年归母净利润21.4/23.8/27.8亿元，同比+23.4%/+11.0%/+16.9%；EPS为0.40/0.44/0.52元，对应当前股价PE为8.6/7.8/6.6倍。考虑到公司煤炭业务仍有增量，煤化工新产能即将贡献业绩，发电业务成长性显著，公司未来成长可期。维持“买入”评级。

●2024-04-30 中国石油：油气产量稳步增长，化工业务实现盈利 (国信证券 杨林,薛聪)

●维持盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为1735/1863/2029亿元，摊薄EPS为0.95/1.02/1.11元，对于当前A股PE为10.8/10.0/9.2x，对于H股PE为7.1/6.6/6.1x，维持“买入”评级。

●2024-04-29 中国石化：一季度公司经营稳健，增储上产与降本增效持续推进 (信达证券 左前明,刘奕麟)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为805.82、903.34和1012.58亿元，归母净利润增速分别为33.3%、12.1%和12.1%，EPS(摊薄)分别为0.66、0.74和0.83元/股，对应2024年4月26日的收盘价，对应2024-2026年PE分别为9.88、8.81和7.86倍。我们看好公司行业龙头及全产业链优势，叠加公司降本增效成效显著，公司未来业绩成长性与投资价值有望得到凸显，我们维持公司“买入”评级。

●2024-04-29 中国石化：2024年一季报点评：上游产量稳步增长，下游成本管控持续强化 (民生证券 周泰,李航)

●勘探业务高毛利保障盈利，国内需求边际改善推动炼油化工业务盈利能力修复，且在央企市值考核背景下，公司估值有望提升。我们预计，2024-2026年归母净利润分别为704.08/737.72/776.17亿元，EPS分别为0.58/0.61/0.64元/股，对应2024年4月26日的PE分别为11倍、11倍、10倍，维持“推荐”评级。

●2024-04-29 中国石化：2024年一季报点评：经营情况整体向好，高股息率突出 (东吴证券 陈淑娴)

●根据公司稳油增气战略的推进情况，以及成品油需求回暖，我们调整2024-2026年归母净利润分别670、699、706亿元(此前预计2024-2026年归母净利润分别640、666、676亿元)。根据2024年4月26日收盘价，对应A股PE分别11.9、11.4、11.3倍，对应A股PB分别0.96、0.94、0.91倍；对应H股PE分别7.9、7.6、7.5倍，对应H股PB分别0.64、0.62、0.61倍。

●2024-04-29 中国石化：季报点评：盈利环比改善 (海通证券 朱军军,胡歆,刘威)

●我们预计公司2024-2026年EPS分别为0.60、0.61、0.62元，2024年BPS为6.93元。结合可比公司估值水平，按照2024年BPS及1.0-1.1倍的PB，给予合理价值区间6.93-7.62元(对应2024年PE12-13倍)，维持“优于大市”投资评级。

●2024-04-29 华阳股份：公司2024年一季报点评报告：煤炭量价致业绩承压，提分红彰显投资价值 (开源证券 张绪成)

●公司有合计1000万吨在建矿井将于未来投产，煤炭产能仍有增量，同时钠离子电池、光伏组件、飞轮储能及碳纤维等新能源新材料业务进展顺利，未来转型大有可为，维持“买入”评级。

●2024-04-29 中国神华：煤价下行拖累业绩，产运销一体化经营稳健 (国信证券 樊金璐,胡瑞阳)

●维持盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为602/611/615亿元，EPS为3.0/3.1/3.1元。公司是全球领先的以煤为基的综合能源企业，产运销七板块业务协同，业绩稳定性强，股息回报丰厚，维持“增持”评级。

●2024-04-29 广汇能源：年报点评：全力推进重点项目建设，加强公司的核心竞争力 (海通证券 朱军军,胡歆,刘威)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为54.15亿元、74.39亿元、81.39亿元，EPS分别为0.82元、1.13元、1.24元，按照2024年EPS以及10-11倍PE，对应合理价值区间8.20-9.02元(对应2024年PB1.72-1.89倍)，维持“优于大市”评级。