文峰股份(601010)盈利预测

◆研报摘要◆

●2015-11-02 文峰股份：业绩低于预期，关注医疗及互联网领域的战略转型 (中银国际 唐佳睿,林琳)

●报告期内公司设立产业基金，主要关注医疗及互联网领域，有利于公司加快对外投资步伐，加快产业升级布局，我们下调2015-17年全面摊薄每股收益预测至0.20、0.21和0.22元(原为0.249、0.261和0.272元)，维持目标价8.50元，对应于43倍2015年市盈率，维持持有评级。

●2015-04-30 文峰股份：业绩基本符合预期，新店侵蚀利润 (中银国际 唐佳睿,林琳)

●我们维持2015-17年全面摊薄每股收益预测为0.250、0.26和0.27元，目标价由6.64元上调至15.00元，对应于60倍2015年市盈率，维持持有评级。

●2015-03-06 文峰股份：业绩基本符合预期，未来看点是新项目的注入及公司的战略转型 (中银国际 唐佳睿,林琳)

●股本以每10股转增15股计算，给予2015-17年全面摊薄每股收益预测为0.250、0.262和0.271元(除权前0.623、0.653和0.680元)，给予除权后目标价6.64元(除权前价格16.55元)，对应于27倍15年市盈率，维持持有评级。未来随着新项目到位和企业转型，不排除上调评级的可能性。

●2015-03-02 文峰股份：年报点评：主业承压，地产结算与赔偿款提升业绩 (平安证券 徐问)

●受制于行业景气度不高，我们认为15年公司在商超主业上压力较大，加之对“爱上文峰”电商平台投入加大，综合考虑如皋城市广场与文峰城市广场房地产确认等因素，预计15-17年EPS分别为0.64/0.66/0.74元，对应PE=19.5X/18.7X/16.8X，维持“中性”评级。

●2015-03-02 文峰股份：业绩稳定增长，关注未来互联网转型预期 (安信证券 张龙)

●首次覆盖，给予“增持-A”评级。公司未来立足“苏中苏北，融入苏南上海”，不断创新完善，打造融购物、休闲和顾客体验为一体的新型购物中心，同时互联网转型将进一步打开市值空间。我们预计2015-2017年公司EPS分别为0.69元、0.77元、0.83元，对应当前股价PE分别为18倍、16倍、15倍。

◆同行业研报摘要◆行业:零售业

●2024-04-30 华东医药：医美业务增长稳健，医药工业多条管线到达重要节点 (中银证券 梁端玉,刘恩阳)

●我们维持此前盈利预测，预期公司2024年、2025年和2026年归母净利润分别为34.47亿元、41.13亿元和49.75亿元，对应EPS分别为1.96元、2.34元和2.84元，根据2024年4月29日收盘价市盈率分别为16.7倍、14.0倍和11.6倍。维持买入评级。

●2024-04-30 迪阿股份：经营业绩承压，优化渠道、品牌等应对市场变化 (开源证券 黄泽鹏,骆峥)

●公司发布2023年报、2024年一季报：2023年实现营收21.80亿元(同比-40.8%)、归母净利润0.69亿元(同比-90.5%)；2024Q1营收4.26亿元(同比-39.5%)，归母净利润0.29亿元(同比-70.8%)。考虑到钻石镶嵌类产品销售持续承压等因素，我们下调2024-2025年盈利预测并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为1.53(-1.48)/2.68(-2.12)/4.00亿元，对应EPS为0.38(-0.37)/0.67(-0.53)/1.00元，当前股价对应PE为64.6/36.8/24.7倍。我们认为，公司基于“爱的表达”将DR打造成求婚钻戒领域领先品牌，持续巩固核心竞争力，未来业绩有望逐步修复，估值合理，维持“买入”评级。

●2024-04-30 丽尚国潮：2023年年报及2024年一季报点评：业绩明显改善，期待后续稳步增长 (民生证券 刘文正)

●我们认为公司在国企改革提效、员工持股计划激发员工积极性以及新零售业务贡献增长动能的多重因素驱动下，业绩有望实现高增，预计公司24-26年营收9.66/10.46/11.24亿元，yoy+9.8%/8.2%/7.5%；归母净利润1.33/1.48/1.59亿元，同比+60.9%/11.6%/7.1%，对应PE为24/22/20X，当前估值区间处在合理水平，维持“推荐”评级。

●2024-04-29 赛维时代：2023年年报及2024年一季报点评：一季度盈利能力持续提升，发布激励计划助力公司长远发展 (民生证券 刘文正)

●公司以全链路数字化技术打造敏捷快反的时尚产业链，孵化63个千万级别的自有品牌。此外，积极布局海外仓储物流环节，为跨境电商业务降本增效，渠道方面，通过Shopify平台在美国搭建了自营独立站，营收占比不断提升。我们看好公司在产品、服务、渠道各方面的精细化运营，长期来看成长具有确定性。我们预计24-26年公司实现归母净利润4.37/5.51/6.93亿元，同比增长30.3%/26.0%/25.8%，对应PE为23/19/15X，维持“推荐”评级。

●2024-04-29 菜百股份：2023&24Q1点评：23年分红超预期，24Q1获益金价上涨&行业景气、业绩表现亮眼 (信达证券 刘嘉仁,蔡昕妤)

●我们预计公司2024-2026年营收分别为216/256/287亿元，同增31%/19%/12%，归母净利润8.21/9.40/10.37亿元，同增16%/14%/10%，EPS分别为1.06/1.21/1.33元，对应4月26日收盘价PE分别为13/12/11X。

●2024-04-29 华凯易佰：2023年报点评：业绩稳健增长，拓渠道拓区域打开成长空间 (东方财富证券 高博文,陈子怡,潘琪)

●公司稳立泛品业务根基，开拓精品业务与亿迈生态平台业务，在“一体两翼”的战略布局，持续深耕亚马逊平台，积极拓展新平台+新兴地区，并通过AIGC赋能，有望保持增长动力。我们调整2024-2025年盈利预测，新增2026年盈利预测。预计公司2024-2026年公司实现营业收入84.78/102.28/119.09亿元，实现归母净利润4.48/5.51/6.48亿元，EPS分别为1.55/1.91/2.24元/股，对应PE分别为11/9/8倍。维持“买入”评级。

●2024-04-29 中国黄金：2023年报&2024一季报点评：2024Q1归母净利同比+21%，加盟渠道拓店效果显著 (东吴证券 吴劲草,谭志千)

●中国黄金是我国黄金珠宝头部企业，背靠大央企，资源优势明显，2023年开始渠道扩张加速，我们上调公司2024-2025年归母净利润从12.1/14亿元至12.2/14.5亿元，预计2026年公司归母净利润17.2亿元，最新收盘价对应2024-2026年PE分别为15/12/10倍，维持“买入”评级。

●2024-04-29 健之佳：营收稳健增长，股权激励计划彰显向好发展信心 (开源证券 余汝意)

●我们看好公司多元化业务模式的发展潜力，同时考虑到公司门店拓展仍在大步推进，下调2024-2025年并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为4.88/5.80/6.87亿元(原预计2024-2025年为5.05/6.45亿元)，EPS为3.78/4.50/5.33元，当前股价对应PE为12.6/10.6/8.9倍，维持“买入”评级。

●2024-04-29 吉宏股份：2024年一季报点评：跨境电商业务承压，盈利水平短期受限 (民生证券 刘文正)

●东南亚、日韩市场前景广阔，公司的跨境电商业务主要渠道为独立站，AIGC赋能营销推广，为公司带来更高的业绩弹性。我们预计公司2024-2026年营收分别为76.71/88.29/102.09亿元，归母净利分别为4.24/5.06/5.89亿元，同比增长22.9%/19.3%/16.4%，对应PE为15/12/10X，维持“推荐”评级。

●2024-04-29 菜百股份：2023年报&2024一季报点评：2024Q1归母净利同比+16%，终端消费保持较好的韧性 (东吴证券 吴劲草,谭志千)

●公司2024一季报业绩展现出较好的韧性，但考虑到金价处于高位，消费需求存在不确定性，我们保守预测下调公司2024-2025年归母净利润为从8.3/9.6亿元至8.16/9.3亿元，预计2026年归母净利润10.5亿元，最新收盘价对应2024-2026年PE为13/12/10倍，维持“买入”评级。