中国交建(601800)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-30 中国交建：季报点评：毛利率提升与减值转回带动Q1业绩稳增 (国盛证券 何亚轩,程龙戈)

●我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为256/273/289亿元，分别增长7.6%/6.4%/6.2%，EPS分别为1.57/1.67/1.78元，当前股价对应PE分别为5.9/5.5/5.2倍，最新PB-lf为0.56倍，维持“买入”评级。

●2024-04-29 中国交建：季报点评：盈利能力提升，新签订单开门红 (华泰证券 方晏荷,黄颖)

●我们维持公司24-26年归母净利预测为259/280/300亿元。A/H股可比公司24年Wind一致预期均值5/3xPE，考虑公司有望充分受益于“一带一路”，海外业务快速增长，给予A/H股24年9/4xPE，调整A股目标价至14.31元(前值12.72元)，维持H股目标价7.01港元，维持A/H股“买入”评级。

●2024-04-28 中国交建：一季度经营数据点评：新签合同稳健增长，城市建设与境外业务贡献增量 (中信建投 竺劲)

●我们预测公司2024-2026年EPS为1.59/1.71/1.83元，看好公司作为建筑央企出海代表的未来发展潜力，公司一季度新签合同额保持平稳增长，随着专项债与万亿国债落地加快，订单获取有望加速，维持买入评级和目标价13.31元不变。

●2024-04-06 中国交建：扣非归母净利润同比增长58%，投资结构持续优化 (国信证券 任鹤,朱家琪)

●公司新签合同额稳健增长，海外业务显著回暖，投资结构持续优化，现金流显著改善。考虑公司2023年新签合同额增长较快，投资结构优化，预期盈利能力提升，2024-2025年归母净利润预测由248.9/284.3亿元上调至277.6/312.7亿元，每股收益由1.54/1.76元上调至1.71/1.92元，对应当前股价PE为5.2/4.6X，维持“买入”评级。

●2024-04-04 中国交建：2023年年报点评：业绩超预期，“一利”稳增“五率”多有优化 (光大证券 孙伟风,吴钰洁)

●公司23年盈利能力提升，业绩超预期，长短期发展规划清晰，我们上调公司24-25年归母净利润预测至257.8亿元、278.4亿元(上调幅度分别为5.5%、2.6%)。新增26年归母净利润预测为298.5亿元，持续看好公司未来发展，A/H股均维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:土木工程

●2024-04-30 中国建筑：季报点评：业绩符合预期，施工稳增、地产盈利改善 (国盛证券 何亚轩,程龙戈,廖文强)

●我们预测公司24-26年归母净利润分别为570/599/625亿元，同比增长5%/5%/4%，EPS分别为1.37/1.44/1.50元/股，当前股价对应PE分别为4.0/3.8/3.6倍，维持“买入”评级。

●2024-04-30 中国中铁：季报点评：Q1营收业绩小幅承压，Q2增长有望提速 (国盛证券 何亚轩,程龙戈)

●我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为375/408/440亿元，分别增长12%/9%/8%，EPS分别为1.52/1.65/1.78元，当前股价对应PE分别为4.5/4.2/3.9倍，最新PB-lf为0.60倍，维持“买入”评级。

●2024-04-30 中国电建：季报点评：一季度经营稳健，能源电力新签订单持续高增 (天风证券 鲍荣富,王涛)

●我们预计公司24-26年实现归母净利润148、169、196亿，对应PE分别为6.07/5.29/4.58，维持“买入”评级。

●2024-04-29 中山公用：项目持续获取推动收入增长，聚焦主业高质量发展 (东北证券 廖浩祥)

●维持公司“买入”评级。我们预计2024-2026年公司实现营业收入59.73/66.94/73.51亿元，实现归母净利润11.32/12.64/14.16亿元，《中山公用(000685)：23Q3业绩持续高增，对应PE为10.45x/9.36x/8.35x。

●2024-04-29 中国化学：业绩稳健提升，海外打造新增长极 (银河证券 龙天光)

●预计公司2024-2026年营收分别为1963.74亿元、2170.70亿元、2420.36亿元，分别同增9.59%、10.54%、11.50%，归母净利润分别为58.71亿元、65.75亿元、73.74亿元，分别同增8.20%、11.98%、12.16%，EPS分别为0.96元/股、1.08元/股、1.21元/股，对应当前股价的PE分别为7.25倍、6.48倍、5.77倍，维持“推荐”评级。

●2024-04-29 中油工程：年报及一季报点评：Q1业绩高增长，收获沙特阿美近百亿订单 (天风证券 张樨樨,鲍荣富)

●原预测2024/2025年归母净利润分别13.99/16.4亿，考虑到国内炼化相关工程业务景气度复苏较为缓慢，我们调整归母净利润预测为8.57/10.21亿元，并新增2026年预测11.61亿元。对应PE22.09/18.55/16.30倍，维持“买入”评级。

●2024-04-29 中材国际：2024年一季报点评：收入逆势实现正增长，经营质量持续提升 (东吴证券 黄诗涛,房大磊,石峰源)

●(1)公司是全球最大的水泥技术装备工程系统集成服务商，整合完成强化综合竞争力。(2)多年海外专业项目积淀铸就了公司领先的国际化属地化运营管理能力，作为中建材集团国际化发展先锋官，公司有望抓住“一带一路”高质量发展机遇。(3)公司秉持“一核双驱、三业并举”顶层设计，推动结构优化调整，装备、运维业务有望加速成长，整体经营质量有望进一步提升。(4)我们维持公司2024-2026年归母净利润预测，分别为33.6/39.3/44.9亿元，4月29日收盘价对应市盈率分别为9.9/8.4/7.4倍，维持“买入”评级。

●2024-04-29 中国化学：23年现金流获大幅改善，24年经营计划指向高位发展 (兴业证券 孟杰,郁晾)

●我们调整对公司的盈利预测，预计公司2024-2026年的归母净利润分别为60.31亿元、67.56亿元、74.41亿元，4月26日收盘价对应的PE分别为7.1倍、6.3倍、5.7倍，维持“增持”评级。

●2024-04-29 中国铁建：季报点评：订单结构调整，新兴业务高增长 (华泰证券 方晏荷,黄颖)

●我们维持公司2024-2026年归母净利润预测为274/287/297亿元。A股/H股可比公司24年Wind一致预期均值5/3xPE，考虑到公司新任管理层聚焦提质增效，经营质量有望改善，认可给予A股/H股24年5/3xPE，维持A股目标价10.09元，调整H股目标价至6.67港元(前值6.68港元)，均维持“买入”评级。

●2024-04-28 中国电建：2023年年报点评：盈利能力改善回升，新能源投资节奏加快 (中信建投 竺劲)

●我们预测公司2024-2026年归母净利润分别为148/164/179亿元，EPS分别为0.86/0.95/1.04元，看好公司围绕能源电力、水资源与环境、城市与基础设施、工程数字化四大产业，实现长期稳定发展，维持买入评级和目标价7.03元不变。