北特科技(603009)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-29 北特科技：丝杠产能逐步推进建设，机器人卡位核心 (兴业证券 董晓彬)

●公司卡位核心人形机器人供应链，给予“增持”评级。公司深耕汽车底盘领域二十余载，在国内乘用车转向器齿条以及减振器活塞杆细分行业内，连续多年保持细分市场主导地位，拥有较强的品牌影响力。公司空调压缩机产品广泛应用于重型卡车、轻微型卡车、工程车、客车等商用车以及新能源汽车领域的主机厂配套。凭借卓越的产品性能和技术优势，公司在商用车空调压缩机领域长期保持领先地位。预计2026-2028年公司归母净利润为1.71亿元、2.51亿元、2.75亿元，5月28日收盘价对应估值为106.2x、72.3x、65.9x。

●2026-05-06 北特科技：2025年年报点评：盈利能力稳步提升，丝杠海外产能持续扩充 (西部证券 齐天翔,张磊)

●我们认为公司主业收入以及盈利能力稳步向好，同时人形机器人丝杠业务空间较大，我们预计公司2026-2028年归母净利润为1.72/2.42/3.18亿元，我们认为公司具有较大成长空间，给予“买入”评级。

●2026-04-28 北特科技：2025年报及26年一季报点评：业绩符合市场预期，丝杠产能建设有序进行 (东吴证券 曾朵红,许钧赫)

●考虑到新能源车销量有所放缓，我们下修公司26-27年归母净利润至1.68/2.16亿元(原值为2.02/5.65亿元)，预计28年为2.88亿元，同比+41%/+28%/+34%，对应现价PE为94x、73x、55x，考虑到机器人行业空间广阔，维持“买入”评级。

●2026-03-26 北特科技：借丝杠春风，展齿轮高精魅力 (中泰证券 王可,谢校辉)

●公司深耕汽车底盘领域多年，产品向高精密部件、轻量化部件及丝杠业务拓展。此外，我们判断，国内外机器人产业将有望于2026年步入量产元年，因此公司机器人业务有望于2026年开始放量，并贡献业绩弹性，2027年迎来大幅增长，预计公司2025-2027年利润为1.23/2.00/4.22亿元，同比增长72%/63%/111%。以2026年3月26日收盘价计算，对应2025-2027年PE分别为127X、78X、37X。公司业务以底盘、轻量化、丝杠为主，因此选择拓普集团(底盘+轻量化)、贝斯特(丝杠)、伯特利(底盘)为可比公司，考虑到丝杠的高壁垒、公司的先发优势及设备&技术工艺壁垒，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-01-27 北特科技：2025年净利润大幅增长，看好丝杠成为公司增长新动能 (群益证券 赵旭东)

●提高2026、2027年净利润，预计2025、2026、2027年公司分别实现净利润1.2、1.7、2.7亿元(此前分别为1.2、1.6、2.3亿元)，YOY分别为+71%、+42%、+57%，EPS分别为0.4、0.5、0.8元，当前A股价对应PE分别为140、99、63倍，给予公司“买进”的投资建议。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-05-31 长华集团：汽车紧固件领先企业，拓展人形机器人与飞行汽车先行赛道 (华鑫证券 林子健)

●预测公司2026-2028年收入分别为26.0、30.0、34.9亿元，归母净利润分别为1.4、1.7、2.0亿元，公司夯实紧固件、冲焊件、铝铸件等传统业务，持续拓展新能源车领域，积极开发碳陶刹车盘、人形机器人、低空经济赛道，业绩有望持续增长，给予“买入”投资评级。

●2026-05-30 比亚迪：智驾发布会点评：城区碰撞兜底略超预期，后续观察市场接受程度 (财通证券 吴晓飞,赵品钧)

●公司本次智驾发布会体现了其雄厚的技术储备和能力，但依旧需观望后续市场接受程度。我们预计公司2026-2028营业收入为8811.57/9545.87/10336.16亿元，实现归母净利润407.23/549.69/682.35亿元。对应PE分别为21.5/16.0/12.9倍，维持“增持”评级。

●2026-05-29 比亚迪：4nm芯片量产，城市智驾平权 (华泰证券 宋亭亭,王立献)

●我们维持26-28年收入预测为9225/10754/12026亿元，维持公司26-28年归母净利润预测为400/524/633亿元。采用分部估值法，预计26年汽车业务EPS为3.84元/股，可比公司26年PE为21x，考虑到公司龙头地位及出海快速放量，维持给予公司30%溢价，对应26年27倍PE（前值27x）；手机部件及组装业务预计26年EPS为0.55元/股，可比平均PE为31x，给予该业务31xPE（前值30x），对应总市值11，000亿元，微调目标价为120.65元（前值120.01元），维持“买入”评级。

●2026-05-29 比亚迪：【华创汽车】比亚迪：智能化全面升级，内外双驱稳步增长 (华创证券)

●null

●2026-05-28 宁波华翔：革故鼎新稳根基，从汽车零部件到机器人全栈供应商 (中泰证券 何俊艺,袁泽生)

●我们预计公司2026/2027/2028年实现营收276.3/299.3/329.8亿元（同比+5.5%/+8.3%/+10.2%），归母净利润15.2/17.4/20.0亿元（同比+263.4%/+14.2%/+15.1%），对应PE为16.1/14.1/12.3x，显著低于可比公司平均33.5/27.3/23.5x。考虑公司未来三年利润复合增速近70%，聚焦汽车“声、光、电”前瞻性产品开发同时，机器人业务和PEEK材料业务拥有高成长潜力，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-28 银轮股份：热管理龙头乘AI算力东风，数字能源与具身智能开启新成长曲线 (国投证券 朱宇航,孙然)

●可比公司2026年平均估值约51.66X，而银轮股份为36.21X，考虑到公司数字能源及具身智能业务的高成长性，底层能力有望复用，打开长期成长空间；同时拥有全球布局、产能优势、客户资源等多方面优势，随着后续产能落地有望进一步获取市场份额，具有较高成长性，给予公司2026年45XPE，6个月目标价67.38元。

●2026-05-28 华懋科技：季报点评：季度业绩受承压，期待算力&光模块高景气推动高成长 (天风证券 王奕红,袁昊,唐海清,孙潇雅)

●整体看，公司收购富创优越剩余股权，打造第二增长曲线，富创优越是AI基础设施产业链中重要一环，受益于AI带动的光模块以及连接器需求的增长，整体业务增长趋势强劲。暂不考虑收购情况下，因公司25年及26Q1经营情况，主业承压明显，我们调整公司26-27年归母净利润分别为1.7/3.7亿元（前值为4.1/5.1亿元），预计28年归母净利润为4.7亿元，对应公司26-28年PE估值为220/105/82倍，同时公司拟收购富创优越股权，收购完成后将持有其100%股权，有望增厚华懋科技归母净利润，我们预计富创优越有望超额完成业绩承诺目标，维持“买入”评级。

●2026-05-28 航天智造：汽车零部件紧抓自主品牌崛起机遇，军用爆破器材项目预计今年可用 (兴业证券 李博彦,徐东晓)

●我们预计公司2026至2028年归母净利润分别为9.42/10.15/11.18亿元，EPS分别为1.11/1.20/1.32元，对应5月26日收盘价PE为15.6/14.4/13.1倍，维持“增持”评级。

●2026-05-28 比亚迪：从丰田全球化历程看比亚迪出海空间 (兴业证券 董晓彬,王凯丽)

●我们调整公司2026-2028年归母净利润预测为405.75亿元/498.37亿元/588.50亿元，维持“增持”评级。

●2026-05-27 北汽蓝谷：【华创汽车】北汽蓝谷：极狐享界双轮驱动，三年跃升攻坚突破 (华创证券)

●null