新坐标(603040)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-02-21 新坐标：再获热交换器等专利，彰显产品开发设计能力 (东兴证券 李金锦)

●公司在冷锻领域的较强竞争力及该工艺的可扩展性是我们持续看好公司中长期发展的原因。我们预计公司2023-2025年净利润分别约为1.75、1.98和2.33亿元，EPS分别为1.30、1.47和1.72元。对应PE值分别为16、14和12倍。维持“推荐”评级。

●2024-01-15 新坐标：精密冷锻件领域隐形冠军，持续拓展新能源汽车业务 (财信证券 杨甫)

●我们预计2023-2025年公司营收为6.46亿元、7.69亿元、9.15亿元，实现归母净利润1.75亿元、2.00亿元、2.34亿元，对应同比增速为23%、19%、19%，当前股价对应2024年PE为17.00倍。考虑公司在配气机构传统业务的竞争力，海外业务带来的增长性，以及新能源汽车业务拓展的成长性，我们看好公司的中长期发展，参照同行业公司给与2024年市盈率区间20-25倍，合理区间为29.6-37.0元，维持公司“买入”评级。

●2024-01-11 新坐标：精密冷锻件龙头，品类拓展打开成长空间 (财通证券 邢重阳,李渤)

●我们预计公司2023-2025年实现归母净利润1.97/2.32/2.74亿元。对应PE分别为17.60/14.94/12.65倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-12-04 新坐标：精密冷锻件龙头，布局全产业链发展 (西南证券 郑连声)

●近期，公司获滚珠丝杠传动结构专利，QYR预测2029年全球滚珠丝杠市场规模将达32亿美元，伴随行业需求增长，滚珠丝杠传动结构产品有望为公司打开新的成长空间。我们预计未来3年归母净利润复合增长率为23.8%，给予2024年17倍PE，目标价28.73元，维持“买入”评级。

●2023-11-27 新坐标：获得驻车滚珠丝杠等专利，彰显强产品拓展能力 (东兴证券 李金锦)

●公司以工艺立身，积极开拓新能源汽车业务。其在冷锻领域的较强竞争力是我们持续看好公司中长期发展的原因。我们预计公司2023-2025年净利润分别约为1.75、1.98和2.33亿元，EPS分别为1.30、1.47和1.72元。对应PE值分别为18、16和14倍。维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2024-02-19 巨星科技：OBM与ODM双轮驱动，领跑国内工具行业全球化布局 (华安证券 张帆)

●我们看好公司长期稳健发展，预测2023-2025年营业收入为114.10/136.00/162.06亿元；2023-2025年预测归母净利润分别为17.39/20.58/24.36亿元；2023-2025年对应的EPS为1.45/1.71/2.03元。公司当前股价对应的PE为15/13/11倍，首次覆盖给予“增持”投资评级。

●2024-02-19 恒锋工具：精密刀具隐形冠军，受益机器人零部件加工需求 (开源证券 孟鹏飞,熊亚威)

●公司精密刀具产品品类齐全，有望充分受益人形机器人带来的丝杠、减速器等核心零部件的市场规模扩增。我们预计，公司2023-2025年营收6.00/7.17/8.65亿元，归母净利润为1.27/1.60/1.96亿元，当前股价对应PE24.2/19.3/15.7倍。首次覆盖，予以“买入”评级。

●2024-02-18 科达利：全球锂电结构件龙头，盈利能力稳定 (中泰证券 曾彪,朱柏睿)

●预计公司2023-2025年营收分别为109.0、135.1、161.5亿元，实现归母净利润分别为11.6、14.2、17.1亿元。按照2024年2月8日的收盘价，可比公司斯莱克、震裕科技、长盈精密2024年平均PE为15倍；预计科达利2024年归母净利润为14.2亿元，对应PE估值为13倍，低于行业平均水平。考虑公司在锂电结构件行业市占率领先且盈利能力稳定，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-02-16 东睦股份：受益于折叠手机和机器人电机突破，粉冶材料单项冠军或迎快速增长 (中信建投 王介超,郭衍哲,范彬泰)

●对应当前股价20232024/2025年PE估值为40.96/16.62/12.13倍，考忠到公司在行业地位和成长性，给予公司“买入”评级。

●2024-02-16 嘉益股份：精益制造保温杯龙头，伴优质客户稳健成长 (浙商证券 史凡可)

●我们预计公司23-25年实现收入18.0/22.7/27.8亿元，分别+43%/+27%/+22%，实现归母净利润4.63/5.74/7.09亿元，分别+70%/24%/23%，对应PE13/10/8X。考虑公司业绩增长稳定性，当前估值性价比凸显，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-02-07 奥瑞金：收购中粮包装更进一步，看好格局优化&竞争力提升 (银河证券 陈柏儒)

●公司为金属包装龙头，传统业务优势地位稳固，稳步扩大产能规模，积极拓展业务版图，本次收购有望带来盈利能力提升，未来成长性显著，预计公司2023/24/25年能够实现基本每股收益0.32/0.38/0.44元，对应PE为12X/10X/9X，维持“推荐”评级。

●2024-02-05 中集集团：2023年业绩预告点评：集装箱业务下半年企稳回升，海工业务在手订单饱满 (国信证券 吴双,王鼎)

●我们预计中集集团2023年-2025年归母净利润分别为2.94/25.15/35.75亿元，对应PE150/18/12x，一年期合理估值为9.32-9.79元(对应2024年PE20-21x)，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-02-02 文灿股份：23年业绩预计承压，静待客户订单放量 (海通证券 刘一鸣,张觉尹)

●参考可比公司，因公司净利润增速高于可比公司，给予公司2024年22-25倍PE，对应合理价值区间为32.59-37.03元，对应1.1-1.3倍PS，具备合理性。维持“优于大市”评级。

●2024-02-02 大业股份：金属骨架材料龙头或迈入第二成长极 (东兴证券 张天丰)

●考虑到公司产品特性、产能成长性及所处行业的扩张性，结合对公司各业务条线的产能、产能利用率、产销率及毛利率的预测，我们预测公司2023-2025年营收分别为57.98/73.98/81.90亿元，同比增长11.2%/27.6%/10.7%，综合毛利率分别为6.91%/9.72%/11.23%。实现归母净利润1.12/2.31/4.02亿元，同比增长扭亏/+105.8%/+73.8%，当前股价对应2023-2025年PE值分别为26.4X/12.8X/7.4X。首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2024-02-02 苏泊尔：内外销均向上，经营韧性彰显 (中邮证券 杨维维)

●我们认为，公司作为小家电龙头企业之一，渠道及品牌竞争力强未来通过创新驱动增长策略，增长有望优于行业整体水平，预计公司2023-2025年归母净利润分别为21.80/24.02/26.08亿元，同比分别+5.44%/+10.17%/+8.57%，对应PE分别为18/17/15倍，维持“增持”评级。