川仪股份(603100)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-01-26 川仪股份：业绩短期承压，看好国产替代大趋势 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2025-2027年营收分别为68、73.65、79.63亿元，同比增速分别为-10.43%、8.31%、8.12%；归母净利润分别为6.31、7.14、7.93亿元，同比增速分别为-18.96%、13.24%、11.12%。公司2025-2027年业绩对应PE估值分别为20.53、18.13、16.32，维持“买入”评级。

●2025-10-28 川仪股份：单Q3扣非后归母下滑8%，期待国机集团赋能加速 (浙商证券 王华君,李思扬)

●2025三季报：业绩同比下滑17.3%；期待公司订单拐点向上1)业绩：营收48.9亿元，同比下滑13%；归母净利润4.6亿元，同比下滑17.3%。其中单Q3单季：营收16.1亿元，同比下滑14.3%；归母净利润1.4亿元，同比下滑29.9%。主要因公允价值变动损益所致(0.36亿元)，扣非后归母净利润为1.52亿元，同比下滑8.2%、降幅相对可控。预计2025-2027年公司归母净利润为7.1/7.8/8.7亿元，同比变化-9%/+10%/+11%；对应PE为17/15/14；维持“买入”评级。

●2025-09-09 川仪股份：业绩短期承压，持续拓展新领域、新行业 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2025-2027年营收分别为73.16、77.66、82.45亿元，同比增速分别为-3.64%、6.16%、6.16%；归母净利润分别为7.54、8.29、8.98亿元，同比增速分别为-3.05%、9.96%、8.32%。公司2025-2027年业绩对应PE估值分别为15.44、14.05、12.97，维持“买入”评级。

●2025-08-24 川仪股份：仪器仪表系列报告：25Q2营收增速进一步承压，毛利率逆势提升，彰显龙头经营质量 (中信建投 许光坦,李长鸿)

●预计公司2025-2027年营收分别为73.26、81.73、89.77亿元，归母净利润7.62、8.61、9.62亿元，分别同比-2.11%、+12.99%、+11.77%。对应2025-2027年动态PE分别为13.71、12.14、10.86倍，维持“买入”评级。

●2025-08-21 川仪股份：中报业绩符合预期，期待“反内卷”推升行业需求向上 (浙商证券 王华君,李思扬)

●营收33亿元，同比下滑12.4%；归母净利润3.2亿元，同比下滑10.5%。其中单Q2单季：营收18.3亿元，同比下滑16%；归母净利润2.1亿元，预计2025-2027年公司归母净利润为7.5/8.4/9.3亿元，同比变化-3.2%/11.4%/11.3%；对应PE为14/13/11；维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:仪器仪表

●2026-04-21 海兴电力：2025年年报点评：投入加大短期业绩承压，新业务放量业绩或迎修复 (东吴证券 曾朵红,司鑫尧)

●考虑到海外需求短期疲弱，我们下修公司26-27年归母净利润分别为8.1/9.2亿元(此前预测11.4/13.1亿元)，同比+12%/+13%，预计28年归母净利润为10.5亿元，同比+14%，现价对应PE为20x、18x、16x。考虑到公司有望充分受益于全球用电系统升级，维持“买入”评级。

●2026-04-20 茂莱光学：Q1在手订单大幅增长，半导体领域需求强劲 (中泰证券 王芳,杨旭,康丽侠)

●工业级精密光学产业主要受海外垄断，公司是大陆工业级精密光学稀缺标的。半导体、AR/VR领域需求强劲，公司不断提升研发与生产效率，提升量产规模并加快量产节奏，未来业务具备高成长性，同时公司稳步推进生命科学、无人驾驶等领域的业务发展。预计2026-2028年归母净利润为0.8/1.1/1.5亿元(此前预期2026-2027年归母净利润为0.8/1.1亿元)，PE估值为265/200/143倍，维持“买入”评级。

●2026-04-20 埃斯顿：盈利修复，机器人业务成长动能充足 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2026-2028年收入分别为59.81、72.25、85.87亿元，EPS分别为0.18、0.24、0.32元，当前股价对应PE分别为118.9、88.5、67.7倍，考虑埃斯顿依托“核心部件+本体+系统集成”的全产业链协同，有望实现2024年低谷后的盈利能力回升，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-04-18 信捷电气：年报点评：PLC市占率持续提升 (华泰证券 倪正洋,刘俊,杨云逍)

●我们维持公司26-27年归母净利润预测为2.94/3.27亿元，新增预测2028年归母净利润为3.65亿元。可比公司2026年iFind一致预期PE为37倍，给予公司26年37倍PE估值，对应目标价为69.19元（前值63.58元，对应2026年34倍PE）。

●2026-04-18 伟创电气：年报点评：利润稳增助力人形机器人布局加速 (华泰证券 倪正洋,刘俊,杨云逍)

●我们维持公司26-27年归母净利润预测为3.31/3.96亿元，并新增2028年归母净利润预测为4.72亿元。可比公司2026年Wind一致预期PE为58倍，给予公司26年58倍PE估值，下调目标价为89.90元(前值124.00元，对应26年80倍PE)，目标价下调主要系可比公司估值均值下滑。

●2026-04-17 茂莱光学：2025年报点评：半导体业务加速发展，产品验证及批产顺利 (国海证券 杜先康)

●我们预计公司2026-2028年实现收入8.93、10.96、13.36亿元，实现归母净利润0.92、1.32、1.89亿元，现价对应PE分别为236、165、115倍，公司深耕光学行业二十余载，持续推进半导体、无人驾驶、AR/VR检测等新兴应用，未来成长可期，维持“增持”评级。

●2026-04-17 伟创电气：2025年年报点评：营收利润双增长，积极布局具身智能产业链 (国联民生证券 邓永康,李佳,许浚哲)

●公司为国内工控优质企业，积极布局绿色能源、具身智能等赛道，我们预计公司2026-2028年营收分别为24.05、29.13、34.99亿元，对应增速分别为23.6%、21.1%、20.1%；归母净利润分别为3.11、3.88、4.88亿元，对应增速分别为18.2%、25.0%、25.7%，以4月17日收盘价为基准，对应2026-2028年PE为48X、38X、30X，维持“推荐”评级。

●2026-04-16 伟创电气：2025年年报点评：业绩符合市场预期，打造机器人行业生态 (东吴证券 曾朵红,许钧赫)

●考虑到公司的高研发投入，我们小幅下修公司26-27年归母净利润预测为3.2/3.9亿元(此前预测3.4/4.1亿元)，同比+23%/+22%，预计28年归母净利润为4.8亿元，同比+22%，现价对应PE为47x、38x、31x。考虑到公司机器人业务的高增量，维持“买入”评级。

●2026-04-14 精测电子：精测筑底，良率基石 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入32/41/50亿元，归母净利润0.85/3.56/5.73亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。预计2025年公司归母净利润8,000万元-9,000万元，同比增长181.97%-192.21%；扣非归母净利润2,165.70万元-3,165.70万元，同比增长113.66%-119.97%。

●2026-04-13 优利德：拟收购信测通信，光通信测试设备成长空间打开 (浙商证券 王华君,李思扬)

●预计2025-2027年公司归母净利润为1.52/2.22/3.02亿元，同比增长-17%/46%/36%，对应PE分别为47/32/23倍。维持“买入”评级。拟收购信测通信：切入光通信测试设备领域，成长空间打开1)据公司公告，公司拟以不超过8,600万元现金收购信测通信五名股东持有的26,454,816股股份(占总股本51%)，交易完成后信测通信将成为其控股子公司并纳入合并报表。