川仪股份(603100)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-28 川仪股份：仪器仪表系列报告：2024Q1增速阶段性回落，国产替代+设备更新+出海为公司提供增长动能 (中信建投 吕娟,李长鸿)

●预计公司2024-2026年营收分别为81.53、93.33、106.86亿元，归母净利润8.19、9.39、10.74亿元，分别+10.12%、+14.62%、+14.35%。对应2024-2026年动态PE分别为12.96、11.31、9.89倍，维持“买入”评级。

●2024-04-27 川仪股份：国内工业自动化仪表龙头，持续拓宽产品布局 (财通证券 佘炜超)

●国内工业自动化仪，加快下游领域拓展，并在中高端市场提升渗透率。我们预计公司2024-2026年实现营业收入84.53/97.01/109.13亿元，归母净利润8.37/9.76/11.30亿元。对应PE分别为13.4/11.5/9.9倍，维持“增持”评级。

●2024-03-14 川仪股份：发布定增预案，进一步提升产能及研发能力 (东北证券 刘俊奇)

●预计公司2023-2025年归母净利润分别为7.32、8.44和9.73亿元，对应PE分别为16、14和12倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-12-08 川仪股份：国内工业自动控制系统装置制造业龙头 (德邦证券 俞能飞)

●预计公司2023-2025年分别实现营业收入76.35、91.98、110.82亿元，yoy+19.9%、20.5%、20.5%；归母净利润6.98、8.35、9.97亿元，yoy+20.5%、19.7%、19.3%；分别对应PE15.58、13.02、10.91X。估值具备性价比，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-10-31 川仪股份：仪器仪表系列报告：主力产品持续开拓市场，业绩稳步提升 (中信建投 吕娟,李长鸿)

●预计公司2023-2025年营收分别为74.63、88.81、105.71亿元，归母净利润7.02、8.41、10.05亿元，分别+21.23%、+19.81%、+19.48%。对应2023-2025年动态PE分别为17.10、14.27、11.95倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:仪器仪表

●2024-04-28 雷赛智能：工控/机器人系列报告：收入增长稳健，管理变革效果逐步体现 (中信建投 吕娟)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.30、2.77、3.29亿元，同比分别增长66.02%、20.40%、18.79%，对应PE分别为25.85、21.47、18.08倍，维持“买入”评级。

●2024-04-28 汇中股份：供热计量政策节奏加速，公司产能充足静待风来 (中信建投 秦基栗,许光坦)

●公司发布2023年年报，实现营收4.96亿元，同比-2.32%，归母净利润1.04亿元，同比-3.89%，扣非归母净利润0.99亿元，同比-2.39%。预计公司2024-2025年归母净利润分别为1.31和1.65亿元，维持“买入”评级。

●2024-04-27 永新光学：23年及24Q1业绩点评：激光雷达/医疗光学同步高增，业绩符合预期 (西部证券 单慧伟)

●公司发布23及24Q1业绩，23年营收8.54亿元，同比+3.0%；归母净利润2.35亿元，同比-15.6%。24Q1营收2.16亿元，同比+14.7%；归母净利润0.46亿元，同比-3.9%；扣非净利润0.40亿元，同比+27.1%。预计24-26年净利润3.2、4.6、6.3亿元，维持“买入”评级。

●2024-04-27 茂莱光学：24Q1业绩点评：业绩符合预期，持续强化海外布局 (西部证券 单慧伟)

●预计24-26年公司营业收入分别为5.28、6.31、7.59亿元，归母净利润分别为0.56、0.71、0.89亿元，维持“增持”评级。

●2024-04-27 永新光学：条码扫描需求回暖，高端显微镜和医疗光学加速国产替代 (兴业证券 姚康,姚丹丹)

●考虑到2024年一季度公司非经常性损益金额减少较多，我们略微下修公司的盈利预测，预计公司2024/2025/2026年收入分别为11.99、15.01和18.72亿元，同比+40.4%、+25.2%和+24.7%，归母净利润分别为3.35、4.20和5.25亿元，同比+42.3%、+25.6%和+24.9%，对应2024年4月26日收盘价的PE分别为24.2、19.3和15.4倍，维持“增持”评级。

●2024-04-27 永新光学：条码扫描需求逐步恢复，车载/医疗光学保持高增趋势 (中泰证券 王芳,张琼)

●根据最新财务数据，我们调整盈利预期，预计2023-25年公司归母净利润为3.0/3.8/4.8亿元(此前2024-25年为3.8/5.1亿元)，对应PE为27/21/17倍，维持“买入“评级。

●2024-04-26 汇中股份：业绩短期承压，有望受益于热计量改革及海外市场开拓 (招商证券 胡小禹)

●维持“强烈推荐”评级。我们认为，公司整体基本面趋势向上，短期业绩承压不改长期发展趋势。考虑公司23年实际经营情况不及预期，我们下调24-26年盈利预测，预计24/25/26年公司将分别实现营业收入5.99、7.12、8.45亿元，净利润1.27、1.49、1.77亿元，对应PE14.6/12.4/10.5倍。

●2024-04-26 雷赛智能：2023年年报及2024一季报点评：Q1业绩超市场预期，体系变革成效显著 (东吴证券 曾朵红,谢哲栋)

●受益于核心下游需求复苏超预期，我们上调公司24-25年归母净利润至1.88、2.40亿元(前值为1.39、2.04亿元)，预计26年归母净利润为3.14亿元，同比+36%/+28%/31%，对应现价PE分别为29倍、23倍、17倍，维持“买入”评级。

●2024-04-26 蓝特光学：Q1收入和利润大幅增长，微棱镜和玻非增长可期 (兴业证券 姚康,姚丹丹)

●预计公司2024/2025/2026年收入分别为12.01、14.44、16.96亿元，同比增长59.2%、20.2%和17.5%，归母净利润分别为2.96、3.60、4.27亿元，同比增长64.5%、21.6%和18.7%。对应2024年4月25日收盘价的PE分别为25.7、21.2和17.8倍，维持“增持”评级。

●2024-04-26 安科瑞：季报点评：Q1营收稳增，全年成长可期 (华泰证券 谢春生)

●考虑到EMS2.0需求旺盛，维持盈利预测，预计公司2024-2026年EPS分别为1.24、1.59、2.11元。可比公司24年Wind一致预期PE均值为20倍，考虑公司软件业务优势及产品竞争力日益凸显，给予公司24X年25倍PE，对应目标价31.00元(前值32.24元)，维持“买入”评级。