浙江荣泰(603119)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-05-07 浙江荣泰：云母绝缘材料领导者 (东兴证券 洪一,侯河清)

●我们预计2024年2026年公司营业收入有望达到12.64亿元、17.20亿元、22.35亿元；归母净利润有望达到2.57亿元、3.43亿元、4.31亿元；对应EPS分别为0.92元、1.22元和1.54元。对应28、21、17倍PE，首次覆盖给予“推荐”评级。

●2024-04-25 浙江荣泰：业绩符合预期，主业高成长+品类扩张驱动高质量增长 (浙商证券 邱世梁)

●我们预计公司2024-2026年：营收为13.16、17.39、22.27亿元，同比分别增长64.5%、32.1%、28.0%，CAGR达30.1%；归母净利润为2.84、3.85、5.16亿元，同比分别增长65.0%、35.7%、34.1%，CAGR达34.9%，对应EPS为1.01、1.37、1.84元。公司作为新能源车电池热失控防护云母材料赛道龙头，技术实力雄厚，在手订单充裕，业务护城河牢固，盈利能力优异，维持“买入”评级。

●2024-04-25 浙江荣泰：业绩亮眼，长期成长可期 (华鑫证券 黎江涛)

●预计2024/2025/2026年公司归母净利润分别为3/4/5亿元，EPS为1.08/1.44/1.79元，对应PE分别为24/18/14倍。基于公司在手订单充足，新产品、新应用打开收入天花板，我们看好公司中长期向上的发展机会，维持“买入”评级。

●2024-03-16 浙江荣泰：行业高速增长×品类扩张，云母绝缘制品龙头成长再加速 (浙商证券 邱世梁)

●我们预计公司2023-2025年营收为8.66、14.24、18.81亿元，同比分别增长29.7%、64.5%、32.1%，CAGR达47.4%；归母净利润为1.78、2.96、4.12亿元，2023-2025年同比分别增长33.0%、66.6%、38.9%，CAGR达52.1%；对应EPS为0.64、1.06、1.47元。公司作为新能源车电池热失控防护云母材料这一“小而美”细分赛道龙头，技术实力雄厚，在手定点项目充裕，业务护城河牢固。公司业绩成长性优异，享受估值溢价，给予“买入”评级。

●2024-03-16 浙江荣泰：深耕云母行业，开拓新型轻量化安全结构件 (东北证券 李恒光,何晓航)

●预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.67亿、2.47亿、3.41亿，EPS分别为0.60元、0.88元、1.22元，PE分别为45.16倍、30.49倍、22.08倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:非金属矿

●2024-05-07 菲利华：持续加大研发投入，回购增持彰显长期信心 (兴业证券 石康,李博彦)

●我们根据最新财报调整盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.03/7.94/10.41亿元，EPS分别为1.15/1.52/1.99元，对应4月30日收盘价PE为23.3/17.7/13.5倍，维持“增持”评级。

●2024-05-07 福莱特：行业逐步走向供需平衡，龙头业绩维持增长 (德邦证券 彭广春)

●公司作为光伏玻璃龙头企业，技术优势、规模优势、客户资源优势明显，预计公司2024-2026年归母净利润为38.84/48.44/59.24亿元，对应PE为16X/13X/11X。

●2024-05-07 濮耐股份：耐火材料主业稳健，镁矿与海外业务可期 (东北证券 濮阳,庄嘉骏)

●首次覆盖，给予“增持”评级。预计2024年-2026年营收为62/69/78亿元，同比增长12%/13%/13%，归母净利润为3.0/3.5/4.0亿元，同比增长21%/17%/15%，对应PE为13/11/10倍。

●2024-05-07 宁波韵升：稀土跌价拖累业绩表现，静待市场企稳好转 (国投证券 覃晶晶)

●我们预计公司2024年-2026年的营业收入分别为50.76、61.77、83.56亿元，净利润分别为3.84、4.84、6.69亿元，对应EPS分别为0.35、0.44、0.60元/股，目前股价对应PE为17.9、14.2、10.3倍，维持“增持-A”评级，6个月目标价调整为7.7元，相当于2024年22倍动态市盈率。

●2024-05-07 天山股份：年报点评报告：降本增效持续发力，看好水泥+、海外增长前景 (天风证券 鲍荣富,王涛,林晓龙)

●公司在“质量回报双提升”行动方案中提到围绕“高端化、智能化、绿色化”转型，紧抓“双碳、水泥+、国际化”三大翘尾因素，我们认为公司水泥主业降本增效仍有空间，同时有望借集团优势加快出海步伐。考虑到23年业绩下滑，下调公司24-25年归母净利润预测至21.6/24.4亿元(前值57.3/73.4亿元)，预计26年归母净利润达26.5亿元。参考可比公司，给予公司25年0.75倍PB，目标价8.84元，维持“买入”评级。

●2024-05-07 科顺股份：年报点评：计提减值拖累业绩，轻装上阵行稳致远 (平安证券 郑南宏,杨侃)

●考虑地产修复弱于此前预期，下调公司盈利预测，预计2024-2025年归母净利润分别为2.2亿元、3.5亿元，此前预测为5.7亿元、7.3亿元，新增2026年预测为4.2亿元，当前市值对应PE分别为24倍、16倍、13倍。尽管盈利预测下调，但随着行业基本面逐步筑底改善，公司兼具品牌、渠道与产品优势，未来仍具备一定成长性，并且股价已调整较多，维持“推荐”评级。

●2024-05-07 亚玛顿：年报点评报告：产能陆续释放，坚持差异化战略 (天风证券 鲍荣富,熊可为,王涛)

●公司在河北石家庄成立控股子公司新建1.6mm深加工产线，24年光伏玻璃产能预计将达到2.3亿㎡/年。根据最新的光伏玻璃价格情况，我们下调盈利预测，预计公司24-26年归母净利润1.6/2.1/2.2亿元(前值24-25年1.8/2.4亿元)，对应PE24/19/18倍，维持“买入”评级。

●2024-05-07 福耀玻璃：汽玻业务量价齐升，1Q24盈利能力强劲 (长城证券 陈逸同)

●公司汽玻产品加速升级迭代，量价齐升趋势明确，同时铝饰件业务规模稳步向上，我们预计公司2024年、2025年和2026年实现营业收入为405.0亿元、467.9亿元和549.2亿元，对应归母净利润为69.0亿元、81.5亿元和97.4亿元，以5月6日收盘价计算PE为19.1倍、16.2倍和13.5倍，维持“增持”评级。

●2024-05-07 美畅股份：金刚线价格下降影响利润，细线化推动钨丝发展 (中银证券 武佳雄)

●由于金刚线价格快速下降，且金刚线下游硅片行业盈利不佳，我们将公司2024-2026年预测每股收益调整至1.16/1.86/2.49元(原2024-2026年预测为5.21/6.43/-元)，对应市盈率20.8/13.0/9.7倍；考虑公司为金刚线环节龙头企业，维持买入评级。

●2024-05-06 北新建材：Q1业绩增速向好，“一体两翼”持续推进 (长城证券 花江月)

●Q1业绩增速向好，“一体两翼”持续推进，维持增持评级。预计公司2024-2026年归母净利润为44、51、58亿元，同比分别增长24%、17%、14%，对应PE市盈率分别为13、11、10倍。公司龙头优势显著、产能储备充足；全面实施“一体两翼、全球布局”战略，构建六大成长曲线；防水+涂料拓展顺利，打开新的增长空间。