腾龙股份(603158)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-28 腾龙股份：业绩拐点已至、下一个热管理明星 (华西证券 白宇)

●腾龙股份是国内热管理空调管路龙头，新业务开拓多点开花；在出口、集成式热管理产品、传统管路国产替代的趋势带动下，未来三年业绩增速有望保持年均30%以上。基于此，我们调整2024-2025年营收为45.3、55.1亿元(此前为45.2、55.1亿元)，新增2026年营收为67.8亿元；2024-2025年归母净利润为2.8、3.3亿元(此前为2.5、3.3亿元)，新增2026年归母净利润为4.3亿元；2024-2025年EPS为0.57、0.66元(此前为0.52、0.67元)，新增2026年EPS为0.88元；2024年4月26日收盘价为7.87元，对应2024-2026年PE为13.82、11.85、8.98倍，维持“增持”评级。

●2024-01-25 腾龙股份：2023年业绩预告点评：业绩增长符合预期，可转债发行稳步推进 (国海证券 戴畅,王琭)

●预计公司2023-2025年实现主营业务收入33.63、43.04、51.76亿元，同比增速为26%、28%、20%；实现归母净利润1.98、2.49、3.16亿元，同比增速60%、26%、27%；EPS为0.40、0.51、0.64元，对应当前股价的PE估值分别为20、16、12倍，我们看好公司未来发展，维持“增持”评级。

●2023-11-03 腾龙股份：2023年三季报点评：营收业绩稳步增长，再获热管理集成模块定点 (国海证券 薛玉虎)

●新能源汽车热管理集成化趋势确定性强，产能建设稳步推进将满足公司热管理和胶管业务增长需求，产品矩阵持续完善。对比前次盈利预测，由于行业竞争加剧，我们调整了盈利预测，预计公司2023-2025年实现主营业务收入33.63、43.04、51.76亿元，同比增速为26%、28%、20%；实现归母净利润1.98、2.49、3.16亿元，同比增速60%、26%、27%；EPS为0.40、0.51、0.64元，对应当前股价的PE估值分别为25、20、16倍，我们看好公司未来业绩增长，维持“增持”评级。

●2023-10-30 腾龙股份：23Q3归母净利润环比+57%，看好公司后续增长韧性 (长城证券 陈逸同)

●预计公司2023-2025年营业收入分别34.6、44.1、50.7亿元，归母净利润依次为2.1、2.8、3.5亿元，对应当前市值，PE依次为21、16、13倍。维持“增持”评级。

●2023-08-28 腾龙股份：2023年半年报点评：营收业绩稳健增长，产品矩阵持续完善 (国海证券 薛玉虎)

●预计公司2023-2025年实现主营业务收入33.44、41.08、50.28亿元，同比增速为25%、23%、22%；实现归母净利润2.11、2.72、3.43亿元，同比增速71%、29%、26%；EPS为0.43、0.55、0.70元，对应当前股价的PE估值分别为16、13、10倍，我们看好公司未来业绩增长，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2024-04-29 福田汽车：2023年报&2024年一季报点评：Q1业绩符合预期，出口+新能源值得关注 (东吴证券 黄细里,杨惠冰)

●考虑商用车行业复苏，公司海外出口逐步突破，福戴等减亏趋势明显，我们基本维持福田汽车2024年业绩预测，并上调2025年业绩预测，分别为13.39/16.66/20.44亿元(2024-2025年前值为13.38/10.89亿元)，对应EPS分别为0.17/0.21/0.26元，对应PE估值16/13/11倍，维持福田汽车“买入”评级。

●2024-04-29 保隆科技：空气悬架维持高增速，传感器为新增长曲线 (东北证券 李恒光,何晓航)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.62亿、6.55亿、7.94亿，EPS分别为2.18元、3.09元、3.74元，PE分别为19.84倍、13.98倍、11.53倍。维持“买入”评级。

●2024-04-29 郑煤机：2024Q1点评：24Q1业绩快速增长，煤机汽车盈利提升 (东方证券 杨震,丁昊)

●公司Q1取得较好的业绩增长，我们维持预测公司2024-2026年归母净利润分别37.0、43.0、49.1亿元，每股收益分别为2.07、2.41、2.75元，维持公司24年11.5倍PE，对应目标价约为23.80元，维持买入评级。

●2024-04-29 立中集团：销量+毛利提升，业绩增速加快 (民生证券 邱祖学,孙二春)

●公司作为铝合金材料龙头企业，产能处于持续扩充阶段，三大板块业务持续发力，产销规模有望不断增长。我们预计2024-2026年公司实现归母净利润8.61/10.75/13.29亿元，对应2024年4月29日收盘价的PE分别为15/12/9倍，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2024-04-28 拓普集团：2024年一季度报告点评：2024Q1业绩稳健增长，汽零+机器人共同驱动发展 (东吴证券 黄细里,刘力宇)

●我们维持公司2024-2026年归母净利润为28.33亿元、35.97亿元、45.51亿元的预测，对应的EPS分别为2.44元、3.09元、3.91元，2024-2026年市盈率分别为24.54倍、19.33倍、15.28倍，维持“买入”评级。

●2024-04-28 拓普集团：季报点评：毛利率改善及下游客户放量促进业绩超预期 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2024-2026年EPS分别为2.44、3.13、4.14元，参考可比公司估值，维持可比公司2024年PE平均估值32倍，目标价78.08元，维持买入评级。

●2024-04-28 科博达：季报点评：优化产品结构，持续拓展新客户 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●调整收入、毛利率、费用率等，增加2026年预测，预测2024-2026年EPS分别为2.05、2.68、3.39元(原24-25年2.06、2.57元)，可比公司为汽车电子及新能源汽车产业链相关公司，可比公司24年PE平均估值38倍，对应目标价为77.9元，维持买入评级。

●2024-04-28 旭升集团：2023年年报及2024年一季报点评：2023年公司业绩整体稳健，轻量化龙头加速全球拓展 (东吴证券 黄细里,刘力宇)

●考虑到公司新项目的量产进度以及下游配套客户的销量情况，我们将公司2024-2025年归母净利润的预测调整为8.36亿元、10.66亿元(前值为10.63亿元、13.98亿元)，新增公司2026年归母净利润预测值13.34亿元。对应EPS分别为0.9元、1.14元、1.43元，市盈率分别为15.21倍、11.93倍、9.54倍，公司作为轻量化全工艺解决方案供应商，正积极推动全球化拓展，因此维持“买入”评级。

●2024-04-28 沪光股份：本土线束龙头，受益电动化Q1业绩超预期 (开源证券 任浪)

●结合2023年报以及公司重点客户销量展望，我们上调2024年、2025年并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为4.71/6.21/8.20亿元(原值3.92/5.52亿元)，对应EPS分别为1.08/1.42/1.88元/股，当前股价对应2024-2026年的PE分别为25.0/19.0/14.3倍，维持“买入”评级。

●2024-04-28 松原股份：2024年一季报点评：新产品放量，品类拓展加速自主崛起 (国信证券 唐旭霞)

●预测公司2024-2026年归母净利润2.70/3.58/4.55亿元，每股收益分别为1.20/1.59/2.02元，对应PE分别为25/19/15倍，维持“买入”评级。