福达股份(603166)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-29 福达股份：2026年一季报点评：毛利率同比提升，机器人减速器扩产加码 (中泰证券 何俊艺,刘欣畅,毛yan玄)

●公司传统曲轴业务深度绑定比亚迪、奇瑞、理想、赛力斯等混动/增程头部主机厂，受益于混动车型高增长；同时，新能源电驱齿轮进入0到1放量阶段，机器人减速器打开长期成长空间。预计2026-2028年归母净利润分别为3.8亿元、4.9亿元、5.7亿元，对应PE为23X、18X、15X，维持“买入”评级。

●2026-04-19 福达股份：2025年报点评：Q4再创新高，看好机器人业务前景 (中泰证券 何俊艺,刘欣畅,毛yan玄)

●根据最新经营情况，调整26-27年归母净利润为3.8亿元、4.9亿元(前值为4.4亿元、5.4亿元)，新增2028年盈利预测值5.7亿元，26-28年同比增速分别为21%、27%、18%，对应当前PE24X、19X、16X，公司乘用车曲轴业务受益头部混动/增程主机厂放量持续高增长，新能源电驱齿轮业务进入0到1放量阶段，培育机器人业务打造中长期成长空间，看好公司后续在机器人领域的业务前景，维持“买入”评级。

●2025-12-08 福达股份：Q3业绩逆势高增，机器人业务进展加速 (中信建投 陶亦然,程似骐,李粵皖)

●公司主业加速向新能源方向转型，混动曲轴广泛覆盖国内头部新能源主机厂，电驱齿轮爬坡量产将贡献业绩增量，并通过自研行星减速器、外延并购投资长坂，持续深化人形机器人业务布局，看好公司业绩、估值双提升。预计公司2025-2026年归母净利润3.2亿元、4.2亿元，对应当前股价PE为30X、23X。

●2025-10-26 福达股份：2025年三季度报告点评：25Q3业绩高增延续，拟与长坂设立合资子公司 (东吴证券 黄细里,郭雨蒙)

●我们维持公司2025-2027年归母净利润3.01/3.85/4.60亿元的预测，对应EPS分别为0.47/0.60/0.71元/股，当前市值对应2025-2027年PE为34/27/23倍。新能源时代带来混动曲轴及电动齿轮增量，第二增长曲线得到兑现，机器人业务开拓第三增长空间，我们维持对公司“买入”的评级。

●2025-10-24 福达股份：2025年三季报点评：业绩符合预期，看好机器人业务前景 (中泰证券 何俊艺,刘欣畅,毛yan玄)

●预计25-27年公司归母净利润为3.2亿元、4.4亿元、5.4亿元，同比增速分别为73%、36%、23%，对应当前PE32X、24X、19X，公司乘用车曲轴业务受益头部混动/增程主机厂放量持续高增长，新能源电驱齿轮业务进入0到1放量阶段，培育机器人业务打造中长期成长空间，看好公司后续在机器人领域的业务前景，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-06-11 天润工业：国内重卡曲轴龙头，AIDC驱动二次成长 (天风证券 孙潇雅)

●我们预计公司2026-2028年实现收入50/57/64亿元，同比+24%/+12%/+13%，实现归母净利润5.0/5.9/7.2亿元，同比+35%/+19%/+21%，公司有望依托重卡领域产品和客户优势，持续拓展大缸径发电机领域，后续具有良好的成长性，首次覆盖，给予“增持”评级

●2026-06-10 斯菱智驱：卡位机器人谐波减速器，海外产能持续优化 (兴业证券 董晓彬)

●高端智能终端设备行业目前仍处于起步期，伴随行业技术成熟与市场需求释放，公司将充分发挥在轴承领域积累的技术优势和成熟的供应链体系，以技术创新为引领，以产业链协同为支撑，全力把握高端智能终端设备产业高速发展机遇，推动高精密零部件业务实现突破性进展，为公司培育新的业绩增长点。预计2026-2028年公司归母净利润为2.09亿元、2.42亿元、2.56亿元，6月5日收盘价对应估值为187.2x、161.7x、152.6x。

●2026-06-09 中通客车：5月销量同比+45.8%，非洲贡献主要出口增量 (开源证券 邓健全,赵悦媛)

●我们上调2026-2027年盈利预测并新增2028年盈利预测，预计归母净利润分别为5.50（+4.3%）/7.55（+7.9%）/9.41亿元，当前股价对应PE为10.6/7.7/6.2倍。公司作为亚非拉客车电动化核心受益标的，成长空间充足，维持“买入”评级。

●2026-06-09 溯联股份：拟并购华汇实业，强化液冷布局 (天风证券 孙潇雅)

●考虑到下游乘用车销量承压因素，我们调整盈利预测，预计公司2026-2028年实现收入16.9/19.7/23.7亿元（26-27年前值为19.6/23.9亿元），同比+17%/+17%/+20%，预计归母净利润1.6/1.9/2.3亿元（26-27年前值为2.1/2.7亿元），同比+16%/+17%/+22%，维持“增持”评级。

●2026-06-09 继峰股份：【华创汽车】继峰股份：携手灵心巧手布局机器人，科技赋能打开想象空间 (华创证券)

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●2026-06-06 富临精工：一季报点评：业绩符合预期，看好全产业链布局叠加宁德赋能步入发展新周期 (兴业证券 王帅,武圣豪,董晓彬,余小丽)

●预计2026-2028年公司归母净利润17.65/33.34/45.46亿元，对应6月4日PE为22.1/11.7/8.6x，公司盈利仍好于市场平均水平，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-06-05 长城汽车：2026年5月销量稳健，出口占比过半 (国海证券 戴畅,胡惠民)

●公司海外竞争优势稳固，盈利确定性较高，随未来产品推出，公司销量整体趋势向上，预计公司2026-2028年实现营业收入2691、3143、3585亿元，同比增速为21%、17%、14%；实现归母净利润122.7、157.0、181.9亿元，同比增速为24%、28%、16%；EPS为1.43、1.84、2.13元，对应当前股价的PE估值分别为11.7、9.1、7.9倍。我们预计公司未来收入等业绩指标持续向好，看好公司未来发展，维持“增持”评级。

●2026-06-04 比亚迪：海外销量创月度新高，国内销量边际改善 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年EPS分别为4.64、5.37、6.24元，维持可比公司2026年PE平均估值27倍，目标价为125.28元，维持买入评级。

●2026-06-04 恒勃股份：汽摩进气系统龙头，卡位机器人PEEK核心环节 (财通证券 吴晓飞,吴铭杰)

●公司汽摩进气系统业务稳中有升，PEEK量产在即，未来有望提供新增量。我们预计公司2026-2028年实现营业收入15.63、18.07、21.15亿元，归母净利润1.54、1.83、2.21亿元。对应PE分别为63.8、53.8、44.5，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-03 比亚迪：5月海外销量首破16万辆，国内销量环比增长19.8% (开源证券 邓健全,赵悦媛,徐剑峰)

●我们维持公司2026-2028年业绩预测，预计2026-2028年归母净利润为406.9/530.5/650.1亿元，当前股价对应的PE为21.7/16.6/13.6倍，考虑到公司海外市场销量有望持续高增、智驾及闪充技术加速上车有望推动国内市场回暖，看好公司长期发展，维持“买入”评级。