海鸥股份(603269)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-28 海鸥股份：业绩符合预期，Q1合同负债创历史新高 (德邦证券 郭雪)

●预计公司2024年-2026年的收入分别为19.86亿元、30.60亿元、31.54亿元，营收增速分别达到43.9%、54.0%、3.1%，归母净利润分别为1.40亿元、2.51亿元、2.54亿元，净利润增速分别达到65.2%、78.8%、1.5%，维持“增持”投资评级。

●2024-04-07 海鸥股份：国内冷却塔领军者，有望受益于液冷及氢能红利 (华源证券 刘晓宁)

●我们预计，公司2023-2025年归母净利润分别为0.81亿元、1.11亿元、1.43亿元，对应4月3日股价PE为26X、19X、15X，因公司未来增量驱动力主要来自于液冷、一带一路和绿氢，我们分别选取国内液冷行业优势企业曙光数创、英维克，一带一路核心企业上海港湾以及绿氢头部玩家隆基绿能、阳光电源作为可比公司。2024年可比公司平均PE23X，公司正被低估，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-09-08 海鸥股份：2023H1在手订单实现高增，长期发展动能强劲 (开源证券 孟鹏飞,熊亚威)

●考虑到公司上半年收入确认略有减少，我们下调公司盈利预测，预计2023-2025年归母净利润1.07/1.53/2.20亿元(前值为1.34/2.08/2.98亿元)，EPS为0.68/0.97/1.40元，当前股价对应PE为20.2/14.1/9.8倍。公司冷却塔业务受益于火电、数据中心、核电等领域需求增长，以及一带一路市场扩展，在手订单充裕，未来发展动能强劲，维持“买入”评级。

●2023-09-07 海鸥股份：电力算力双轮驱动，冷却塔龙头迎高增 (德邦证券 郭雪)

●我们预计公司2023年-2025年的营收收入分别为17.45亿元、23.36亿元、30.23亿元，营收增速分别达到28.90%、33.82%、29.41%；归母净利润分别为1.07亿元、1.60亿元、2.42亿元，归母净利润增速分别达到45.23%、49.31%、51.29%。首次覆盖，给予“增持”投资评级。

●2023-04-28 海鸥股份：2022年年报业绩超预期，冷却塔龙头迎高增长 (开源证券 孟鹏飞,熊亚威)

●2022年公司实现营收13.54亿元，同比+19.85%；归母净利润0.74亿元，同比增长39.33%，年报业绩超预期。2023Q1收入2.1亿元，同比-13.04%；归母净利润0.02亿元，同比-20.58%。我们下调2023-2024年并新增2025年盈利预测，预计2023-2025年归母净利润1.34/2.08/2.98亿元(2023-2024年原值为1.53/2.45亿元)，EPS为1.19/1.85/2.65元，当前股价对应PE为14.7/9.5/6.6倍。公司冷却塔业务受益于火电、核电等领域需求增长，以及一带一路市场拓展，成长动能充沛，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2024-04-28 新莱应材：半导体设备系列报告：2023年需求端承压，2024Q1拐点已现 (中信建投 吕娟)

●预计公司2024-2026年营业收入分别为34.16、41.13、48.18亿元，同比分别增长25.98%、20.40%、17.15%，2024-2026年归母净利润分别为3.91、5.27、6.75亿元，同比分别增长65.77%、34.66%、28.15%，对应2024-2026年PE估值分别为24.94x、18.52x、14.46x，维持“买入”评级。

●2024-04-28 新莱应材：2023年年报&2024年一季报点评：业绩符合预期，半导体板块趋势回暖 (东吴证券 周尔双,罗悦)

●考虑到全球半导体设备行业景气度回暖节奏存在不确定性，出于谨慎性考虑，我们略微下调2024年公司归母净利润至3.7(原值3.8)，预计2025-2026年归母净利润为5.2(维持)/6.6亿元，当前市值对应PE为28/19/15倍，维持“增持”评级。

●2024-04-28 五洲新春：机器人产品布局丰富，轴承龙头机加工平台化转型再出发 (开源证券 孟鹏飞,熊亚威)

●公司成品轴承等产品保持增长，汽车零部件和热管理系统零部件业务保持稳健，我们下调公司2024-2025年盈利预测，新增2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为1.95/2.39/2.99亿元(2024-2025年前值2.21/2.79亿元)，EPS为0.53/0.65/0.81元，当前股价对应PE为43.4/35.3/28.2倍，维持“买入”评级。

●2024-04-27 铂力特：2024年一季报点评：3D打印核心力量，业务先发优势推动收入增长 (西部证券 杨雨南)

●我们预计2024-2026年公司营收分别为17.98/24.96/33.93亿元；归母净利润3.10/4.90/6.66亿元。公司进行全产业链布局，具备“产、学、研”一体化能力，具备长期发展逻辑，同时，公司24-26年预期归母净利润复合增速高于同行业可比公司，我们给予“买入”评级。

●2024-04-27 上海机电：季报点评：政策推动电梯更新/加装/维保发展 (华泰证券 倪正洋)

●上海机电发布一季报，2024年Q1实现营收43.11亿元(yoy-5.01%、qoq-14.76%)，归母净利2.12亿元(yoy-8.08%、qoq+13.75%)，扣非净利2.04亿元(yoy+0.75%)。我们预计公司2024-2026年EPS分别为1.00、1.33、1.55元。可比公司24年ifind一致预期PE均值为11.9倍，考虑到公司市场地位稳定，当前在全国电梯保有量领先，为后市场发展提供坚实基础，后续后市场维保等服务将成为电梯公司核心竞争力，因此上调估值溢价，给予公司24年14倍PE，目标价14.00元，维持“增持”评级。

●2024-04-27 冰轮环境：盈利能力持续提升，国资直接持股优化运营效率 (德邦证券 郭雪)

●根据公司2023年及24Q1业绩情况，我们调整2024-2025年盈利预测，并新增2026年盈利预测。我们预计公司2024-2026年分别实现销售收入为88.74/103.62/118.17亿元，同比增加18.4%、16.8%、14%。实现归母净利润为7.67/9.33/10.47亿元，同比增长17.2%、21.6%、12.3%。对应PE分别为11X/9X/8X，维持“增持”投资评级。

●2024-04-27 中密控股：业绩稳步增长，股权激励彰显信心 (华鑫证券 吕卓阳)

●预测公司2024-2026年收入分别为15.45、17.90、20.50亿元，EPS分别为1.97、2.25、2.50元，当前股价对应PE分别为17.6、15.3、13.8倍，考虑到公司作为机械密封行业龙头，积极并购拓宽产业链，受益于国内市场增量和国际市场拓展，有望实现业绩增长，给予“买入”投资评级。

●2024-04-27 汉钟精机：2023年年报及2024年一季报点评：盈利能力持续提升，看好真空泵业务高成长性 (光大证券 黄帅斌,陈佳宁)

●我们看好公司半导体真空泵业务的成长性，上调24-25年归母净利润预测，新增26年盈利预测，预计公司24-26年归母净利润分别为10.04(上调9%)/11.91(上调13%)/13.78亿元。公司产品收入快速放量，盈利能力有望持续提升，维持“买入”评级。

●2024-04-27 日月股份：2023年年报点评：23年盈利能力大幅改善，积极拓展核电装备与合金钢业务 (光大证券 殷中枢,郝骞)

●考虑到公司精加工产能建设与释放进度较慢，基于审慎原则，我们下调24/25年并引入26年盈利预测，预计公司24-26年实现归母净利润6.47/8.12/9.37亿元(下调33%/下调30%/新增)，对应EPS分别为0.63/0.79/0.91元，当前股价对应24-26年PE分别为19/15/13倍。公司作为风电铸件龙头，在国内风电装机高景气以及自身管理能力提升的背景下业绩重回增长轨道，同时拓展新业务有望进一步推动业绩增长，维持“买入”评级。

●2024-04-26 纽威数控：2024年一季报点评：业绩短期承压，持续加码研发提升产品竞争力 (东吴证券 周尔双,罗悦)

●考虑到下游通用制造业持续复苏，我们维持公司2024-2026年归母净利润预测分别为3.73/4.45/5.26亿元，当前股价对应动态PE分别为17/14/12倍，维持“增持”评级。