信捷电气(603416)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-11-06 信捷电气：经营稳健未来有望加速，加大机器人领域投入与培育 (招商证券 游家训,梁旭)

●公司自动化产品基础好，产品矩阵不断丰富和精进，主业增长有望提速。公司在具身机器人领域持续投入，有望逐步获得突破。维持“增持”评级。

●2025-10-31 信捷电气：业绩稳健增长，加速布局机器人 (华西证券 黄瑞连,王宁)

●参考最新业绩报告，我们调整25-27年盈利预测，25-27年营业收入由21.1/26.3/32.4亿元调整为为19.8/23.9/28.8亿元，归母净利润由2.9/3.7/4.7亿元调整为2.5/3.1/3.8亿元；EPS由2.07/2.61/3.33元调整为1.60/1.99/2.45元，2025年10月31日收盘价为57.55元，对应25-27年PE分别为36、29和24倍，维持“买入”评级。

●2025-10-29 信捷电气：季报点评：业绩稳增，关注AI垂类应用落地 (华泰证券 倪正洋,刘俊,杨云逍,陈爽)

●考虑到公司产品收入结构性变化带来的毛利率调整，以及大客户战略带来的部分销售费用前置，我们下调公司25-27年归母净利润至2.61/2.94/3.27亿元(前值2.79/3.40/4.06亿元，下调6.7%/13.4%/19.6%)，对应EPS为1.66/1.87/2.08元。可比公司2026年iFind一致预期PE为34倍，给予公司34倍PE，对应目标价为63.58元(前值78.23元，对应25PE44倍)。

●2025-09-18 信捷电气：工控领域领先企业，加速布局具身智能产业 (国信证券 吴双,杜松阳)

●公司是工控领域领先企业，主业稳健且海外拓展顺利，加速布局具身智能产业，有望显著受益具身智能产业发展。我们预计2025年-2027年归属母公司净利润分别为2.78/3.53/4.33亿元，对应PE30/23/19倍，一年期合理估值为75.43-82.98元(对应2026年PE30-33x)，首次覆盖给予“优于大市”评级。

●2025-08-30 信捷电气：2025年半年报点评：业绩符合市场预期，加速布局人形机器人 (东吴证券 曾朵红,谢哲栋)

●实现营业收入8.77亿元，同比+10.01%，归母净利润1.27亿元，同比+0.39%，扣非净利润1.17亿元，同比+3.92%，其中25Q2实现营收4.89亿元，同比+6.86%，归母净利润0.81亿元，同比-1.27%，扣非净利润0.76亿元，同比+1.81%，业绩符合市场预期。我们维持公司25-27年归母净利润2.99/3.63/4.39亿元，同比+31%/+21%/+21%，对应现价PE为30x、25x、21x，考虑到机器人赛道空间广阔，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:仪器仪表

●2025-11-11 三星医疗：配电出海持续高景气，电表新规落地带动价格修复 (国信证券 王蔚祺,王晓声)

●考虑到国内外订单价格和交付节奏，下调盈利预测。我们预计公司2025-2027年实现归母净利润18.75/24.73/30.72亿元(原预测值为25.24/31.82/39.98亿元)，当前股价对应PE分别为20/15/12倍，维持“优于大市”评级。

●2025-11-09 海兴电力：业绩拐点初现，国内新规表有望改善产品毛利率 (华安证券 张志邦,郑洋)

●我们预计25-27年收入分别为49.60/54.54/60.50亿元(前值为52.46/57.86/63.28亿元)；归母净利润分别为9.45/10.81/12.45(前值为12.10/13.26/14.42)亿元，对应PE分别19.1/16.7/14.5倍，维持“买入”评级。

●2025-11-09 永新光学：前三季度净利润同比增长7.7%，全力推动业务多元化布局 (国信证券 胡剑,胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,李书颖,连欣然)

●我们看好公司显微镜需求逐步恢复及条码扫描、激光雷达、半导体光学、医疗光学等光学元组件业务带来的增长，预计2025-2027年营业收入10.57/13.04/16.32亿元(无调整)，归母净利润2.84/3.59/4.56亿元(无调整)，当前股价对应PE分别为38.4/30.4/23.9倍，维持“优于大市”评级。

●2025-11-07 永新光学：Q3业绩符合预期，高端显微镜持续放量 (华安证券 陈耀波)

●我们预计2025-2027年公司营业收入为10.03/13.28/17.61亿元（前值11.10/14.15/18.05亿元），归母净利润为2.54/3.58/4.95亿元（前值2.87/3.62/4.52亿元），对应EPS为2.29/3.22/4.46元，对应PE为38.05/27.03/19.54x，维持“增持”评级。

●2025-11-06 茂莱光学：半导体设备系列报告：半导体及AR/VR检测收入高增，规模效应下业绩实现快速增长 (中信建投 许光坦,陈宣霖,吴雨瑄)

●预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.66、0.95、1.29亿元，同比分别增长86.09%、43.32%、35.68%，对应2025-2027年PE估值分别为282.09x、196.82x、145.06x，维持“买入”评级。

●2025-11-06 容知日新：经营提效驱动业绩修复，三大战略为成长护航 (国投证券 赵阳,夏明达)

●公司是国内工业设备智能运维和健康监测(PHM)行业的龙头，横跨风电/石化/钢铁/煤炭/水泥等行业，数据和案例积累使公司模型和算法先发优势显著。我们认为，公司将充分受益于下游客户行业渗透率上行，自身产品持续智能化更迭以及商业模式的逐渐升级，是新型工业化产业趋势下的核心资产。我们预计公司2025-2027年营收分别为7.82/9.29/10.25亿，归母净利润分别为1.47/1.84/2.06亿，维持买入-A的投资评级，6个月目标价53.26元，相当于2026年26倍的动态市盈率。

●2025-11-06 奥普特：经营业绩延续高增，AI赋能机器视觉成效显著-中小盘信息更新 (开源证券 周佳,孟鹏飞)

●公司业绩增长主要受益于3C行业在工业AI技术赋能下需求提升，以及锂电行业稳定复苏和海外市场积极拓展。我们维持2025-2027年业绩预测，预计2025-2027年公司归母净利润为2.14/2.77/3.58亿元，对应EPS分别为1.75/2.26/2.93元/股，当前股价对应的PE分别为70.3/54.3/42.0倍，持续看好公司积极布局工业AI和机器人赛道，维持“买入”评级。

●2025-11-06 聚光科技：业绩进入承压期，静待高端仪器放量 (太平洋证券 张世杰,罗平)

●根据太平洋证券分析师的预测，聚光科技2025-2027年的营业收入将分别为36.59亿元、42.58亿元和49.57亿元，归母净利润预计为0.57亿元、2.82亿元和3.78亿元。对应的市盈率(PE)分别为128.46倍、26.09倍和19.49倍。分析师维持对公司“买入”的投资评级，认为随着高端仪器放量，公司有望在未来几年实现业绩增长。

●2025-11-06 宁水集团：2025年第三季度业绩点评：业绩整体稳健，AI深化落地 (甬兴证券 应豪)

●我们预计公司2025-27年收入16.14、17.76、19.74亿元(YoY7.6%、10.0%、11.1%)，归母净利润1.00、0.73、0.93亿元(YoY90.4%、-26.5%、26.4%)，对应2026年市盈率为34.94倍(2025年10月31日收盘价)。我们持续看好公司业务稳健增长及数智化转型的发展方向，维持“增持”评级。

●2025-11-05 汉威科技：季报点评：电子不断丰富具身智能传感器产品矩阵，持续提升智能仪表产品竞争优势 (中原证券 邹臣)

●公司为国内气体传感器领先企业，传感器业务持续优化产品结构及客户结构，多领域取得新突破，不断丰富具身智能传感器产品矩阵，打开传感器业务未来成长空间，公司智能仪表业务持续扩充产品线，不断提升产品竞争优势，公司智慧化综合解决方案业务持续拓展产品化应用，助力千行百业数字化转型，我们预计公司25-27年营收为25.39/28.51/31.85亿元，25-27年归母净利润为1.14/1.39/1.65亿元，对应的EPS为0.35/0.42/0.50元，对应PE为151.76/124.46/105.18倍，维持“增持”评级。