永艺股份(603600)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-06 永艺股份：年报点评报告：内外销业务成长可期 (天风证券 孙海洋,张彤)

●公司发布2025年年报和2026年一季度报。维持“增持”评级。我们预计公司26-28年归母净利润分别为3.3/4.0/4.6亿元，对应PE分别为12X/10X/9X。

●2026-05-05 永艺股份：向内优化管理，向外拓展增长机遇，盈利表现优异 (信达证券 姜文镪,李晨)

●我们预计公司26-28年归母净利润分别为3.6、4.4、5.4亿元，对应PE估值分别为11.1X、9.1X、7.4X。现金流同比增长，营运能力保持稳定。26Q1经营性现金流净额为0.03亿元(同比+0.83亿元)；存货/应收/应付周转天数分别为57.7/47.4/70.6天(同比-8.6/-4.5/-6.0天)。

●2026-05-01 永艺股份：降本增效显成效，Q1业绩超预期 (浙商证券 史凡可,曾伟)

●我们预计公司26-28年实现收入57.7/66.8/75.5亿元，分别增长18%/16%/13%，实现归母净利润3.5/4.2/5.2亿元，分别同比+50%/+20%/+25%，对应PE11/9/8X，维持买入评级。

●2026-04-29 永艺股份：内外销双轮增长，Q1收入&利润表现优异 (兴业证券 林寰宇,储天舒,王月)

●公司内外销双轮驱动，2026年看好外销修复、内销发力自主品牌建设。我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为3.46/4.28/5.16亿元，分别同比+48.5%/+23.8%/+20.5%，应2026年4月28日收盘价的PE分别为11.2/9.0/7.5倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-04-27 永艺股份：26Q1业绩向好，自主品牌建设卓有成效 (华安证券 徐偲,余倩莹)

●公司加快推进从“外销代工模式为主”向“内外销并重、自主品牌和ODM模式并重”的战略转型，随着新业务逐步爬坡，同时老业务也有望继续改善，预计后续业绩有望继续增长。我们预计公司2026-2028年营收分别为55.72/62.07/67.43亿元，分别同比增长14.1%/11.4%/8.6%；归母净利润分别为3.08/3.77/4.44亿元，分别同比增长32.5%/22.3%/17.7%；EPS分别为0.93/1.14/1.34元，对应PE分别为11.85/9.69/8.23倍。维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:建材家具

●2026-05-06 志邦家居：出海靓丽，加码整装，经营改善可期 (信达证券 姜文镪,李晨)

●公司发布2025年报&2026一季报。25全年实现收入43.57亿元(同比-17.1%)，归母净利润2.05亿元(同比-46.9%)；25Q4实现收入12.83亿元(同比-18.9%)，归母净利润0.32亿元(同比-73.5%)；26Q1实现收入5.75亿元(同比-29.6%)，归母净利润-0.94亿元(同比-324.2%)，扣非归母净利润-1.00亿元(同比-379.7%)我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.5、2.6、2.9亿元，对应PE估值分别为26.0X、14.6X、13.1X。

●2026-05-06 兔宝宝：25年报及26年一季报点评：26Q1扣非归母净利润同比增长，新股东回报规划夯实信心 (西部证券 张欣劼,朱思敏)

●公司为板材龙头，加速推进乡镇渠道、持续加强小B端渠道，同时布局第二曲线全屋定制，未来增长可期。我们预计26-28年公司实现归母净利润9.03/10.39/11.31亿元，对应EPS1.09/1.25/1.36元，维持“买入”评级。

●2026-05-06 兔宝宝：26Q1报表增长靓丽，公司持续高分红 (中邮证券 赵洋)

●我们预计公司26-27年收入分别为96.6亿、104.8亿元，同比+8.8%、+8.5%，预计26-27年归母净利润分别为8.6亿、9.0亿，同比+22.2%、+4.9%，对应26-27年PE分别为14.3X、13.7X。

●2026-05-06 顾家家居：全球化供应链优势显现，功能沙发或成为第二成长曲线 (兴业证券 林寰宇,王月,储天舒)

●我们预计2026-2028年归母净利润为20.40、22.12、24.55亿元，同比+13.9%、+8.4%、+11.0%，对应2026年5月6日收盘价的PE为11.9、11.0、9.9倍，维持“增持”评级。

●2026-05-05 匠心家居：收入增长阶段性降速，毛利率延续提升，聚焦长期发展 (信达证券 姜文镪,李晨)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为10.4、12.7、15.1亿元，对应PE估值分别为13.1X、10.7X、9.0X。

●2026-05-05 匠心家居：渠道结构优化、客户合作深入，成长空间广阔 (信达证券 姜文镪,李晨)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为10.4、12.7、15.1亿元，对应PE估值分别为13.1X、10.7X、9.0X。

●2026-05-05 慕思股份：加码出海&智能赛道，逆势实现增长 (信达证券 姜文镪,李晨)

●我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为5.6、6.2、6.8亿元，对应PE估值分别为18.6X、16.9X、15.4X。

●2026-05-05 欧派家居：降本增效、开放协同、创新突破，改革初见成效 (信达证券 姜文镪,李晨)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为22.7/26.1/27.7亿元，对应PE为12.6X/11.0X/10.3X。

●2026-05-05 顾家家居：盈利能力改善，增长有望提速 (信达证券 姜文镪,李晨)

●我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为21.3/23.2/26.1亿元，对应PE为11.2X/10.3X/9.1X。

●2026-05-05 金牌家居：加速渠道改革&出口征程，静待经营回暖 (信达证券 姜文镪,李晨)

●公司发布2025年报&2026一季报。25全年实现收入33.01亿元(同比-5.0%)，归母净利润0.22亿元(同比-89.0%)；25Q4实现收入9.33亿元(同比-11.9%)，归母净利润-0.43亿元(同比-153.7%)；26Q1实现收入5.16亿元(同比-12.2%)，归母净利润-0.14亿元(同比-140.6%)我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.5、1.9、2.3亿元，对应PE估值分别为18.8X、14.9X、12.4X。